业绩亏损、股价萎靡，百世集团终究还是走向了私有化退市

11月6日，百世集团（BEST.US）发布公告称，董事会收到阿里巴巴（BABA.US）、菜鸟网络、公司创始人周韶宁组成的买方财团提出的初步不具约束力的收购所有已发行普通股的要约。

受此消息的刺激，该公司的股价跳空放量上涨了10.88%，现为2.65美元，总市值现为0.53亿美元。

遥想2017年，百世集团登陆纽交所一时风光无限。估计没多少人能料到，在接下来的6年时间里，其股价一跌再跌，百世集团还甩卖了旗下的快递业务，并一步步走到了被私有化收购的地步，令人唏嘘。

百世集团是如何从巅峰滑落的？

2008年，成立才一年的百世集团就获得了阿里巴巴和富士康1500万美元的融资。随后该公司一路“买买买”，于2010年、2012年相继拿下“汇通快运”、“全际通”，并在此基础上成立百世汇通”（后更名为“百世快递”）、“百世快运”，其业务也迅速发展壮大。

2017年，百世集团成功在美国纽交所上市，巅峰之际，“四通一达”有其名。

然而，上市没能成为该公司进一步腾飞的起点，其股价没多久便进入了“漫漫熊途”，并一度因为股价太低收到退市警告。

百世集团股价的下跌，很大程度上是受到了业绩的影响。

数据显示，2016年-2018年期间，该公司的营业总收入连续录得大涨，但是归母净利润一直处于亏损状态。

更关键的是，自2019年开始，百世集团的营业总收入迎来暴降，而亏损依旧，仅在2021年实现盈利。

据了解，2021年之所以能破天荒的实现盈利是因为百世集团将其国内的快递业务以68亿元人民币的价格转让给了新崛起的极兔速递。

这也就是说，百世集团的扭亏为盈并不是因为主业做得好，而是因为一次性收入，事实也显示2022年开始该公司继续亏损。

百世集团走向私有化退市

业绩依然亏损，百世集团股价的止跌回升也就成了奢望。

最终，在多重因素的作用下，该公司还是走到了私有化退市的门口。

日前，百世集团发布公告称，公司董事会已收到来自公司创始人、董事长兼CEO周韶宁的一份初步的、非约束性的收购建议书。

根据建议书，包括阿里巴巴、菜鸟与周韶宁在内的买方财团，计划以每股普通股0.144美元（每股ADS 2.88美元）的现金收购百世集团全部已发行普通股，包括以ADS为代表的A类普通股。

根据建议书，买方财团打算主要用买方集团的股权资本，以公司的展期股权和现金捐款的形式，为拟议交易中的应付对价提供资金。此外，董事会还成立了一个由三名独立董事组成的特别委员会，以评估和考虑建议书和拟议交易。

值得注意的是，此次买方财团中的菜鸟物流已于近期向港交所提交了上市招股书，在当下这个时间节点提出收购要约也让许多人想到了一件事情——百世集团的快运、国际业务以及供应链业务是否会被整合到菜鸟的体系之内？

事实上，虽然2023年上半年，百世集团依然是亏损的，但亏损额相较于去年同期在收窄。

另一方面，在2023年第二季度财报中，百世集团的创始人周韶宁称，公司在第二季度的表现跑赢大盘，实现了收入增长和利润改善。在集团层面，本季度的毛利率转为正至4.2%，而去年同期为负4.6%，净亏损同比缩小了48.7%。其中，供应链业务连续第二个季度实现盈利 ，毛利率创历史新高，为10.9%，而百世快运业务在第二季度实现了非公认会计准则的盈利。这两个业务条线在第二季度都产生了正的运营现金流。

百世集团的首席财务官则表示，第二季度公司财务指标改善明显，营收同比增长10.7%，预计2023年下半年，快运、供应链业务将继续保持盈利，并实现全年经营现金流为正。

由此可见，在卖掉竞争激烈的国内快递业务后，百世集团剩下的一些业务线在2023年第二季度取得了不错的表现，这对菜鸟来说或许具备一些吸引力。

后续私有化退市后，百世集团的业务线是否会被整合到菜鸟体系内值得关注。

快递行业进入“大鱼吃大鱼”时代

值得一提的是，近些年来，卷成“红海”的国内快递物流行业已经进入了“大鱼吃大鱼”的时代。

2022年3月11日，老牌快运公司德邦股份（603056.SH）公告称，京东物流（02618.HK）将通过收购其控股公司的方式，控制德邦股份66.49%的股份。

公告还显示，此次交易有助于双方物流网络和产品品类进行优势互补，整合供应链资源，提升网络运营效率，降低综合运营成本。为提高京东集团对下属物流业务板块的整合效率，此次要约收购将以终止德邦股份的上市地位为目的。

而在更早的时候，极兔速递拿下了百世集团的百世快递和顺丰的丰网。

再往前看，还有顺丰控股（002352.SZ）耗资百亿收购了东南亚最大快递物流企业之一的嘉里物流（00636.HK）。

这还只是市场中很有声量的收购案中的一部分，其实还有许多老牌企业如天天快递、国通快递、速尔快递早就慢慢走向了破产、倒闭，空出来的市场份额已被瓜分干净。

说到底，国内的快递市场高度成熟，竞争不是一般的激烈，实力稍微差一点，或者重要决策做错就可能导致企业一蹶不振，最终分分合合之后将只剩下实力最强的几家巨头，其实这一点和一些国外成熟的快递物流市场是一样的。

结语

对于百世集团来说，想尽办法但股价、市值表现还是很萎靡，日常成交已经非常清淡，股市的融资功能所剩无几，维持上市地位反而会持续产生成本，私有化退市未尝不是一个好的选择。

至于私有化退市后，百世集团接下来还有什么动作则需要投资者继续跟踪。

作者：燕十四