芯片股异军突起，挽救大盘于水火？

6月11日，端午节后第一个交易日，早盘市场人气涣散，多数板块走势低迷，两大“定海神针”贵州茅台（600519.SH）和宁德时代（300750.SZ）相继下挫，然而半导体指数却低开高走，收涨4.85%，可谓“一枝独秀”，甚至带动创业板指探底回升。

其中，飞凯材料（300398.SZ）、台基股份（300046.SZ）、安路科技（688107.SH）涨20%，国芯科技（688262.SH）涨超13%，南大光电（300346.SZ）涨12.43%，上海贝岭（600171.SH）涨停，芯源微（688037.SH）涨9.15%，上海新阳（300236.SZ）涨7.87%。

背后的原因或在于，近期半导体行业利好不断。此前，国家大基金三期（国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司）正式成立，注册资本3440亿人民币，高于大基金一期、二期的总和，体现出高层更大力度的支持，有望进一步推动芯片关键领域，尤其是AI芯片、HBM等“卡脖子”领域的国产化进程。

东吴证券认为，大基金三期预计将带动半导体行业增长，伴随本土替代的持续推进，国内相关半导体设备和材料厂商有望长期受益。

另一方面，近期“科特估”概念不断发酵，方正证券3月曾发布《科特估：新质生产力，突围》的研究报告，报告称两会政府工作报告将“新质生产力”列为今年十大工作任务之首，继“中特估”之后，“科特估”同中特估一样，均系安全资产。6月9日，该机构再度发布《科特估：憧憬与现实》的研究报告。

该机构认为，对于科技股的行情长期来看具备充足信心，核心原因在于：无论是“中特估”还是“科特估”都是资本市场服务于实体经济使命的一部分。安全资产“涨价重估”（中特估）是基础，提供了解决土地财政转型的“燃眉之急”的新增资金。但长期看，“科特估”是最终目标，实现民族复兴的根本仍在于发展新质生产力，实现要素生产率的再次腾飞。

2023年4月份至今，半导体设备板块（申万指数）调整幅度约25%，Wind数据显示，目前半导体精选指数亦处于历史极低分位。

此外，近期半导体行业刮起复苏之风，本轮周期的底部反转迹象愈发明显。

近日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）对今年的半导体市场预测进行了上调，预计增长率将达到16%，相较去年秋季预测提高了3个百分点，这源于过去两个季度半导体市场的强劲表现。

今年5月份，中国集成电路出口金额同比增长达28.47%，今年前5个月集成电路出口金额同比增长幅度达到21.2%，成功超越了同期汽车20.1%的同比增幅。

国内的集成电路行业回暖明显，基本面因素催化之下，板块整体表现较为活跃。 国联证券在5月30日研报中甚至直言“本轮半导体周期进入上行阶段。”

作者：飞鱼