美盛文化：2年股价重挫近70%，股东频现大手笔减持

作者：格隆汇 鱼尾迟迟

11月25日晚间，美盛文化发布公告称，公司控股股东美盛控股、公司实际控制人赵小强及宏盛投资拟合计减持不超过公司6%的股份。

今日，公司股价低开2.5%，截止收盘，股价微跌0.5%至5.93元，最新成交额为7471万元，最新总市值为53亿元，值得一提的是，公司近两年的股价表现较为低迷，股价累计跌幅67%。

（图片来源：wind）

多名股东拟再度减持

美盛文化成立于2002年6月，于2012年9月在深交所上市，公司主要涉足IP、动漫、游戏、影视等研发生产领域，目前，已经初步完成 “自有IP+内容制作+内容发行和运营+新媒体运营+衍生品开发设计+线上线下零售渠道”的文化生态圈构建。

根据资料得知，赵小强分别持有美盛控股、宏盛投资80%、67.23%的股份，最终控制人均为赵小强。

本次减持前，美盛控股持有公司33.67%的股份，赵小强持有公司20.62%的股份，宏盛投资持有公司5.19%的股份。

（图片来源：公司公告）

具体来看此次减持公告，美盛控股、赵小强、宏盛投资拟合计减持54,574,363股，不超过公司总股本的6%，此次股份减持的来源主要包括公司首次公开发行股份以及认购公司非公开发行股份。

另外，在公告中，美盛文化也披露了控股股东及其一致行动人减持的原因为配合控制权转让以及个人资金的需求。

值得一提的是，截止到11月24日，公司控股股东美盛控股、实际控制人赵小强以及宏盛投资的股份减持计划才刚刚届满，11月1日至11月22日期间上述股东合计减持合计减持2114.7327万股，占公司总股本的2.3249%，共套现1.48亿元。

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此外，根据wind数据显示，赵小强、美盛控股、宏盛投资的股权质押率也较高，分别为100%、97.35%、84.55%。

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此外，在11月初，公司发布公告称，由于公司存在控股股东及关联方占用公司资金、募集资金违规使用、信披违规等四大问题，美盛文化于10月4日收到了证监局的警示函。

业绩起伏不定

从最新披露的三季报来看，公司在前三季度实现营业收入为10.09亿元，同比增长52.19%；归属于上市公司股东的净利润为0.91亿元，同比下降17.2%。

（图片来源：wind）

公司解释，前三季度公司实现营业收入增长的主要原因为收购的NEW TIME增加了公司收入核算范围，同时《冰雪奇缘2》在2019年上映，导致公司IP衍生品订单量增加。

分季度来看，第三季度实现营业收入4.92亿元，同比增长74.85%，第一二季度的同比增速为-13.24%、66.42%，归母净利润1.08亿元，同比增长73.48%，第一二季度的净利增速为-76.68%、-1503.18%。

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毛利率方面，前三季度这一指标为29.08%，较年初下降3.49%，翻看公司近几年的财务数据，这一指标基本处于下滑的趋势，其中，2010年最高，为48.51%。净利率为7.89%，较去年同期下降9.67%。

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此外，翻看公司近10年的财务数据，其业绩起伏不定，频繁变脸。 

在上市当年，公司的营收、净利增速就大幅放缓，根据数据显示，2012年公司实现营业收入2.05亿元，同比下降5.71%，归母净利润0.49亿元，同比增长1.49%，并且净利的增长还是依靠上市奖励。

2013年公司净利同比下降14.86%，下滑趋势进一步加大，公司解释净利润下滑主要是因为美盛文化当年计提了2140.31万元的库存商品跌价准备，计提比例高达48.04%。

此后，公司业绩起伏不定，2014年公司业绩下滑势头实现扭转，但2015年却又变成营收和扣非净利润双降，2017年公司归母净利润增速停滞不前，到了2018年公司净亏损2.3亿元。公司解释主要是由于游戏动漫收入减少以及是资产减值损失增加所致。

此外，值得一提的是，公司还热衷于并购资产，但频繁收购之下，并没有提振业绩，反而产生了巨额商誉。根据wind数据显示，从2013年起，公司共并购了19家公司，截止三季度末，公司商誉为12.97亿元，一旦发生大规模的商誉减值，会给公司的经营带来一定程度的影响。

（图片来源：wind）

整体而言，公司近几年的股价走势低迷，并且业绩也起伏不定，先又接连遭遇多名股东的减持，相关投资者应远离此类公司。