黄金板块业绩飘红，股价竟高开低走？

在金价走强的背景下，黄金股的业绩也是捷报频传。

7月11日，龙头山东黄金（600547.SH）发布业绩预增公告，公司预计上半年归母净利润为12.50亿元至14.50亿元（人民币，下同），同比大幅增长42.07%至64.81%。公司称，2024年上半年度黄金价格持续上行以及并购银泰黄金增厚公司利润。

赤峰黄金（600988.SH）亦发布公告，预计今年上半年实现归母净利润7.00亿元至7.40亿元，同比增加124.39%至137.21%。

今年三月份以来，金价上演“狂飙”，不断超出市场预期。截至发稿，现货黄金报2407.49美元/盎司，仍处于高位盘整态势，年内涨幅逾16%。

当前全球政治经济形势风云变幻，美欧大选不确定性增强，避险需求持续，黄金的资产配置吸引力不断走强。

此外，美国劳工统计局最新数据显示，6月CPI环比四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低。

有分析师表示，美国6月通胀全面降温，这将进一步强化市场降息预期，利好金价。考虑到大选，美国政府仍会不断提高资本开支以保持经济高增长，而历史经验表明，黄金价格与美国财政赤字之间存在良好的同步性，预计后市金价仍存上涨空间，金价上行趋势并未结束。

然而，7月12日截至发稿，A股的山东黄金（600547.SH）高开低走，下跌4.10%，港股的山东黄金（01787.HK）亦下跌近4%，业绩飘红之下，投资者竟用脚投票。

有人联系了山东黄金投资者关系部门，对于股价下跌，公司相关人士表示，无法掌握股价涨跌及原因，（股价下跌）或与部分机构投资者认为公司上半年业绩不及预期有关。

与此同时，赤峰黄金（600988.SH）亦高开低走，目前涨2.21%，港股的灵宝黄金（03330.HK）涨0.89%、中国黄金国际（02099.HK）下跌2.48%、招金矿业（01818.HK）跌4.05%，总体来看，板块走势普遍不及预期。

有观点认为，目前金价已较为充分的反映出市场的乐观预期，相关上市公司的股价涨幅并不低，如A股的山东黄金今年累计涨超20%，在当前市场弱势背景下，机构投资者抱团取暖，多头交易逐渐拥挤，一旦出现分歧，短期或面临回调风险。

另外，长期来看，黄金的投资价值或受限。“股神”巴菲特就对黄金的投资价值持怀疑态度，他曾公开发表观点，认为黄金并非“生产性资产”，并不创造真正的价值，容易受到市场情绪和投机行为的影响。

作者：飞鱼