汇通达网络（9878.HK）收入突破800亿元，背后浮现新增长逻辑

3月28日，汇通达网络（9878.HK）交上一份颇具份量的成绩单。

直观来看，2022年对于大多数企业而言并不平凡，甚至是极具挑战，然而汇通达保持住了增长态势，也意味着其成功穿越了三年疫情周期，折射出强大的经营韧性。

根据财报，2022年全年，汇通达实现收入804亿元，同比增长22%；其中交易收入达到794亿元，高基础上稳步增长；服务业务达到8亿元，同比大增82%。利润方面，同样表现不俗，实现毛利25亿元，同比增长34%；经调整归母净利润为3.8亿元。

进一步拆解，还可以看到，汇通达的会员门店数量同步实现稳增长。

2022年，汇通达服务会员店总数同比提升22%，新增会员店近3.7万家，其中付费SaaS+会员店达到2.9万家，同比增长66%。

另一个视角下，也是更重要的一点，汇通达优异业绩背后浮现新的增长逻辑：创新供应链模式支撑产业端价值兑现，未来可能激发更多成长潜力，也为其可持续发展奠定更坚实的基础。

下面，具体分析。

创新供应链模式助力高效下沉，彰显未来潜力

所谓产业互联网，就是将互联网技术与传统产业深度融合，重心落在“产业”。也正因此，其竞争高地不再是传统意义上中心化的平台，而是深度地为实体产业服务，实现价值共生。

汇通达深谙这一点，而且探索出了一套行之有效的模式——打造以创新供应链模式（包括b2F、拼单集采、反向定制等）为基的全链路产业服务平台，助力产业端高效下沉，把握庞大的市场潜力。

成效层面，b2F即“产销一体化”模式为例，在农资板块，汇通达参与定制“汇种沺”、“金丰庆”等品牌化肥，目前已服务全国多个主粮省份、数十万亩农田；在新能源、家电等板块，其基于“以需定采、以需定进”，推动江豚新能源汽车、荣事达空调等品牌精准适配下沉市场。

更具体的，以荣事达空调为例展开。

这一项目中，汇通达与荣电集团、共青城青创集团达成战略合作，共建智能家电产品+智慧供应链的产业价值链创新模式，发布为下沉市场量身定制的“中汇达”智能空调产品。

体现在品牌维度，2022年，汇通达交易业务已与Apple、戴尔、联想、九阳、东圣、中盐红四方、牧原、奥克斯、格力、五粮浓香、信义玻璃、远东电缆、哪吒汽车等品牌深度合作，也侧面印证其产业端“能力圈”的扩大，以及创新供应链模式获得了市场广泛认可。

究其根本，回到商业逻辑分析，汇通达创新供应链模式为产业端提供了“优解”。

下沉市场消费需求兼具韧性和弹性，潜在增量空间巨大，而下沉市场需求的差异化特征更为明显，由于层级复杂存在大量结构性差异，对产业端提出更高的要求，需要更为精准的洞察、落地能力。借助产业平台的力量，无疑能够起到事半功倍的效果。

聚焦汇通达创新供应链模式，其背靠超20万家会员店以及强大数字化运营能力，积累了大量下沉市场消费大数据“活水”等，能够帮助产业端精准对接零售端的需求，带去更多适销对路产品，并全方位降低成本。

同样的，基于这一模式获得检验以及头部品牌的示范效应，也可以预期，其将是产业端未来发展的重要方向。随着产业端价值兑现，零售端和收入端的增长也将是水到渠成。

商业价值、社会价值同步提升，强化可持续发展

更进一步来看，上述产业端价值兑现不仅体现在商业价值层面，也体现在社会价值层面。

汇通达通过创新供应链形式助力产业端高效下沉的另一面，也是推动稳定、优质的供应链商品流入下沉市场，能有效激活下沉市场潜力，加快下沉市场消费升级步伐。

激活和提振下沉市场，亦是乡村振兴的重要内涵。

同时，产业端的提升必将夯实汇通达“两端一路”的商业模式，使之能够不断拓宽中国城乡双向流通“新商路”，在稳实体、保主体、促就业，推动国内经济大循环和数字乡村建设等维度发挥更大效能。

也可以看到，汇通达正在切实履行上述社会责任。

2022年全年，汇通达助销1000+款地方特色农产品，联合开展“互联网营销师培训”等活动为乡村振兴中的新农商、新农人赋能，惠及1.6万人次，并与多个地区政府在建设县域商业流通体系、打造特色农产品供应链及品牌营销推广体系等方面展开深度合作。

综上而言，汇通达创新供应链模式兼顾产业端、零售端利益，实现商业价值与社会价值的同步提升，具备长期可持续发展的基础。

写在最后

最后，市场投资视角下，下沉市场是未来商家的必争之地，产业端价值有望长期释放，产业互联网平台的成长性同样可想而知。并且，可持续发展越来越受到资本市场的重视，如果一家能够实现商业价值与社会价值的有机统一，其潜在投资价值自然可看高一线。

因此对于汇通达这样一家处在长坡厚雪赛道上的企业，无论经营还是投资，前景均值得期待。$汇通达网络(HK|09878)$