港股消费概念狂欢，啤酒股涨势喜人！机构研判：新一轮反弹修复

12月12日，港股消费板块强势冲高！其中啤酒、酒精饮料、乳制品、餐饮、旅游、酒店及度假村、服饰/鞋类、多元化零售、汽车等多个细分领域携手并进，涨幅居前。

截至收盘，餐饮、酒类股中，海伦司（09869.HK）大涨9.52%，颐海国际（01579.HK）涨6.11%,九毛九（09922.HK）涨5.4%，奈雪的茶（02150.HK）涨5%，海底捞（06862.HK）涨3.89%;啤酒股全线上涨，华润啤酒（00291.HK）涨5.69%，青岛啤酒股份（00168.HK）涨4.91%，百威亚太（01876.HK）涨5.28%。

此外， 珍酒李渡（06979.HK）、蒙牛乳业（02319.HK）、周黑鸭（01458.HK）及海尔智家（06690.HK）等热门消费股也录得不同程度涨幅。

旅游、酒店板块的代表企业也表现活跃。同程旅行（00780.HK）涨5.86%，中国中免（01880.HK）涨7.6%，华住集团-S（01179.HK）、美团-W（03690.HK）等纷纷跟涨。

汽车等耐用品消费股亦纷纷实现了股价的攀升。其中，东风集团股份（00489.HK）涨5.01%，长城汽车（02333.HK）涨3.41%，华晨中国（01114.HK）涨2.58%，理想汽车-W（02015.HK）涨2.03%。

消息面，随着年末消费旺季的到来，为进一步激发市场活力，提振消费信心，多地启动新一轮消费券发放，涵盖吃穿用、娱住行等多个领域。

其中，上海市在12月份发放第三轮“乐品上海”餐饮消费券。此外，上海还启动了新一轮“爱购上海”消费券活动，总额约1亿元，适用于零售、餐饮和文旅行业商户。

广州市也从12月8日至19日分三轮发放总额3000万元的消费券，涵盖轻茶餐饮、超市、电商、正餐住宿、百货五大类。广州市还计划发放1亿元“食在广州”政府消费券，拟于近期至2025年上半年开展。除此之外，北京、深圳、西安、江苏常州、海南等地也都宣告将发放消费券。

分析人士表示，发放消费券是一种有效的短期促消费手段，效果立竿见影。他指出:“这些消费券的发放相当于在短时间内提高了居民的消费能力，并引导他们向特定领域消费，如住宿、餐饮、文旅、家电等。”

以近期火热的“冰雪游”为例，得益于多个热门旅游城市陆续发放文旅消费券，临近年末，冰雪经济热度持续升温。据美团平台最新数据显示，截至12月9日（12月至次年1月计），东北冬季旅游预订单量按年增长35%。携程数据也显示，近一个月国内滑雪场门票的预订量同比去年增长近20%。

另外，在政策面，12月9日，中央政治局会议明确提出，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

业内普遍认为，政策是激发市场合力的决定性因素，当某个行业或投资领域获得重要政策的支持，市场对这一板块未来发展的乐观预测往往会大幅增强。在政策利好驱动下，消费板块有望在基本面与板块情绪两角度同时受益。

根据中信证券的研报，2024年12月9日召开的政治局会议再次明确扩大内需为来年政策重点方向，“全方位扩大国内需求”，“大力提振消费”，表述积极、引燃市场预期。该行指出，临近春节，叠加自上而下不断对内需的重视、政策预期升温，消费有望迎来新一轮反弹修复。

国元国际研报则表示，政策对消费者信心提振的传导存在时滞，消费回暖的持续性尚待观察。建议围绕两条主线：1)业绩确定性较强，且股息率优异的行业龙头。2)经营业绩受消费环境影响相对较大，业绩有望恢复且估值具备性价比的行业龙头。

12月12日，华宝证券发布研究报告表示，随着针对消费的一系列提振政策不断发力，宏观消费的恢复进程有望得到显著加速，居民的消费信心也有望加强，商品消费（家电，国货家居、化妆品等）、服务消费（内容平台、文旅、养老、美护服务、演艺等）值得关注。

作者：瓶子