宅经济火了！疫情下的春节，游戏、在线视频或迎“戴维斯双击”？

2020年伊始，一只名为“不明肺炎”的“黑天鹅”从武汉飞出，随后迅速蔓延全国，以致整个春节各行各业都陷入了一场艰巨的斗争当中。

具体而言，受肺炎疫情影响，今日（2月3日）作为A股鼠年春节第一个交易日，三大指数开盘集体暴跌，成为载入史册的一天:截止收盘两市成交额逾5000亿，3589股下跌，3209股跌停。其中，题材概念全线萎靡，仅口罩、流感等板块维持强势。

值此之际，国民的娱乐需求也自线下转至线上，而“宅经济”这一概念也以出乎意料地速度走红了。

据相关资料显示，宅经济是随着网络兴起而出现的一个新词，主要的意思是在家中上班，在家中兼职，在家中办公或者在家中从事商务工作，与此同时，在家中利用消费也是宅经济必不可少的一部分，这其中就包括了游戏、在线视频等相关行业。

而值得一提的是，受宅经济影响，在今天超3千股跌停的局面下，游戏板块中仍有几只个股表现坚挺，其中三五互联涨停，昆仑万维涨超5%，电魂网络则上涨3.07%。

（行情来源：同花顺）

那么，疫情下的春节，以游戏、在线视频行业为首的“宅经济”板块具体表现如何？

一、“宅经济”相关板块火了！

从英国的“沙发土豆”，到日本、韩国的“御宅族”，外来的“宅文化”似乎在中国一直都是悄悄地流行着。但在疫情的冲击下，这个春节以游戏、长短视频板块为首的“宅经济”火了。

具体而言，进入春节假期后，畅销榜top10游戏龙头效应明显。据相关研报显示，春节期间TOP10游戏主要来自腾讯与网易的老游戏。腾讯以竞技类游戏为主，网易以老游戏梦幻西游与阴阳师为主。除此之外只有阿里的SLG游戏三国志、莉莉丝的放置类游戏剑与远征和米哈游的二次元游戏崩坏3能够占据一席之地，其余的如FGO等都只是短暂上榜，但得益于高涨的玩家热情，预计同一畅销榜排名下的游戏日流水环比都会有较明显的提升。

其中，社交竞技游戏上升趋势明显，头部游戏数据创历史新高。《王者荣耀》大年三十单日流水预计在20亿左右，同比增长超50%，预计创历史以及游戏史新高，1月流水预计约100亿；《王者荣耀》、《和平精英》DAU峰值预计过亿，预计同样创历史新高。其它头部社交竞技游戏IOS游戏畅销榜上升较为明显。

此外，重度游戏也表现不俗。《完美世界》IOS游戏畅销榜从30-40名上升至最高第7名，《新笑傲江湖》IOS游戏畅销榜重合前10名，其他头部重度游戏排名稳定。重度游戏用户粘性较强，头部重度游戏在IOS游戏畅销榜春节期间表现不俗。

(资料来源：wind）

而除了热门游戏大受欢迎之外，棋牌类游戏、小程序游戏的关注度也大幅暴增。具体来看，线上棋牌类游戏下载量明显爆发，头部棋牌类游戏下载了峰值基本都上升200%以上；而得益于小程序游戏的简便易得的特性，以小体量游戏为主的小程序游戏同样受益于线下活动的替代效应——小程序游戏微信搜索指数峰值较疫情发酵前增长133%。

值得一提的是，“宅文化”除了利好游戏行业需求大幅增长之外，也给在线视频行业带来一定发展契机。

据相关研报显示，疫情期间鼓励宅居和减少外出，线上娱乐消费如游戏、长短视频等表现强劲。具体而言，在畅销榜前10的三款视频类产品分别是爱奇艺、腾讯视频和抖音短视频。其中，抖音短视频进入畅销榜前10。除此之外，爱奇艺和腾讯视频连续4日分别位居畅销榜的第四和第五位。

(资料来源：wind）

此外，根据七麦数据，自1月24日以来芒果TV、、西瓜视频等视频平台IOS排名也均出现提升，而以芒果TV为例2020年热播综艺TOP6的春节七日播放量较去年同期有明显增长。因此可知，长视频平台春节期间内容播放量和时长增长将有效促进新用户增长和付费率提升。

(资料来源：wind）

但需要注意的是，与游戏、在线视频同属传媒板块的电影院线板块的日子就没那么好过了。

一般而言，春节档贡献全年票房近10%，但受疫情影响，2020年春节档电影集体撤档，春节档累计票房不足1000万。短期看票房缺口对影院和电影制作公司2020年业绩造成冲击（目前全国影院日均票房不足百万，若疫情未来一月内可控，粗略估算将影响全年票房15%~20%，但根据目前信息仍难断疫情后续发展）。

二、宅经济概念股未来走势如何？

综合可知，疫情影响叠加春节因素，整体游戏行业表现亮眼，其中社交竞技游戏、重度游戏、棋牌类游戏和小程序游戏受益明显。而对此游戏行业的表现，不少研究机构均表示，看好未来游戏行业迎来戴维斯双击，而诸如腾讯、网易、完美世界、游族网络等游戏龙头公司受益明显，具体如下：

腾讯控股（00700.HK）:该公司具备游戏研发、云游戏解决方案、分发渠道多重优势，内部多个云游戏团队赛马，卡位意图明确。此外，腾讯控股还与全球顶尖研发商合作紧密，拥有较强的内容优势。而在其它业务板块方面，其社交广告加载率和填充率提升下中期增长动力强，监管边际改善下媒体广告有望回暖，金融科技保持高增长，利润弹性较大。

据三季报显示，腾讯控股前三季度净利润为717.28亿元，去年同期为644.9亿元。其中，单季度来看，其Q3收入972.36亿元，同比增长21%；第三季度净利润203.8亿元，同比下滑13%。非国际财务报告准则下，即撇除股份酬金、并购带来的效应，腾讯净利润为244.12亿元，同比增长24%。

完美世界（002642.SZ）:该公司是A股游戏研发龙头，具备手游、端游、主机游戏的跨平台研发能力，主机游戏《无冬OL》《深海迷航》《DontEvenThink》等在海外广受好评；代理运营蒸汽中国平台，承载全球优质端、主机游戏研发商和内容资源，且蒸汽平台有望成为对接云游戏的渠道入口。

据三季度财报显示，完美世界前三季度营业收入为58.12亿元，同比增长5.43%；归属上市公司股东的净利润为14.75亿元，同比增长12%。其中，单季度来看，Q3实现营业收入为人民币21.55亿元，同比增长16.77%；归属上市公司股东的净利润为人民币4.55亿元，同比降低15%。

而再来在线视频方面，除了爱奇艺、腾讯、优酷等头部平台之外，目前受益比较明显的则是芒果超媒，具体情况如下：

芒果TV（300413.SZ）：芒果TV在春节期间推出了免费领会员的活动。用户可以在1月24日-2月2日期间，免费获得芒果TV的付费内容权益和免广告权益。从结果来看，1月24日以来芒果TV在iOS的免费榜总排名由此前的60名左右显著上升至30名左右，1月29日以来稳定在第27名。

另外，在细分的娱乐类App榜单中，芒果TV从此前的8-10名，成功进入了前五的位置。同时，免费榜的排名上升也拉动了芒果TV在畅销榜的表现，从总畅销榜的40名左右前进10个名次。

而根据该公司年报业绩预告显示，2019年末公司有效会员数量超过1800万，相较于2018年期末的1075万同比增长67.4%。因此，不难发现，春节期间内容播放量和时长的增长将有效促进芒果TV新用户增长和会员付费率的提升。