沙特阿美的招股书，暗藏着这个未来的投资机会

当能源的生产来源明显开始向风能、太阳能等清洁能源转变时，投资传统的油气股是否还有意义？迄今为止，关于这个投资主题的辩论已经持续了近十年，尤其是在美国页岩油气革命之后。

近日，全球最大石油公司沙特阿美 (SE:2222)的IPO再度引发了这个问题的讨论。上周，沙特阿美确定了发行价，为32里亚尔（约合8.53美元），公司估值达到1.7万亿美元。根据公司招股说明书中的一项评估，全球石油需求可能在未来20年内达到顶峰。

在发行文件中，沙特阿美使用了行业顾问机构IHS Markit Ltd.的预测，该预测认为石油需求将在2035年左右触顶。在此评估下，届时原油和其他石油液体的需求增长将“趋于平稳”。其提供的图表显示，这家沙特石油巨头预计全球石油需求在2040年至2045年之间下降。

而第二个需求情景假设市场将更快摆脱化石燃料。在这种情况下，预计石油需求将在2020十年中的后期达到顶峰。沙特阿美承认，气候变化政策“可能会减少全球对碳氢化合物的需求，并推动能源向碳强度较低的化石燃料（如天然气或替代能源）转变” 。

全球石油巨头的这一评估显然为投资处于清洁能源革命最前沿的公司提供了强有力的理论支持。以下是我们在这一行业中最青睐的三只股票，长期投资者可以考虑将其纳入投资组合：

1、Brookfield Renewable Partners

Brookfield Renewable Partners LP (NYSE:BEP)（BEP）在清洁能源领域中具有优势地位，其资产基础也很多样化。

最新的统计数据明显有利于BEP。国际能源署（IEA）预计，到2022年，可再生能源将继续强劲增长，预计可再生能源发电量将增长920吉瓦以上，增幅达到43%。

BEP的经营业务覆盖了水电、风能、太阳能、生物质能等可再生能源，业务多样化且具有深度，其在北美、南美、欧洲和亚洲拥有17400兆瓦的产能和876座设施。

最近，BEP宣布了其季度现金红利为每单位0.515美元，复合年增长率（CAGR）约为6%。根据最新的业绩报告，BEP在2019年前9个月产生了5.9亿美元的运营资金（FFO），同比增长25.5%。

Brookfield Renewable Partners股价走势，来源：英为财情

展望未来，BEP预计，到2024年，随着更多收购交易的推进及清洁能源产能的增加，其每单位FFO的复合年增长率将保持在10%以上。根据其最新的业绩报告，BEP的目标是实现可持续的现金红利分配，预计平均每年增长5-9%。

BEP股价在上周五收盘时报47.47美元，今年以来已飙升83%，股价表现证明其对投资者而言是一个不错的选择。而且，我们也更加看好其2.06美元的年度股息、5.8%的收益率以及其未来增长的潜力。

2、Nextera Energy

从长期来看，我们看好公用事业板块，原因很简单：这些公司投资数十亿美元来构建自身资产，从而为投资者带来可观的收入。只要客户继续支付水电费，公用事业公司就能继续获得现金。

在公用事业领域，来自佛罗里达州的公用事业公司Nextera Energy Inc (NYSE:NEE)值得关注。该公司通过提供清洁能源来实现增长，拥有其竞争对手难以匹敌的优势。Nextera是美国最大的可再生能源供应商，通过风能和太阳能发电。公司还覆盖大型天然气管道业务以及不断增长的储能业务。

Nextera与其他传统公用事业公司之间的最大区别在于，其增长并非由巨额的债务来驱动。相反，该公司非常明智地利用了政府为清洁能源生产商提供的补贴和税收减免。它主要将产能出售给其他公用事业公司，因为根据美国的规定，许多公用事业公司必须采购一定的绿色能源电力。

该公司计划在明年年底之前为其开发项目投资400亿美元。这有望推动增长，尤其是考虑到可再生能源市场潜力巨大，且该公司已经拥有不小的规模。根据美国能源信息署（EIA）的数据，2017年美国新增发电有一半来自于风能和太阳能，而2010年该比例仅为29%。

Nextera Energy股价走势，来源：英为财情

除了传统公用事业客户群体，Nextera也直接为大型企业（例如Google母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)）建立风力发电场和太阳能发电园区。根据《华尔街日报》在6月份的报道，出于财务和公共关系方面的考虑，这些大型企业希望使用绿色能源设施。

Nextera在清洁能源和储能业务方面的结合为投资者带来了可观的回报。在过去五年中，其股价上涨了127%。上周五，该股收于234.39美元。NextEra的股息收益率为2.13%，每年派发每股5美元的股息。该公司计划到2020年底将这一比例提高12%至14%之间。

3、杜克能源

如果您计划在投资组合中纳入一只正在扩大清洁能源业务的可靠公用事业股，杜克能源公司 (NYSE:DUK)也是一个很好的选择。最近几年，该公用事业公司对其资产进行了重大重组，出售了碳基电力资产和国外业务，并购买了一家天然气公用事业公司，扩大了其在可再生能源领域的业务。

对于长期投资者而言，杜克能源的股票值得持有，因为该公司受监管的商业模式使其现金流量变得可预测，这意味着出现负面意外的风险很小。杜克能源有一项370亿美元的发展计划，一直持续到2022年，有助于支撑其股息增长跑赢通货膨胀。

杜克能源股价走势，来源：英为财情

通过其多元化的电力、天然气和储能业务，杜克能源计划股息每年增长4%至6%。该股周五收于89.76美元，较10月初触及的五年高点下跌约8%，为投资者提供了一个很好的切入点。该股的年度股息为3.78美元，股息收益率为4.2%。

总结

我们认为，如果您能够选择一只合适的股票并打算长期持有，那么投资清洁能源股将是一个稳健的投资。随着传统能源在整体能源结构中的重要性逐渐下滑，这些公司将获得更多的关注，并有可能成为老牌石油巨头的收购目标。毕竟在迅速变化的环境中，他们需要紧追新能源的步伐。

（来源：英为财情的财富号 2019-12-10 17:53） [点击查看原文]