公募年度收官倒计时！热看权益基金放异彩，冷看业绩排名小江湖
2019年最后一个交易日，上证指数定格在3050.12点。再过几个小时，公募基金的年终业绩排名也将新鲜出炉。
图片来源：图虫创意
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年度业绩战收官
12月31日下午3点，收盘时间到，在陆家嘴某写字楼的一隅，基金经理吴棽（化名）结束了“最后的战斗”。
“没啥特别的，但感觉今年运气还不错。”吴棽向《国际金融报》记者表示，不是不在乎排名，只是更关注三年期业绩。“就是坦诚关注，并没有一定要怎么样，更没有想着搞什么小动作。”
作为2127名公募基金经理中的一员，吴棽不是没有被业绩考核支配的压力，只是尽可能用平常心坚持自己的投资逻辑。
公募行业有着残酷的生存法则，如果连续两年业绩同类排名靠后，就会面临“下课”的风险。以至于不少基金经理为了保住饭碗，不惜采取激进的投资策略，铤而走险博收益。
胜负早有定局。一位公募基金人士告诉《国际金融报》记者，基金的业绩“保卫战”通常在四季度初拉开序幕，到11月底，年度排名基本尘埃落定。
根据前三季度的业绩表现，基金经理会采取不同的操作手法。如果前三季度业绩排名遥遥领先，或是排名比上不足比下有余，操作就会比较保守，主要目的在于保住排名，因此不太会去冒险；如果业绩和前几名的基金咬得很紧，或是基金排名垫底，为了冲击冠军宝座或是摆脱末尾排名，操作就会比较激进。
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权益基金大放异彩
公募年度业绩榜战况如何？从最新公布的基金净值可以窥知一二。
2019年是权益基金大年，Wind数据显示，截至12月30日，股票型基金和混合型基金的年内平均收益率分别为21.35%和31.5%。
排名前20的股票型基金年内收益率均超75%。其中，广发多元新兴遥遥领先，涨幅高达105.83%，比第二名的信达澳银新能源产业高出11个百分点，成为夺冠热门。从入围榜单的产品类型来看，以白酒主题基金、医药主题基金和科技主题基金为主。
股票型基金业绩TOP20
排名
基金名称
年内涨幅（%）
1
广发多元新兴
105.83
2
信达澳银新能源产业
94.29
3
天弘文化新兴产业
87.22
4
招商中证白酒
86.70
5
鹏华中证酒
83.70
6
鹏华养老产业
81.53
7
宝盈人工智能A
81.33
8
国泰大健康
80.84
9
南方现代教育
80.31
10
广发医疗保健
80.06
11
宝盈人工智能C
79.90
12
创金合信科技成长A
79.89
13
富国高端制造行业
78.30
14
创金合信科技成长C
78.15
15
申万菱信智能驱动
77.41
16
国联安科技动力
77.39
17
富国中证智能汽车
77.25
18
农银汇理医疗保健主题
76.67
19
嘉实新兴产业
75.58
20
银华农业产业
75.31
数据来源：wind，截至12月30日
混合型基金表现更为亮眼，排名前20的产品年内收益率均超85%。其中，有三只基金年内收益率突破100%，分别是广发双擎升级、广发创新升级、华安媒体互联网。
混合型基金业绩TOP20
排名
基金名称
年内涨幅（%）
1
广发双擎升级
121.24
2
广发创新升级
109.50
3
华安媒体互联网
100.20
4
交银成长30
98.39
5
银华内需精选
98.08
6
银河创新成长
97.52
7
交银经济新动力
97.48
8
诺安成长
95.60
9
博时回报灵活配置
94.02
10
易方达瑞程C
93.13
11
广发小盘成长
92.17
12
交银数据产业
90.96
13
易方达瑞程A
90.79
14
汇安丰泽C
89.97
15
汇安丰泽A
89.97
16
易方达新兴成长
89.35
17
万家行业优选
89.33
18
国泰融安多策略
87.51
19
国联安优选行业
85.96
20
国投瑞银进宝
85.49
数据来源：wind，截至12月30日
广发基金在2019年权益类基金的争夺战中大放异彩。截至12月30日，广发双擎升级年内收益率高达121.24%，拿下年度冠军已经毫无悬念。此外，广发创新升级和广发多元新兴也有望跻身前三甲。
引发关注的是，上述三只基金均出自同一位基金经理之手，即素有“成长股猎手”、“科技股冠军”之称的刘格崧。刘格崧把自己的致胜之道归结为两点：一是选对方向，二是持仓集中。
今年年初，他从行业比较出发，挑选了行业景气度高、逆周期增长的行业作为重点配置，如新能源产业链、半导体相关的自主可控产业链、医疗服务、医疗器械等。到7月份时，电子行业的很多公司半年报业绩预告大幅超预期，刘格崧对组合结构进行调整，提升了电子行业的配置比例，主要以半导体为主等。
在持仓风格上，刘格崧在行业和个股的持仓上都比较集中。以2019年广发双擎升级混合基金三季报为例，其前十大重仓股中有7只电子、2只计算机、1只医药生物。对于看好的公司，刘格崧会深度研究，研究透彻了敢于下重手。
“我的持股周期比较长，一拿就是好几年。例如，今年表现比较好的一只电子股是我在2017年四季度挖掘出来的，一直持有到现在。”刘格崧表示。
和权益类基金相比，债券型基金2019年表现较为平淡。截至12月30日，年内平均收益率仅为5.78%。
排名前20的债券型基金年内收益率均超28%。从产品类型来看，可转债基金“霸屏”，这主要得益于上半年股市的赚钱效应。
债券型基金业绩TOP20
排名
基金名称
年内涨幅（%）
1
南方希元可转债
37.95
2
华宝可转债
33.71
3
汇添富可转债A
32.61
4
长盛可转债C
32.09
5
汇添富可转债C
31.99
6
长盛可转债A
31.70
7
中欧可转债A
31.67
8
中欧可转债C
31.32
9
华夏可转债增强A
30.99
10
博时转债增强A
30.92
11
鹏华可转债
30.69
12
华富可转债
30.66
13
博时转债增强C
30.54
14
工银瑞信可转债
29.45
15
中银转债增强A
28.90
16
广发聚鑫A
28.79
17
广发聚鑫C
28.56
18
中银转债增强B
28.49
19
中海可转换债券C
28.44
20
华安可转债A
28.30
数据来源：wind，截至12月30日
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理性看待业绩排名
基金历史业绩向来是投资者关注的重点。那么，业绩排名到底有没有参考价值？
近期，上海证券作了一项研究：以2015年至2019年三季度末为考察期间，分别以短、中、长期业绩考核标准作为三种优选基金的策略。在每个报告期根据不同的策略分别选择当期业绩排名前15%的产品和业绩排名前10的产品，统计了这些产品在被纳入组合后的累计表现。
此外，该项研究也以同样的组合构建方式，将五星基金作为另一种基金优选方式，统计了同期的累计收益。
结果如何呢？综合上述图表可以发现：
短期优选策略下，主动股混基金的前10产品组略好于前15%产品组。
中期优选策略下，排名前10产品组表现均不如前15%产品组。即在绩优基金中，只选排名前十的产品反而降低了投资收益。
长期优选策略下，主动股票基金方面，排名前十的产品组与排名前15%产品组取得的收益相当。但在主动混合基金中，排名前十产品组累计收益比排名前15%产品组低很多。
关注长期管理能力已成为业内的共识。近期，10家基金评价机构共同发出倡议，呼吁以公募基金的长期评价促进长期投资。倡议内容主要包括五项，其中两项与基金业绩排名有关：
一是树立长期投资理念，全面践行基金评价长期性原则，取消一年期基金评奖；
二是引导投资者关注长期收益，不为以“周冠军”、“月冠军”等名义开展的短期宣传活动提供支持。
（国际金融报记者 蒋金丽）