谁能想到，疫情竟成了燃油车与新能源汽车的分水岭

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当下的新型冠状病毒令节后的国内证券市场大幅回调。国内A股节后首个交易日，汽车制造板块指数暴跌9.22%，之后两个交易日虽有回弹但整体市场依然是一片狼藉。2月4日，乘联会秘书长崔东树表示当前疫情或使国内1、2月份车市销量下降超25%。在这样糟糕的2020年车市开局下，汽车行业的却有一类子版块逆市疯狂上涨，市场普遍将他们的强势归结于大洋彼岸的全球新能源汽车行业龙头——特斯拉。没错，这说的就是近日表现亮眼的新能源汽车板块。

以钟南山院士1月20日在采访中确认新型冠状病毒会人传人开始，财华社以此为时间节点，选取前一个交易日（1月17日）收盘价为起点至2月5日收盘价，发现无论是港股还是A股，以能源汽车产业链为主营的企业表现强势，而传统燃油车行业的曾经的带头大哥们的表现却差强人意，就算他们或多或少也涉足了新能源汽车业务。

其中，以宁德时代(300750-CN)表现最为抢眼，统计时间内股价涨幅高达42.3%。实际上，在特斯拉上海建厂之后，因为产品的价格、成本加上与政府合作等综合因素考虑，市场对于特斯拉会采购宁德时代电池早有传闻。2月2日，宁德时代发布《关于公司与特斯拉开展业务合作的公告》，终于揭开传闻的面纱。

宁德时代公告称与特斯拉预定了在业务合作期间的产品供货方式、产品标准等内容，但特斯拉没有责任和义务必须购买公司产品亦对采购量不做保证，特斯拉将根据后续订单提出采购需求。同时宁德时代称近日关注到马斯克在1月30的特斯拉第四季度财报电话会议中有说“LG和宁德时代将成为其新的合作伙伴”。同时，该公告中提到宁德时代已经与Tesla，Inc签署锂离子动力电池产品的供货协议，但该协议仍需特斯拉（上海）有限公司签署。

宁德时代最终会与特斯拉携手合作吗？在中国的新能源行业研究员看来这几乎是板上钉钉的事，特斯拉与中国市场合作大时代已拉开序幕，特斯拉需要有所“付出”。

不仅是彼此合作间的需要，特斯拉早先采用的松下圆柱形电池已经接近性能极限，虽然瑞银曾在2018年末的一份重要报告中提到松下电池的能量密度高于宁德时代，并且在成本上以111美元/kWh位居第一，而当时宁德时代的成本则超过了150美元/kWh，宁德时代主要发展柱形电池。

但是快速更新的新能源汽车行业发展对动力电池提出更高的要求，圆柱形电池虽然在单体上较柱形电池更有优势，但当大量的电池组成电池包时，方形电池的优势则开始显现。

动力电池行业的领军者松下或许也感受到了这份压力，据外媒报道，松下与丰田近日达成协议，将从今年4月开始共同开发动力电池，因丰田旗下新能源汽车广泛采用方形电池，此举或意味着松下向方形电池进军。

虽然松下一直是特斯拉电池的“特约供应商”，但是松下电器CEO津贺一宏曾多次在公开场合表示与难以从与特斯拉合作的电池业务中赚取利润，他说特斯拉会野蛮压价。而联想到特斯拉身为国际新能源汽车龙头，加上之前长期亏损，所以这样的压价行为似乎并不例外。马斯克最近也公开表示，考虑与宁德时代及LG在电池业务上展开合作，这似乎也有给松下压力之意，而松下借与丰田的合作，也想避免把所有的“宝”都押在特斯拉一家身上。

看来，在特斯拉自身大幅盈利之前，他的电池供应商也未必能赚到多少钱。

那么当宁德时代向特斯拉供货之后真的能大举提高盈利吗？现在看来或许能提升收入，但净利润是否能大幅度提高仍是问号。

近期唯有新能源汽车头部企业股价强势

值得注意到的是，在开年的这场新能源汽车狂欢中，传统燃油车行业却是集体败下阵来。在1月17日收盘至2月5日，广汽集团A股及H股累计跌幅分别为13.5%及10.3%；上汽集团累计跌幅15.6%；北京汽车累计跌幅10.9%；吉利汽车累计跌幅15.9%。

实际上根据EV SALES的数据显示，在2019年全球新能源汽车销量TOP10中，北汽新能源、上汽集团(600104-CN)、吉利汽车(00175-HK)、丰田等公司的销量分别达到160,251辆、137,666辆、75,869辆、55,155辆，分别高居第三、第四、第八及第十位。

可是这些公司在新能源车上的努力似乎并未使他们有幸参与到这场新能源汽车的股价涨势“狂欢”中来。有意思的是，我国的新能源汽车头牌比亚迪在2019年累计销量达229,506辆，高居全球第二，在1月17日收盘至2月5日，比亚迪A股涨幅也高达7.7%，其H股比亚迪股份虽然略有下跌2.2%，但考虑到前期强势，加上跌幅很小，与其他汽车制造股相比已经很强势。

一边是新能源汽车行业的莺歌燕舞，另一边却是传统汽车行业的哀嚎遍野。国家统计局在近日公布了2019年全国规模以上工业企业利润同比下降3.3%，其中汽车制造业同比下降15.9%。如今，即使踏入了2020年，传统汽车行业的日子依然不好过。

2020年1月，国内乘用车共发起9次召回事件，共有8个品牌123,565辆汽车被召回。2月5日，美国老牌汽车制造商福特汽车发布2019年第四季度及全年财报，2019年福特汽车营收同比下降3%至1,559亿美元；净利润同比暴跌98.7%至约4,700万美元，并且福特公司还预计在2020年第一季度调整后息税前利润将同比减少11亿美元。

这真的到了新能源汽车与传统燃油车的分水岭了吗？

作者：金博

编辑：彭尚京