券商1月金股出炉！“免税茅”最受青睐，后市行情如何演绎？

2022年已经收官，进入2023年1月，各大券商最新的金股策略报告随之出炉。

整体来看，机构对1月的股票市场颇为乐观，认为目前市场处在高性价比区间，可加紧布局，近期春季行情可期。具体配置上，电力设备、医药、消费等领域机会备受看好。

01哪些行业最受关注？

回顾刚刚落幕的12月，单月市场整体呈现出缩量震荡，上证与深证指数分别下跌1.97%与0.83%、创业板微涨0.06%。

而从行业表现来看，在疫情封控“松绑”大背景下，商贸零售、食品饮料、旅游、白酒等为代表的疫后修复板块走出“独立涨势”行情。

很显然，12月市场的关注焦点主要锁定在疫后修复预期的大消费领域。

笔者注意到，在2023年1月的券商金股策略报告中，消费板块依旧是大部分券商的关注重点；其次，金融、地产板块也开始被重视，尤其是中小银行；第三，与疫情有关的医药，兼具消费修复属性的医疗服务等领域备受机构青睐；此外，电力设备行业亦获得较多机构看好。

笔者梳理了20家券商1月金股策略报告。热门金股方面，包括旅游、白酒、银行、医药等行业的个股被多家券商列为金股（如上图）。

具体来看，在186只A股1月金股中，“免税茅”中国中免（601888.SH）在1月受到最多券商的青睐，包括平安证券、财通证券、华安证券等5家券商。

自2022年11月初，该股便开启了反弹模式，迄今涨幅超40%，目前该公司的市盈率估值水平约75倍。平安证券认为，中国中免业务与离岛、出入境人流高度相关，防疫政策优化有望带动客流回暖，业绩弹性较大，目前估值水平具备安全性。中国银河证券也表示，中国中免在疫情放宽背景下，公司业绩修复弹性、确定性均强。

而作为消费领域的主打板块，近期食品饮料行情持续升温，这主要与疫情管控持续优化、春节消费旺季来临等多重因素有关。其中，泸州老窖（000568.SZ）这只白酒股在去年12月金股中，券商关注度最高，月内股价上涨了20.57%。

今年1月份，以泸州老窖为代表的食品饮料股仍是机构主要推荐的领域。具体来看，在白酒行业中有泸州老窖、山西汾酒、五粮液、古井贡酒等；在休闲食品行业中有绝味食品、甘源食品；包括在调味品行业的海天味业等。

疫后修复链中，医疗服务领域也被重点关注。如，医美领域的爱美客、医疗服务中的眼科公司爱尔眼科与牙科公司通策医疗均入选了1月金股池。

对此，中泰证券认为，参考境外疫情防控放开后医疗资源持续处于高负荷运行的状态来看，居民就医用药需求和政府对医疗的投入将超预期并且贯穿未来几年，因此医药是明年全年最值得重视的方向之一。

在金融领域，宁波银行（002142.SZ）、平安银行（000001.SZ）均被不少于3家券商推荐。平安证券在推荐宁波银行时指出，地产及防疫政策优化改善负面预期，龙头有望率先修复；同时市场化基因的区域性银行，高盈利与高成长性兼具；此外公司资产质量优异，过去三年始终处于行业领先水平。

另值得关注的是，以阳光电源（300274.SZ）、大金重工（002487.SZ）为代表的新能源电力设备企业也频频被提及。

除了上述提及的企业，还有光峰科技、腾讯控股、兆讯传媒、今世缘等公司被两家以上的券商列为金股。

02春季行情可期？

站在2023年的开端，那么未来市场行情会如何演绎？有哪些投资主线值得重点关注呢？

财通证券研报指出，目前市场处在性价比区间，不应悲观、应加紧布局2023年。从结构上看，消费链条从防控优化的冲击中回暖，地产链条受疫情影响需求待验证，成长链条现阶段博弈分歧最大，岁末年初市场追求确定性，更利于经济复苏脉络分歧最小的上证50，春节后景气确认和政策发力有望再对成长有更好催化，更“放得开拳脚”。

行业配置方面，该行看好大消费+大金融，增配疫后复苏的大消费（零售、餐饮、旅游、航空、白酒等）、大金融（保险、券商等）、地产及后周期（建材家电等）。

开源证券认为，2023年1月A股有望迎来“春季躁动”“反攻”行情值得重视。市场不再寻找政策避险，反而更加聚焦：拥有基本面支撑（制造业）、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格，同时，也将挖掘与经济复苏共振的行业。在消费能力尚未回升之前，成长风格或将是市场主线。基于行业轮动模型，1月行业多头为：食品饮料，社会服务，美容护理，交通运输，商贸零售，汽车，轻工制造，通信，传媒。

粤开证券则表示，以海外其它经济体防疫政策放松优化经验来看，经济数据修复并非一蹴而就，因此现阶段仍是以情绪修复为主的“拔估值”行情，春节前或以板块轮动为主，市场继续呈现宽幅震荡走势的概率更大。

作者：瓶子