净利最高预增158%，微创脑科学股价迎来触底大反弹？

7月24日，微创脑科学（02172.HK）跳空高开，收涨7.44%，目前报7.8港元/股，市值45.45亿港元。

消息面，昨日微创脑科学发布正面盈利预告。叠加7月初公司发布的中期业绩预告，投资者可以一窥公司上半年靓丽的“成绩单”。

公告显示，2024年上半年，微创脑科学预计实现营收在4.0亿元（人民币，下同）至4.1亿元之间，同比增长约34%至37%。对于增长的原因，微创脑科学表示，海外业务实现突破性进展，同比提升约70%至90%。

面对机遇广阔的海外市场，“走出去”已成为医疗器械产业的共识。

有分析师认为，随着国内集采等政策的实施，企业加速出海也能够降低对单一市场的依赖，分散经营风险。

此外，公司旗下颅内动脉粥样硬化狭窄产品市场份额持续提升，弹簧圈产品的集采中标，以及多款急性缺血性脑卒中及通路类产品加速医院准入和临床使用，均贡献了收入增量。

在营收增长的同时，公司推动各项成本优化，提升运营效率，“开源节流”的背景下，微创脑科学2024年上半年录得净利润约为人民币1.3亿元至人民币1.5亿元之间，同比大幅增长约124%至158%。

事实上，微创脑科学去年就已交出一份漂亮的年报，2023年，公司实现营收6.66亿元，同比增长约21.6%，实现净利润1.35亿元，成功扭亏为盈，公司今年上半年业绩增长持续，或进一步夯实投资者的信心。

只不过，受前期估值较高，行业集采及医疗器械板块持续下挫等因素影响，去年以来微创脑科学股价表现拉胯，与持续增长业绩反其道而行之，年内股价累计下跌35.7%。

展望未来，随着微创脑科学旗下产品的逐步商业化及放量，叠加在业界所处的优势地位，其业绩的可持续性有望得到持续加强。

据弗若斯特沙利文统计，按2023年销售收入计算，微创脑科学在中国神经介入医疗器械市场的市场份额跃升至第四位，长年稳居国产品牌第一。

在人口老龄化的大背景下，神经介入手术需求增长，国内神经介入手术量快速增长。数据显示，2020年我国神经介入手术量约为16.1万台，2026年手术量有望达74.1万台，2020至2026年的复合增长率为28.9%。

由于集采与国产化率提升，单价或面临下降，对应2020至2026年，中国神经介入市场规模由58亿元提升至175亿元，市场规模复合增长率为20%，而微创脑科学作为行业龙头，长期有望充分受益于行业的高景气度。

作者：飞鱼