瑞银刘鸣镝：线上消费、智慧城市以及高新科技可于疫情防控中获益

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新冠肺炎疫情已经发酵一段时间，不少实体企业迟迟未复工，而股票市场已经有了反弹跡象。瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝认为，农历新年刚开市时，金融监管和信贷注入力度相对果断，一定程度上支持了市场信心避免市场情绪过度悲观。此外，在新冠肺炎疫情防控工作中，政府执行力和资源运作能力较高，疫情得到一定控制也增强了市场信心。

刘鸣镝认为，在各行各业面临寒冬的情况下，行业龙头的市占率会有提升，建议投资者可关注行业及子行业的龙头企业。她对比非典时期的经验，彼时很多企业通过兼并收购渡过困难期并成为行业龙头，相信此次亦有行业有类此机会存在。

在非典疫情过后，网购行业发展起来；而此次疫情，基于长期来看，市场目前普遍认为，电商、娱乐、教育和医疗的线下到线上消费转移、智慧城市等要求公共服务体系升级、以及正在发展中的人工智能等新兴技术相关行业的发展，都可在此次疫情中获益。“在新冠肺炎疫情过后，大数据和物联网等应用场景的开发可有上升空间，而疫情也令大家意识到整个公共医疗卫生服务还有很大提升空间。新冠病毒是负面风险，但对我们原有看好主题并未造成大影响，并且还可能增加了这些投资主题实现的可能性，且缩短了实现的时间”，刘鸣镝说。

不过她又指，短期来看，消费的恢复程度以及以来全球产业链的开工率比例等等，这些都在外资客户投资的观察期內，他们需要矫正预期和实际情况之间的差別。

至于肺炎疫情前备受看好的5G板块，刘鸣镝认为新冠疫情揭露了国內在公共服务方面的短板，而这恰好令到5G可有更大商用价值，因其可支撑物联网和大数据应用等一系列发展。虽然因为疫情或令到5G发展节奏有所延迟，但不影响其整体商用价值提高，不过仍需警惕中美谈判过程的风险。

作者：邹舒惠

编辑：彭尚京