光峰科技回复问询函：1820万美元溢价收购华谊兄弟弃子 4亿资金或遭关联方占用

【财联社】（上海，研究员孙诗宇）讯，12月18日晚间，光峰科技回复上交所问询函，对此前12月7日披露的1820万美元收购GDC BVI公司36%股权一事的问询做出回复。

根据公开资料，GDC BVI公司主要业务为数字影院服务器（IMB）业务、影院管理系统（TMS）业务及虚拟拷贝费（VPF）业务。

在光峰科技收购GDC BVI之前，华谊兄弟曾2014年在以1.25亿美元收购过这家公司100%股权，但在2019年9月出售了。在9月3日公告中，华谊兄弟表示为着力主营优势的重建，聚焦“电影+实景”，逐步剥离与电影、实景等核心业务关联较弱的业务与资产，全资孙公司华谊国际投资拟将所持GDC公司90.5%股份作价5500万美元转让给GLENA公司。

在华谊兄弟2018年年度报告中，对其因合并GDC BVI公司形成的商誉3.49亿元人民币确认减值1.20亿元人民币。可见GDC BVI的前景并不明朗，华谊兄弟也在《关于深圳证券交易所年报问询函的回复》中披露：结合GDC BVI公司目前的经营状况及市场情况，未来收入提升空间预计受到较大的限制，研发及运营成本则有不断增加的趋势，从而有净利润下降的风险。

让华谊兄弟巨亏而且前景堪忧的这么一家公司，光峰科技竟然还要收购。这一动作马上就引来了上交所的问询，在12月8日的问询函中，交易所要求光峰科技对GDC BVI主营业务、公司发展前景、收购参股权、股权质押、回购权力条款、估值溢价、业绩补偿、交易对价以及协同性等9个方面的信息进行补充说明。

在回复中，光峰科技表示和华谊兄弟估值差异较大的原因是公司本次收购GDC BVI公司36%股权的收购价格1811万美元，考虑给与交易对方3000万美元分红款，对应整体估值约8031万美元，较截至2019年9月30日账面净资产的增值率50.34%；调整分红款后，对应整体估值约5031万美元，增值率114.81%。华谊兄弟于2019年9月3日公告，以5500万美元出售GDC开曼公司90.5%股权，对应整体估值约6077万美元。公司此次收购较华谊兄弟出售估值增加约1954万美元，估值差异较大。

同时，公司认为GDC BVI公司的业绩后续有望保持增长，将新增推动合作开发激光放映机并实现海外市场规模销售；行业到了放映机设备更新换代的集中器，预计未来几年销量增长；CA2.0系统、LED影院放映及高帧率放映方案等业务的未来收入贡献可能增加。

光峰科技成立于2006年，于2019年在科创板上市，公司是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先激光显示科技企业，致力于激光显示技术和产品的研究创新。

另外，光峰科技或存在资金占用问题。根据2019年三季报，光峰科技货币资金5.06亿，有息负债4.11亿。与此同时，光峰科技由货币资金带来的利息收入的利率和有息负债带来的利息支出的利率分别为0.77%和6.75%，公司利息支出的利率远高于利息收入的利率。这一反常现象背后，很可能意味着，光峰科技存在其他关联方非经营性占用公司资金的情形。

根据蓝鲸红岸风险挖掘系统显示，截至2019年9月30日，光峰科技或有4.05亿资金遭到占用。