德璞资本：英镑、美股和黄金，谁会成为2020年的投资「黑马」？

2019年即将进入尾声，国际金融市场的格局也终于尘埃落定：笼罩在金融市场上方的贸易阴霾在年尾迎来曙光；英国选举大局已定，脱欧在即；加息周期中的美联储在今年连续三次降息……这些重磅的事件在过去一年左右着市场的情绪，也给未来一年市场的走向提供线索。

我们顺着这些脉络去寻找金融市场的机会，谁会成为2020年投资市场的黑马？

美股：2020年或仍将延续创纪录牛市

无疑，美股是2019年全球表现最好的市场。

年初至今，美股持续刷新纪录高位，且延续了史上最长的牛市周期。数据显示，截至12月26日，标普500指数涨幅超过29%，道琼斯指数涨幅超22%，纳指涨幅更是超过35%。

而美股之所以能够不断刷新高点，主要在于：一方面，美国仍然是表现最好的经济体之一，虽然经济扩张的步伐可能有所放缓，但GDP增长仍然是正值；另一方面全球经济出现了回暖，全球央行激进的货币宽松政策，包括美联储今年连续降息以及重新注入流动性，这都推动美股上涨。

所以，基于美股基本面依然强劲，在新的一年，美股牛市大概率仍将延续，尤其是三大指数期货仍有着极佳的投资机会，投资者可以重点关注。

英镑：可能成为2020年货币市场的黑马

如果说，明年货币市场上能够出现一匹黑马，很大可能将是英镑。

英镑兑美元汇率在2019年初上涨，但之后的六个月内大跌并在9月初跌破关键的心理关口1.20。但在10月英国与欧盟签署脱欧协议后，英镑走势出现逆转，上涨近12%，更大在12月下旬触及2018年5月以来的最高水准。

随着英国首相鲍里斯·约翰逊在大选中获胜，并且确保不延长脱欧期限后，硬脱欧风险卷土重来，英镑也因此逆转了大选后的涨幅，但并没有出现恐慌抛售。因为对于英镑来说，当前硬脱欧的后果已经被市场充分计价，即使明年出现最坏的结果，英镑很难再次跌破之前低点1.20。

另一方面，脱欧之后，约翰逊的减税计划和其它的刺激政策将会迅速地出台，英镑也会因此受益。所以明年不论脱欧出现哪种状况，英镑大概率将会上涨。

渣打银行也表示，预期2020年英镑将走强，到2020年第三季度末将涨至1.38，年底将进一步涨至1.40。

黄金：2020年大概率将会表现更好

2019年对于黄金而言是相当好的一年。

由于经济衰退的忧虑、风险事件的频发、美联储以及其它主要央行重新宽松，黄金备受市场青睐。今年以来，金价已飙升近15%，有望创下2010年以来的最佳年度表现。

值得注意的是，金价成功突破了1370美元这一重要位置，这是黄金6年来都未能突破的整理区间阻力。这也意味着，黄金在大趋势上是上涨的，这个趋势在明年可能将会持续。

展望2020年，世界黄金协会相关负责人认为，投资者将面临越来越多的地缘政治风险，比如英国脱欧、美国大选、贸易摩擦等，这些不确定性因素或将进一步助推黄金价格上涨。此外，世界范围的低利率水平可能会使股票价格居高不下，并且令其估值处于极端水平。在此背景下，黄金等避险资产或将会有更好的表现。

金融市场上存在无数的机会，无论是美股、英镑还是黄金，对于投资者来说，最终还是要看清市场，选择那些概率较大的投资机会。在新的一年，我们也更加期待全球金融市场会有更好的表现。