「焦点复盘」指数冲高回落 科技股表现稍强

今日共24股涨停，15股封板未遂，封板率为61.5%；青海华鼎4连板，龙星化工3连板，江苏国泰、华森制药、万通智控2连板。从盘面上看，指数反弹只维持了半个交易日，午后走弱一度翻绿，芯片股开盘表现最强，以无线耳机为领涨的消费电子也有不错表现。

大盘走势

指数小幅高开，之后震荡上行，创业板指一度涨逾1%，以芯片为代表的科技股表现活跃，但是热点没有继续扩散，乏量的盘面开始回落。午后，沪指率先翻绿，创业板指也逼近平盘线，个股整体表现较为低迷。截至收盘，沪指涨0.13%，报收2875点；深成指涨0.24%，报收9605点；创业板指涨0.28%，报收1669点。市场成交量依然低迷，两市合计成交不足3500亿元，沪股通净流入21亿，深股通净流入16.4亿。

综合来看，科技股做多情绪有所回暖，但是整体成交量没有能够持续放大，场内资金仍偏谨慎，导致大盘冲高回落，沪指反弹力度仍然较弱，明显受制于5日线的压力，目前只是出现了初步的止跌现象，进一步企稳的信号还不明确。

安信证券称，短期应有反抽，此后仍需谨慎。由于通胀预期依然存在上行风险、股票市场供给增加、中美签署第一阶段协议时间尚不确定、年底投资者可能有一定盈利兑现操作等因素影响下，虽然PMI数据可能推动市场出现反抽，但无法扭转年底前市场震荡下移的态势。但这些对市场的制约因素目前看基本是阶段性的，安信证券对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期，从这个角度看，当前投资者只是需要等待时机，安信证券对中期偏积极，但好的布局时机在明年初，不是现在。

焦点板块及个股

芯片股开盘最强，但是涨停标的比较偏，好在闻泰科技、韦尔股份这两个千亿市值的头部标的不断新高。芯片股开盘走强，主要是天风赵晓光一文刷遍朋友圈，称明年半导体会越来越好，这个指标跑起来就是印钞机。这个行业最具确定性的应该还是头部标的，无论是设计、封测、材料、设备等各个环节，都是应该把关注度聚焦到细分龙头股上，尽量不与边缘标的有过多纠缠。

滤波器，相关标的三环集团、顺络电子、麦捷科技、风华高科等今天都有出色表现，可以继续关注发酵强度。消息面上，1）目前0201高频电感供需缺口最大，村田电感的交期已经拉长到2-3个月，国内电感龙头顺络电子的交期也已经拉长到3个月，11月份下单要到明年2月份才能拿货。2）消费型MLCC主流规格交货期最高拉长一倍，下单后要等三个月才能交货。做一个简单科普，滤波器，由电容、电感和电阻三大部分组成，其中MLCC是电容的原材料。从基本面来看，主要还是受益于5G的建设，以及关键零部件国产化替代的加速。5G宏基站需要416颗LTCC滤波器。小微基站也有LTCC滤波器的需求。一个宏基站能覆盖125个小微基站，一个小微基站需要4-8颗LTCC滤波器。此外，各大厂商也大规模发布5G手机，而5G手机与4G手机相比，对一体成型电感和滤波器的需要量也是大幅增加。