山东国信业务转型有序推进，长期发展后劲不断增强
2022年，资管新规正式落地实施，为适应新的发展环境，信托业转型步伐不断加快，在压缩通道类和融资类业务的同时，信托公司不断加码投资类业务，优化投资标的结构，争相打造自己的投资管理新优势。可以看到，在信托业不断回归本源的过程中，更加考验信托公司的主动管理能力，那些能够顺应市场发展趋势，拥有差异化主动管理能力的公司，更有可能在信托市场取得长期的成功。
3月28日，信托行业先行者山东国信（01697.HK）发布2022年业绩公告，期内，公司实现经营收入14.5亿元（人民币，下同），其中手续费及佣金收入9.9亿元，同比上升19.4%；税前利润5.9亿元，同比上升27.1%。虽然期内公司税后利润有所下滑，但主要是因为处理联营企业而导致税费大增，这不是经常性事项，不影响公司长期财务的稳健性。2022年，走在转型发展路上的山东国信不断增强业务发展内生动力，主动投资管理能力持续得到增强，在资本市场信托和绿色信托方面也取得诸多进展。
信托业务成果丰硕，财富管理转型加快
作为山东省国企，山东国信拥有三十多年的经营发展经验，目前，公司已经成为综合实力领先、品牌美誉度较高的综合金融和财富管理服务提供商。2022年，公司各个业务线条稳中有进，而信托业务和财富管理更是成果丰硕。
在信托业务方面，山东国信布局有主动管理型信托（包括融资类信托、投资类信托）和事务管理型信托，进一步还可以细分为房地产信托、资本市场信托、家族信托、工商企业信托、慈善/公益信托等8个类别，覆盖了多类客户的不同需求。2022年，山东国信通过推动主业转型创新等多种方式，增强了公司自身的主动管理能力，进而也推动了公司资产规模的增长和资产结构的优化。
根据公司披露，截至2022年年末，山东国信管理的信托资产规模达到约2154亿元，同比增长约25.07%；同期信托总数由1318个增长到1636个；信托业务收入约为9.9亿元，同比上升19.4%。值得特别指出的是，期内公司管理的投资类信托规模同比增加81.76%，投资类信托产生的收入同比增加42.22%。可以看到，山东国信的信托业务正在转型的路上阔步前行，公司发展质量和效益都得到了提升，发展后劲持续实现增强。
根据麦肯锡研究数据，中国个人可投资资产已经超过了200万亿元大关，到2025年有望超过300万亿元，财富管理行业迎来历史性机遇。身处行业前沿且眼光敏锐的山东国信当然不会错过这样的机会，公司一直在财富管理方面深耕。2022年，山东国信从“自主营销”和“资产配置”这两个关键词入手，大力推动财富管理业务发展。公司持续推动财富管理业务变革，构建财富管理能力新体系，加快财富管理业务重心向“配置”转型。另外，公司也下大力气加强自主营销体系建设，完善营销网点布局，并充实营销人才队伍，期内还新增多家合作银行并实现代销业务落地。根据业绩公告，2022年公司自主营销规模已经达到283.5亿元，同比增长75.3%，自主营销能力提升明显。
资本市场业务快速成长，绿色信托打造成功样板
行业走向严监管态势后，信托业非标品转标品成为一个必选项，也是一个机会。对于市场环境的变化，山东国信主动作出改变来抓住市场机遇，在2022年全年新增标准化产品51个。公司设立资本市场事业部专门开展资本市场业务，提供固定收益类、混合类、权益类等在内的各类资产，满足不同风险偏好、不同投资期限的客户需求。
同时，技术赋能的优势也得到了充分发挥。公司持续加大对资本市场业务的信息科技投入，目前已经建立了覆盖信托项目全流程的一体化信息系统，可以对项目、资产、客户、产品等多环节进行全面高效的管理，还可以赋能商业银行、银行理财子公司等同业机构，为他们提供股票、债券、基金等证券品种全流程信托服务。截至2022年12月31日，山东国信的存续资本市场业务规模达到约849.7亿元，突破历史性的800亿元大关，而且高出行业同期增速约67.1%，展现了公司资本市场业务的强劲竞争力。
除了完善的业务制度体系，具体产品的表现更能反映一家公司在资本市场信托方面的实力。山东国信旗下多个标准化产品都表现不俗，收获市场各方的赞赏。比如，公司的“泰山宝”现金管理产品自从成立以来，年化收益率达到约3.5%，超中证货币基金指数151个基点，该产品还获得第一届《中国证券报》“信托业金牛奖一年期固收类产品奖”；而“山东建设发展基金”成立以来年化收益率达约4.6%，超3年中高等级信用债指数153个基点。卓越的产品表现为山东国信创造了良好的口碑，增强了公司在市场中的品牌认可度。
另外，在“双碳”目标逐步推进的当下，绿色信托发展受到政策强力支持，山东国信也积极探索和布局绿色信托赛道。2022年全年，公司发行了8单绿色信托，年末绿色信托存续规模达到约30.2亿元。同样具有重大意义的是，期内公司还发行全国首单经绿色认证的CCER碳资产收益权绿色信托。绿色发展和可持续发展等理念正在深入人心，并影响着各领域的生产经营活动，作为信托业领先者之一的山东国信，可以在绿色信托方面做出更多贡献，为绿色信托领域打造可供借鉴的成功样板。
综合来看，中国居民的信托服务及相关金融服务需求的增长具有较高的确定性，虽然当前的信托行业转型给相关公司带来了不小压力，但也创造了众多的业务扩张市场机会。山东国信在当前转型期的各类变革措施可以增强公司经营的“内功”，助力公司在后续的市场竞争中逆势而上。
$山东国信(HK|01697)$