股价四个月狂飙超230%！名创优品为何如此受市场欢迎？

国内疫情放开后，大消费成为复苏阶段确定性最强的板块之一。

随着国内外零售业正走向复苏，生活家居零售龙头名创优品(09896.HK)(MNSO.US)曾立下的“百国千亿万店”的雄心壮志也更有了底气。从近期看，名创优品喜事连连，不断刺激其股价走高。

近日，名创优品披露2023年1月份销售数据，其中国区线下店铺月销售额突破13亿，创单月历史新高。在国内市场斩获佳绩后，名创优品“乘胜追击”，2月初公司全国首家旗舰店落子成都，该店在试营业期间日均人流量过万，单日销售量最高达13.5万。

此外，在明晟公司(MSCI)近日公布的季度审核变更结果中，作为大消费板块的代表之一的名创优品成功入选MSCI中国指数样本股，成为新纳入12只中国股票中的一员。

站在了市场聚光灯下的名创优品，其股价也十分争气，涨势凶猛。

2月16日，名创优品H股盘中一度上涨5.28%，至33.90港元/股，创上市以来新高，总市值突破400亿港元。而近4个月以来，名创优品H股累计涨幅超过230%，成为港股消费板块的涨幅王。

美股方面，名创优品股价也涨势凌厉，近4个月累计涨幅超过240%，近日股价突破了2021年7月底以来新高。

主动出击抢市场，业绩显著提升

名创优品是一家创意居家生活产品零售商，其定位是“年轻人都爱逛的生活好物集合店”。名创优品门店里的产品包括生活家居、小型电子产品、纺织品、包装配饰和零食等11个品类，产品组合超过9000个SKU。

尽管近几年来频受疫情袭扰，名创优品依然斗志昂扬，主动出击抢占市场份额。

在上月，名创优品董事会主席叶国富在内部会议上号召：“市场是靠我们抢回来的！全球消费行业进入了洗牌期，名创优品要把握这个窗口，全速前进，多打胜仗，多抢粮！”

基于走低价策略以及加盟模式的支撑，名创优品在疫情期间依然在海内外市场一路狂奔，拓店步伐根本停不下来。

最新披露的运营数据显示，于2023年第一季度财报(截至2022年9月30日止3个月)，名创优品全球门店数5296家。其中，国内门店数为3269家，较去年同期净增234家；海外门店数为2027家，较去年同期净增191家。

得益于不断拓展门店范围，以及海外消费市场复苏，名创优品2023财年一季度业绩表现靓丽。

报告期内，名创优品实现收入27.72亿元，同比增长4.46%。其中，国际市场收入强势复苏，同比大增47.67%至9.2亿元，抵消了国内市场收入下降9%的不利影响。

期内，经调整净利润为4.17亿元，同比增长126.6%；经调整净利率为15.1%，2021年同期为6.9%。

近期，高盛、富瑞、中金等多家投行上调了名创优品的目标价，纷纷看好名创优品的发展。其中，富瑞上调名创优品港股目标价由25.2港元升至44.7港元。该行还预期名创优品2023财年的销售增长将达30%，其中内地预计升27%，海外更升36%。

入局“兴趣消费”领域

于2020年，叶国富提出了“兴趣消费”概念，以挖掘年轻消费者的兴趣诉求，提振消费信心。

为此，名创优品开发出了一系列新品，如今形成了香薰、饰品、美妆工具、国潮玩具等兴趣品类。同时，名创优品还以IP战略作为兴趣消费布局的重点组成部分，与漫威、迪士尼、故宫和NBA等全球超75个知名IP授权方达成合作。

对于名创优品来说，兴趣品类产品的扩展，是其品牌升级的重要途径，同时也是提升其溢价能力，撕掉“十元店”标签的尝试。

走上兴趣消费道路后，名创优品的毛利率提升显著。在2019财年，公司毛利率为26.7%，到了2023财年一季度，公司毛利率提升至35.7%。毛利率的大幅提升，成为名创优品实现扭亏的重要推手。

高盛近日发布研报称，名创优品将于本月底披露截至今年2月底止第二财季业绩，对其毛利率趋势持正面态度，估计毛利率将达36.8%，因为产品均价持续提高、强大的连锁供应管理，以及有利的地域组合。

作者：遥远