创梦天地（1119.HK）获3000万美元投资，新游戏推出增厚下半年业绩

11月26日，创梦天地科技控股有限公司（以下称“创梦天地”）发布公告称，公司与投资者订立认购协议，公司已有条件同意向投资者发行于2022年到期的3000万美元的可换股债券。对于发行可换股债券的所得款项净额，创梦天地表示将用作进一步扩大其游戏组合并丰富其所提供的内容、进行战略性收购以及补充其营运资本。

作为一家领先的数字娱乐平台，创梦天地提供游戏、动漫等丰富的数字娱乐内容和线上线下融合的用户服务。旗下乐逗游戏成功推出了《地铁跑酷》《神庙逃亡2》《纪念碑谷》《梦幻花园》《梦幻家园》等知名手游，2019年上半年的平均月活用户近1.3亿。

发行3000万美元可转债，助力大湾区数字创意产业升级

根据创梦天地发布的认购协议，3000万美元可换股债券的初步转换价为每股4.69元，较11月26日收市价每股4.58港元溢价约2.40%，在溢价上可以对公司当前股价形成支撑。可换股债券将转换为5008.5万股转换股份，相当于公司已发行股本约3.94%及经发行转换股份后扩大已发行股本约3.79%。

另据认购协议，经扣除与发行可换股债券有关的应付开支及按1美元兑7.83港元的汇率换算后，发行可换股债券的估计所得款项净额将为约2.29亿港元。

截至2019年中期，创梦天地账面现金及等价物为4.7亿港元，此次可转债融资资金有利于公司加速游戏业务布局和发展。

值得注意的是，认购协议中还载明，可换股债券利息按年利率2.50%计息，每半年支付。对比当下5%-6%的银行融资利率，此次融资的成本可谓十分低廉。

截至2019年中期，创梦天地资产负债率持续下降至32.2%，主要得意于盈利快速提升，而留存利润持续再投资推动。创梦天地上市后资产负债率持续下降，当下，公司适当地提升负债也有利于业务发展以及净资产收益率的提升。

在刚落幕不久的深圳2019 GameDaily Connect全球游戏开发者大会上，创梦天地曾表示：“希望通过推动科技与文化的深度融合来激发粤港澳大湾区数字创意产业的活力。”数字创意产业是科技、文化与消费深度融合的新兴产业，创梦天地获得3000万美元投资，不仅意味着数字创意产业的发展前景再获投资人的肯定，另一个侧面也表现出，创梦天地成功把握大湾区发展的历史机遇、推动数字创意产业升级的宏伟愿景。

储备游戏充足，下半年业绩更值得期待

近年来，随着技术进步和文化兴盛，中国数字创意产业发展尤为迅猛。以游戏产业为例，2018年中国游戏市场销售收入达2144亿元，占全球近1/4，成为全球最大和最有活力的游戏市场之一，而广东省游戏产业营收占中国的比例高达76.2%，占全球的19.4%。

其中，位于广东省深圳市的创梦天地就以在中国市场引入发行海外手游起家，曾成功发行过具有标志性的《地铁跑酷》《神庙逃亡》等休闲游戏。

根据2019年中报数据，创梦天地的成长性持续释放。2019年上半年，公司营收达到14.3亿元，同比增速达到 33.3%，经调整净利润为3.12亿元，实现同比增速106.7%。

创梦天地聚焦精品游戏，布局多种选定游戏品类，并与海内外知名内容提供商和研发公司广泛合作，通过自研、代理“双轮驱动”扩充游戏储备。2019 年上半年，创梦天地发布体育类游戏《全民冠军足球》、MMORPG类游戏《决战玛法》等。而在今年下半年，创梦天地也与俄罗斯最大的互联网公司MAIL.RU GROUP 旗下的MGL MAIL.RU EQUITY开展战略合作，共同开发全球市场，特别是东南亚等发展中国家和地区。

数据显示，创梦天地现有超过20款游戏储备，其中18款已获得版号。在2019 年下半年，公司推出《镇魂街》《梦工场大冒险》《全球行动》等更多自研游戏。随着新手游不断推出，创梦天地的业绩料将持续受益，以此判断，公司在今年下半年业绩表现或将好于上半年。

值得注意的是，除了推出高质量内容游戏之外，创梦天地开始着手致力于联结线上与线下用户。例如，公司与腾讯合作开设好时光娱乐街区（线下体验店品牌），围绕腾讯IP以及索尼主机，为用户提供影视、游戏、电竞等多元化的沉浸式体验。据了解，该模式可将庞大的线上资源以及粉丝效应带至线下。

2019年上半年，创梦天地已拥有16家体验店，其中2家为自营店，14家为合作店。据董事会披露，截至上半年，16家好时光影游社全部处于盈利状态。线下娱乐已经成为新一代年轻人很大的诉求，线下的泛娱乐将拥有非常大的市场。创梦天地打造线上线下娱乐生活圈的努力，将为创梦天地营造更加广阔的想象空间。