何启俊：大明国际(1090)受惠下游行业景气改善，料毛利率回升

来源：财华社

大明国际(1090)为国内一间金属材料及零部件加工和高端装备制造配套服务商，其根据客户之要求进行定制化的材料加工及产销各类零部件和高端装备。公司在国内设有10个加工中心和两个制造工厂，服务逾7万名客户，覆盖之终端行业逾30个，包括但不限于机械、石化、家用五金及电器、汽车及运输等。

2022年，金属材料加工收入有所增加，推动整体收入同比上升8.1%至501.2亿人民币，惟受到新冠肺炎疫情扰动，生产效率明显下滑，加上钢材行业供过于求，令钢材价格滑落，导致毛利率按年下跌2.1个百分点至1.8%，公司录得盈转亏1.6亿人民币。

按业务划分，金属材料加工业务同比增加7.5%至467.7亿人民币，占收入比重达到93.3%，其中不锈钢销售量和加工量分别同比增加1.5%和下跌0.2%；碳钢销售量及加工量分别上升27.9%及17.3%，主要是冷轧和中厚板销售表现理想。至于高端设备及零部件制造业务收入分别按年14.0%和23.7%。

展望2023年，随着国内经济有序复苏，稳经济和提振内需措施落地，预期各下游行业景气改善，例如积极财政政策推动基建投资、房地产行业脱困以及汽车行业稳中向好等，均支撑钢材需求增加和钢价回升，相信有助大明国际毛利率表现回复正常水平。

公司自身发展方面，今年将投放更多资源扩大产能，包括山东大明高端制造车间及常州加工中心会于年内动工，并且成立工程技术服务公司，负责重大工程项目开发统筹、管理，又会为现有生产装备进行数字化、智能化改造，以提升生产效率。策略上，近期公司股价在低位徘徊，预期行业经营状况改善，有助吸引资金流入板块，建议收集作中长线部署。

(笔者为证监会持牌人，并无持有上述股票)

$大明国际(HK|01090)$