中国先锋医药迎来下一个成长期？

新年首月，医药板块消息频频。第二批药品集中带量采购的背景下，医药市场情绪低迷，然而近日突发的武汉疫情事件，一定程度给予了医药股拉升的机会，流感概念板块爆发，内地医药股普遍大涨。医药板块延续升势之时，对于投资者来说，与其花时间甄别哪些是跟风炒作之流，不妨可在细分板块另觅良股。笔者留意到，最近一只低调的医药股—中国先锋医药（01345.HK）有些动静，虽年初至今升幅近70%，但依然利好信息不断，或仍有捞底机会。

据1月20日公告披露，先锋通过子公司先锋医药(香港)向韩国DMAX公司投资300万美元，发行完成后，先锋将持有DMAX公司 25%的已发行股份。DMAX公司是韩国知名氧化锆产品厂商，主要生产氧化锆相关齿科产品，包括贴面、牙冠及种植体等。先锋作为全国最大的进口药品和医疗器械的综合性营销、推广和渠道管理服务供应商之一，医疗器械涵盖齿科等多个治疗领域，双方的产品及市场需求匹配。本次投资明显有助于巩固和深化双方在齿科领域的合作，提升DMAX公司产品在中国的市场份额。东兴证券报告指出，种植牙行业呈现高速增长趋势，预计年均复合增速达25%，公司将受惠于庞大的市场需求，料齿科业务今年进一步提升利润贡献，实现可持续增长。

再看另一则公告，公司所代理产品注射用尿促卵泡激素，于1月14日获得中国药品监督管理局的再注册批准。该促性素类药物用于治疗多囊卵巢综合症、女性不孕症、男性不育症、体外受精的应用或其他辅助受孕技术。公司早于2019年10月14日与IBSA的全资附属公司签订了独家代理协议，获得了产品在大陆地区的独家代理权，负责进口、仓储、物流、产品流向等相关工作，协议的期限长达10年。新技术催生医疗服务的消费升级，人口老龄化问题及国家生育政策变化则为市场带来进一步催化。辅助生殖领域作为刚性需求，市场的蓝图构思才刚起步。东兴报告指出，随着技术不断地升级及生育年龄的推后，预计中国辅助生殖行业在未来5年将释放37 亿美元市场空间。先锋在合适时机切入辅助生殖这个赛道，迎合市场风口，该产品料成为公司一大亮点，值得长期看好。

另外，公司老牌主力产品——由公司独家代理的意大利生产的匹多莫德口服液“普利莫”，作为2003年非典期间国家特批进口免疫调节药品，经过多年临床检验，其对于呼吸系统感染的预防与治疗具有良好疗效。此次新型冠状病毒疫情期间，公司亦组织向武汉各大医院捐赠“普利莫”药品，彰显社会责任。在当下疫情发酵之时，“普利莫”产品可能受疫情影响从而获得需求刺激，建议予以关注。

值得一提的是，先锋1月15日发出公告通知下一次董事会会议时间，建议宣告派特别股息，真金白银掏钱保障投资人的收益，可见公司诚意够足。

回看先锋发展历程，公司近年来战略聚焦引进海外的优质医疗器械和药品，优化产品组合以提升市场占有率，这类自主推广产品的收益已成为主导公司长远发展的核心优势。随着业务与产品组合的不断调整，公司的爬坡期已过，将迎来其下一个成长期。尽管先锋年初至今升幅近7成，但考虑到其股价已经蛰伏超过一年，而新业务的成长性和后续产品储备潜力也迎来转折点，当前股价上升的势头料不会是昙花一现。若年内业绩出现惊喜，戴维斯双击亦值得期待，股价收复过往失地将是大概率事件，可逢时布局。