逃离华尔街！德璞资本解析欧洲四大投行撤资2800亿美元

厌倦美元的欧洲资本正在加速撤离美国。

据外媒报道，自2016年以来，欧洲四大投资银行——瑞士信贷、瑞银、德意志银行以及巴克莱银行已经从美国主要控股公司中撤出2800亿美元，以使其业务摆脱美国监管，应对长期盈利挑战。

曾经雄心勃勃要在美国扩张的欧洲银行，现在为何会选择“逃离”呢？

避开美国监管

根据美国金融监管法《多德-弗兰克法案》规定，在美国拥有500亿美元资产或以上美国子公司的外国银行机构，需要将部分业务与资金放在美国的中间控股公司（Intermediate Holding Companies，简称IHC）。尽管特朗普上任后，已经500亿美元的监管门槛提高至2500亿美元，但其对外国银行机构的限制仍然存在。

而IHC制度似乎也对欧洲银行造成了困扰，为了摆脱美国的监管，自2016年以来，德意志银行、瑞信、瑞银及巴克莱这四家欧洲银行巨头，已将其在IHC中的资产减少了34%以上。

其中，这种趋势在德意志银行尤为突出，该行将其在IHC的资产从2030亿美元削减近一半，至1167亿美元。瑞信的IHC资产也大幅减少了1050亿美元。巴克莱银行和瑞银的IHC资产减少金额则相对较小，分别为610亿美元和250亿美元。

值得注意的是，这四大投行在撤离IHC资产的同时，还增加其在美国分支机构中持有的资产，这些资产依靠其母公司的资本，则受到美国较宽松的监管。

欧洲银行「压力山大」

缩减在美国的业务与资金或只是欧洲银行面临的困境的缩影之一，除了美国的监管压力，欧洲负利率时代的到来，也给欧洲银行造成了诸多困扰。

今年9月，在已有负利率的基础上，欧洲央行再度将其主要存款利率下调10个基点，并实行大规模资产购买计划，但这远未能覆盖负利率带来的负担。

另一方面，欧盟即将推出新的监管政策《巴塞尔协议Ш》，或将进一步加剧欧洲银行的压力。根据协议规定，欧洲银行需要准备4420亿美元的资本金，以应对潜在的损失。

但是，以德意志银行为代表的欧洲银行今年业绩普遍表现不佳，甚至面临裁员风波。德意志银行10月发布的财报显示，2019年第三季度净亏损8.32亿欧元，而去年同期净利润为2.29亿欧元。此外，德意志银行在年初已裁员数千人，并计划到2022年在全球范围内裁员18000人。

就目前的情况来看，欧洲银行要想凑齐4420亿美元，可能有一定难度。

尽管欧洲银行正在撤离美国，但是华尔街银行板块依然具有吸引力，估值较低且行业具备较好的发展前景。

就连股神巴菲特也看好这一板块，日前，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司向美联储申请，将持有美国银行的股份增加至10%以上。目前，伯克希尔已是美国银行、富国银行的最大股东，并持有摩根大通大量股份，在伯克希尔重仓股中，银行股占据了半壁河山。

因此，对于投资者来说，华尔街的银行板块还是值得投资的，并且可以长期持有，可以获得较为稳定的收益。