读懂中国好品牌系列之三六零（601360.SH）：持续进化，乘势而上

步入高质量发展新阶段，越来越多的企业加入到变革创新的大军中，同时以打造“中国精品”和“百年老店”为使命，在质量强国的道路上砥砺前行，并逐渐成为中国品牌走向世界的一张名片。

当然，如今，打造“百年老店”也已不再只是消费类企业的必修课。在通信、计算机、电子等这样“日新月异”的互联网科技行业，同样重视创办“百年老店”的目标，甚至对此更加“笃定”。其中，在国内网络安全领域，作为行业“领头羊”的三六零（601360.SH）正是一个典型的样本。

深耕互联网安全十余年，创新基因+持续进化能力成穿越周期的核心

作为国内互联网行业的元老级品牌，迄今为止深耕互联网安全行业十余年——期间不断升级创新产品，推出了包括360安全卫士、360安全浏览器等多款国名级应用，同时全面拓展应用场景，从面向C端为主逐步向B、G端延展，并依托在网络安全领域积累的领先技术、成功经验和海量数据广泛应用于“大安全”领域，逐步构建起涵盖核心技术、产品服务和商业化业务在内的多层次互联网生态体系。

（来源：民生证券）

据报道，在众多上市公司“掌舵人”看来，打造“中国精品”关键在于打造核心竞争力，而“百年老店”的内核在于持续经营，基业长青是终极追求。近几年来，不论是国家层面，还是企业层面，都在不断强调“长期主义”、“可持续发展”，并将其视为未来发展的目标和底色，这其实也是如出一辙的。

然而，面对瞬息万变的市场环境，真正能实现长期发展的企业却是寥寥无几，这基本已是共识。根据美国《财富》杂志指出，美国中小企业平均寿命不到7年，大企业平均寿命不足40年，而在中国，中小企业的平均寿命仅3-4年，集团企业平均寿命则为7-8年。

近几年来，随着不确定性因素的增加，外部环境日益复杂多变，企业生存环境变得更具挑战性。而像互联网科技这类充斥变化的行业，企业平均生存周期无疑又被进一步压缩，而三六零作为知名互联网企业之一，从PC时代走向移动互联网时代，既有高光时刻，也有隐忍蛰伏的岁月，并在一路的争议和积累的竞争中持续发展壮大，堪称是中国互联网行业的一张名片。

当然，这类企业的成功往往也并非偶然，且都有其共同的内在特质，即持续创新的基因和不断进化的能力，特别是在瞬息万变的信息技术行业，表现尤为明显。

事实上，过往众多的企业实践已充分表明——因循守旧，抱残守缺，注定失败，“随势而动”，动态地改变和升级组织核心能力，从而持久地维持企业的竞争优势，方才是实现持续增长的不二法门。

从“中国制造”到“中国创造”、从“中国速度”到“中国质量”、从“中国产品”到“中国品牌”系列的转型升级中，技术已是底层驱动力。对三六零而言，更是如此。

从研发投入来看，到去年上半年末，三六零累计研发投入近250亿元，远超同业公司水平；专利方面，累计申请专利超1.4万件，其中发明专利占90%以上，是我国拥有专利数量最多的安全企业。

凭借持续的研发投入和技术积累，三六零目前已建立起一套以“看见”为核心的安全运营服务体系，形成了一套“感知风险、看见威胁、抵御攻击”的安全能力，支撑国家解决“看不见”境外网络攻击的“卡脖子”难题。据统计，目前99%的国家级网络攻击皆由三六零独立发现。

三六零长期对于互联网安全领域的投入和坚持，也正如众多上市企业创始人所认为的——在技术的“多变”中和初心的“不变”中寻求平衡和共赢，不仅是成就百年企业的不二砝码，更是回馈社会的重要体现。

网安产业伴数字经济发展迎繁荣期，或优先受益政企数字化和车联网发展

近几年来，我国数字经济发展势头强劲，数字经济顶层设计持续完善，数字经济已成为我国经济增长的重要推动力量。如今，无论是从政策层面，还是宏观经济和产业发展层面来看，在国民经济中的地位举足轻重。

根据中国信通院公布的《中国数字经济发展报告（2022年）》显示，2021年我国数字经济规模占GDP比重已接近四成，且增速（同比名义增速，后同）远超同期GDP增速。

而在我国大力发展数字经济、加强自主可控等国家战略推动下，网络安全作为公认的数字经济“安全底座”，越来越受到顶层的重视。特别是自2021年以来，重磅政策文件密集出台，包括我国首部《数据安全法》及《个人信息保护法》的正式颁布，同时《网络安全法》也将迎来首修。

表：2021年以来关于数字经济和网络安全方面的部分政策文件

（资料来源：公开网络）

显然，在密集政策的加持之下，网络安全已成为具备长期增长逻辑的大赛道。三六零作为国内网安领域的龙头企业，势必也将深度受益。特别是现阶段国家大力推进政务信息化和数据化建设和智能网联汽车产业的蓬勃发展，三六零凭借其多年在政企安全和车联网安全领域的深入布局，有望在这两大方向上持续受益。

（来源：民生证券）

公司自2019年正式进军政企领域，依托“360安全大脑”的核心安全能力，从全国重点城市、重点行业和关键基础设施行业切入，并通过自建、投资和并购等方式大力布局“政+企”市场，助力政企数字化转型。随着布局不断深入，政企产品线逐渐完善，并形成“互联网安全+政企安全”双轮驱动的增长格局。

自三六零全面开启政企安全3.0战略以来，所取得的成绩也是有目共睹的。根据公开资料显示，截至到2021年11月底，公司已与90%的中央部委、72%的央企、95%的大型金融机构以及上百万中小企业展开了网络安全合作。

（来源：公开网络）

与此同时，三六零在去年就已对这两年（2022-2023年）的业务也进行了前瞻性部署，储备了一定数量的潜力意向客户。而陆续中标数字安全项目等不仅兑现了预期，也说明了实力。

另外，考虑到今年被视为是新一轮信创规划落地的开局之年，招标量出现较大反弹，相关厂商的业绩进入加速增长阶段是共识，加之去年网安行业增速放缓，三六零今年增长的确定性不言而喻。

在政企领域不断突破的同时，三六零也在车联网领域频频发力。

据悉，其实早在2014年，三六零便已入局---成立国内第一支汽车安全研究团队360Sky-Go Team。通过与主流车企合作，探索车联网安全落地的最优方案。目前已与奔驰、比亚迪等八成以上主流车企展开合作，为其提供安全解决方案。

2021年10月，三六零又入股了造车新势力哪吒汽车，以16.594%的持股比例，成为其第二大股东，被视为其打通车联网安全从研发端到终端应用的全链条的一个重要标志。据了解，三六零于此前率先推出的专为智能网联汽车研发的汽车安全卫士产品，已部署于新款哪吒汽车U之上，系其车联网产品首次“上车”，也为其走向量产奠定了有利的开局。

市场普遍认为，随着汽车行业与ICT技术持续深度融合，“软件定义汽车”的理念使“汽车成为超级移动智能终端”是大势所趋，随之而来，智能网联汽车相关软件漏洞威胁、智能算法安全隐患、网络入侵威胁等安全问题也与日俱增。长期来看，车联网安全显然已成为决定车联网产业能否健康持续发展的重要因素。而随着汽车智能化和网联化发展持续，像三六零这样已拥有成熟的车联网安全服务能力体系的企业，有望享受由此带来的增长机遇，从而打开新的增长空间。

尾声

随着ChatGPT火爆行情持续扩展，资本市场相关概念股获资金强烈青睐，三六零正是当下炙手可热的核心标的之一。凭借出色的问答表现，ChatGPT月活迅速过亿，海内外多家巨头相继跟进，这项新技术已被业内视为AI时代的战略级入口。目前，市场普遍认为ChatGPT必然会带来一场生产力新变革，特别是对于传统搜索引擎领域，甚至可能是颠覆性的。目前，Google、百度等巨头均已跟进，三六零也于近日对外表示计划尽快推出ChatGPT技术的demo版产品。不可否认，ChatGPT尚处于商业化探索阶段，但随着传统搜索引擎巨头的加码，对于其既有搜索业务效率的提升基本也是可以预见的。当然，由于算法、算力和数据共同制衡着应用的最终表现，决定了像三六零这些巨头们具备先天的优势。

从长远来看，面对周期和波动，是否仍能摈弃纷扰，坚持做难而正确的事情？深耕专业领域，坚守长期主义、坚持持续创新，维持竞争优势，为用户带来更安全和安心的体验，这是三六零给出的答案，或许也能给我们一定的启示。

“企业强则产业强、国家强，企业兴则产业兴、国家兴”。企业作为经济发展的基本生命单元，坚持高质量发展，不仅是企业由大转强的必经之路，也是打造精品服务和“百年老店”的核心，更是基业长青的底气所在。$三六零(SH601360)$