谁在妄图“颠覆”英伟达？

在AI浪潮的催化下，英伟达（NVDA.US）乘风而起，自2023年以来一度暴涨超过5.3倍，总市值也一路赶超亚马逊（AMZN.US）、Meta（Meta.US）等多只老牌科技龙头，成为全球范围内最受瞩目的超级明星。

股价疯涨的背后是英伟达在GPU领域具有接近垄断的地位，而GPU在超级计算和全球巨头大模型训练战中拥有举足轻重的地位，英伟达也因此被一些投资者称为AI大战的“军火商”。

不过，这么大一块“蛋糕”难免惹人惦记，一些巨头也正在紧锣密鼓地自研AI芯片，挑战英伟达的地位。

巨头自研AI芯片，只为“颠覆”英伟达？

周二（当地时间），英伟达的竞争对手英特尔（INTC.US）推出了一款名为Gaudi 3的新型人工智能芯片，旨在为大型语言模型提供支持。

据了解，与英伟达的H100相比，Gaudi 3在Llama2模型上的平均训练时间缩短了一半，而且效率更高，推理吞吐量快一半，在Llama 7B和70B参数以及Falcon 180B参数模型的推理效率提升40%，在更长的输入和输出序列上具备更优越的推理性能优势。

此外，对比于英伟达的H200，Gaudi 3在Llama 7B和70B参数以及Falcon 180B参数模型上的推理速度要快30%，而Gaudi 3 AI加速器仅相当于英伟达H100售价的零头。

此外，超威半导体（AMD.US）的MI300X即将在2024年下半年批量出货。

和H100相比，MI300X的内存容量多2.4倍、带宽高1.6倍、FP8、FP16浮点性能都高1.3倍，FlashAttention 2、Llama2（700亿参数）1v1对比测试领先20%，Bloom（1760亿参数）、Llama2（700亿参数）8v8测试领先60%、40%。

不仅性能表现亮眼，而且MI300X具有很高的性价比，且供货充足，不会因为缺货而遭遇加价。目前，AMD的MI300X已取得不少客户的青睐，包括Meta和微软（MSFT.US）。

对于英特尔、超威半导体这类芯片设计商而言，AI芯片领域利益极大，是企业的必争之地，因此推出自研AI芯片是必然的。

而除了他们之外，谷歌母公司Alphabet近日也对外公开，自己与芯片大厂ARM合作的人工智能芯片。

Meta也于日前公布了自主研发芯片MTIA的最新版本。MTIA是Meta专门为AI训练和推理工作设计的定制芯片系列。

有分析指出，Meta的目标是降低对英伟达等芯片厂商的依赖。

对于要用GPU训练大模型或者对旗下产品进行AI变革的科技巨头谷歌、Meta、微软来说，最不能忍的或许是命运无法完全由自己掌控，因此自研AI芯片很重要，并且还能省钱。

此外，像特斯拉（TSLA.US）这样的电动车巨头其实也早就推出了自研的AI芯片。

面对AI芯片广阔的市场前景，下场自研的科技巨头相当多，这也引起了一些投资者对英伟达前景的担忧。

机构如何看待英伟达的前景？

值得注意的是，虽然英伟达涨了不少，且需要面对来自其他科技巨头的挑战，近期的股价表现也偏向疲软，但仍有多家机构十分看好英伟达的前景。

日前，摩根士丹利将英伟达目标价从795美元上调至1000美元。摩根士丹利表示，大型企业计划未来3至4年扩建数据中心预示需求持久性，当中包括微软的千亿美元星门项目，而英伟达将从中获利。

华尔街知名投行KeyBanc将英伟达目标价提高到1200美元，认为最新版的AI芯片GB200可能自身就能创造900亿至1400亿美元的收入。此外，英伟达计划明年在台积电将其CoWoS容量翻倍，同时在中国对H20的需求“远超预期”，可能在今年产生90亿至120亿美元的增量收入。

美银则认为，谷歌和英特尔的处理器对英伟达的主导地位构成的威胁有限，投资者无须担心英伟达最近的下跌，因为这家芯片巨头仍处于市场主导地位，这足以消退其他因素带来的担忧。

不过，也不是所有人都对英伟达的前景充满信心，也有知名投资人在甩卖英伟达及英伟达的代工商台积电。

据悉，“木头姐”旗下的ARK早前就支持了英伟达，但在2023年持续抛售英伟达，并招致了不少批评。

进入2024年以来，“木头姐”继续多次减持套现英伟达及台积电，同样引起了业界广泛关注。

而在另一边，在股价萎靡之际，特斯拉反而又快成为“木头姐”的头号重仓股，可见“木头姐”对特斯拉还是爱的深沉。

作者：燕十四