融慧财经：交银国际首予友邦保险「买入」评级 目标价100元

国指（HSCE）现报10418点，升10点或升0.11%，成交99亿元。根据技术指标ADX_升降线分析，国指的升降线ADX指标值为20.6，前值为19.6，反映国指短期处于上升趋势。

国指成份股当中，今日个股普遍升幅，暂以国指贡献升幅点数靠前排名的个股分别有腾讯控股（700）升0.6%、中国人寿（2628）升1%、工商银行（1398）升0.4%、中国平安（2318）升0.2%；融创中国（1918）则跌0.2%。

交银国际发表研究报告表示，友邦保险（1299）是最大的泛亚地区独立上市寿险集团，其2010-18年新业务价值复合年增长率达到25%，主要来自香港和中国市场，新业务价值提升主要受地区结构优化驱动。同时，友邦在中国市场专注于保障型业务，新业务价值率显着高于其他市场，其中国业务占比将呈持续提升态势，将使友邦更具成长性和持续性。首予「买入」评级，目标价100元。

报告指出，国内访客对于香港保险市场和友邦香港业务的贡献较大。短期内，国内访客业务需求仍然存在，目前尚未观察到国内访客业务显着转向澳门和新加坡。报告又认为，友邦内含价值增长主要来自新业务价值，营运偏差持续正向贡献。在利率持续下降下，投资价值突出。

交银预计，中国业务保持强劲增长，料友邦2019-21年新业务价值增速8.5－17.1%，内含价值在20-21年保持12%左右平稳增速。

据技术指标SMA10_移动平均10天线分析，友邦收市价77.6元，股价位于移动平均线10天及20天之下。目前友邦 SMA 10数值为78.64，SMA 20 数值为78.39。股价低于 SMA 10 及 20，反映股价短期有可能出现波动或维持调整。

友邦保险现报77.4元，跌0.26%，盘中低见77.2元。数据分析，友邦日内支持位76.26元。

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