医药板股大幅降温！新冠板块没了投资吸引力？

12月19日，港、A股两市医药股大幅降温。在A股市场，新冠治疗、中药、创新药、生物医药、化学制药等板块领跌全市。其中，以岭药业（002603.SZ）以跌停报收；其他个股方面，赛隆药业（002898.SZ）跌停，君实生物-U（688180.SH）、振东制药（300158.SZ）、九典制药（300705.SZ）、前沿生物-U（688221.SH）等亦跌超10%。

在港股方面，医药板块同步跳水，包括抗疫概念、生物医药、互联网医疗、制药、创新药、医美概念股、中医药等纷纷下挫。其中，康熙诺生物（06185.HK）跌15.64%，京东健康（06618.HK）跌4.17%，康龙化成（03759.HK）跌5.22%，百济神州（06160.HK）跌5.48%。

消息面上，12月15日至16日，中央经济工作会议提出，推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局、保障好群众的就医用药、加快生物制造等前沿技术研发和应用推广等具体方向。

于此同时，近期常州、南京、合肥、武汉、福州等多地免费发放抗疫药品；天津、四川、安徽等多省市要求全力做好新冠药品及物资供应。随着政策持续发力，舒缓当前市场对抗疫物资的焦虑情绪。

01购药热情大涨，掀起“囤药行情”

进入12月份，随着疫情封控的全面放开，叠加冬季呼吸道疾病高发期的影响，民众的购药热情大涨，尤其是解热镇痛类药物市场需求井喷。

“囤药潮”最先从一线城市开始蔓延，随后各地“抢购”、“涨价”、“缺货”等词条频频登上热搜榜。

在二级市场，也掀起了一波“囤药行情”，其中，布洛芬成为被“爆炒”的药物之一。

在A股牛股榜中，新华制药（000756.SZ）、亨迪药业（301211.SZ）、多瑞医药（301075.SZ）等企业的股价均因涉及布洛芬制药业务而暴涨。其中，新华制药走出了10天8板的行情，自12月以来，已实现翻倍增长；同期，亨迪药业累计反弹超86%，多瑞医药亦涨幅超95 %，近乎翻番。

国海证券表示，逻辑上来看，老百姓会储备一些常用药并不意外，但各方已经在呼吁大家理性购药、备药，不要盲目囤药。因此，相关产业链或有望迎来阶段性业绩爆发，但业绩可持续性或不强，且在大涨过后业绩预期已基本甚至超水平兑现。所以，尽管抗病毒概念仍保持着较高的活跃度，但短线仍需留意风险控制。

02多地增加保供！“一药难求”局面有望缓解

需要指出的是，我国是全球布洛芬原料药生产和出口大国。其中，新华制药、亨迪药业是全球前两大布洛芬原料药生产企业，其每年产能分别为8000吨（占世界市场份额的40%）、3500吨。

数据显示，2021年和今年上半年，国内布洛芬原料药的需求量分别约为1725吨、1565吨。从龙头企业新华制药、亨迪药业产能看，二者的产能就已经是2021年市场需求量的6倍有余。

另外，若按照国家药监局的用法用量来计算，成人发烧病人一次约需0.2g左右，24小时内不超过0.8g，用于解热不得超过3天。即每一例发热阳性病例每次最多使用2.4g。上述两家龙头企业的产能足以供给48亿人次的病人用量。

对此，有业内人士表示，我国拥有庞大的布洛芬原料产能，虽然国内药企的布洛芬产能中可能有一部分供给出口或其他药品，但新冠阳性病人的清热退烧药也有其他选择。可以确定，国内的原料药产能绝对是充足的。

上游原料药充足，下游药厂盈千累万。按照国家药监局数据库，国内药企已获得558张主要成分是布洛芬的药品注册批文，药品剂型包括胶囊、颗粒、片剂、混悬液等多种剂型。其中的布洛芬片生产厂家就达272家。

虽然部分药企的产线此前因各种原因被搁置，但最近已经陆续重启。此外，已有产线的企业也在加班加点保供应。

据新华制药官网称，公司扩大产能保市场供应，确保12月底前实现布洛芬等重点药品产能翻番。对乙酰氨基酚（扑热息痛）原料生产商丰原药业（000153.SZ）也表示，在保障现在供应的情况下，公司会逐步适当地增加一些产能。

有行业人士指出，只要原料药充足，产品很快就能大量生产并供应给市场，“一药难求”局面将有望缓解。

于此同时，从各地发布的信息来看，江苏常州、南京、合肥、武汉、福州等地近期正陆续免费发放抗疫药品；湖北、山东、浙江等地均在加大保供力度生产布洛芬并投放市场，譬如，武汉从12月17日开始连续一周每天按照300万片布洛芬的供应量投放武汉地区。

随着各地政策持续发力，有效舒缓当前市场对抗疫物资的焦虑情绪。截至12月19日收盘，医药股大幅“降温”，包括此前备受资金追捧的新华制药（000756.SZ）、亨迪药业（301211.SZ）、多瑞医药（301075.SZ）股价亦纷纷下挫，跌幅分别为-0.22%、-2.73%、-5.14%。

然而，值得关注的是，在众多医药股集体“退烧”之际，东北制药（000597.SZ）却逆市“一字板”涨停，成功拿下5天3板。消息面上，东北制药本次涨停背后的驱动力主要是因公司生产的2元20片退烧药（对乙酰氨基酚片），便宜不涨价而在网上爆火，被网友成为“良心”企业。

展望后市，中航证券在研报中称，复盘2022年以来的四次新冠产业链主题的行情，总体来看，随着备类治疗药物产能的提升、供需缺口的改善和管理优化，新冠主题产业链的投资机会的性价比在下降，预计该板块将震荡加剧。

作者 瓶子