大股东再现高位减持，汇顶科技（603160.SH）盘中触跌停

作者：格隆汇·twelve

今日，汇顶科技（603160.SH）低开低走，午盘后一度跌停，截止收盘，报185.28元/股，跌9.92%，最新总市值减少至844亿元，但拉长时间节点来看，公司股价今年以来已现翻倍，涨逾130%。

（图片来源：Wind）

从消息面上看，今日公司股价下跌或主要系两方面原因引起的，其一，近两日科技股纷纷下挫，市场情绪联动所致，其二，大股东汇发国际再现高位减持。

资料显示，汇顶科技是一家基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商，主要致力于人机交互和生物识别技术的研究与开发，包括芯片设计，软件开发，以及向客户提供完整解决方案，目前客户涵盖了华为、vivo、oppo、小米以及一加等市场上主流安卓品牌。

具体来看减持影响，11月22日晚间公告，公司持股11.85%的股东汇发国际（香港）有限公司，拟自2019年12月16日起至2020年6月12日，减持公司股份不超2279万股，即不超过公司总股本的5%。

而这也是今年以来汇发国际的第四度减持，自1月29日公告统计，汇发国际共减持1825.02万股，对应套现金额达23.90亿元。

其他重要股东方面，控股股东张帆在本报期通过集中竞价方式累计减持公司股份454.2万股，占公司总股本的0.996%，累计套现近9亿元；济宁汇信信息科技合伙企业（有限合伙）也在今年相继减持股份528.15万股，涉及套现金额4.63亿元；第五大股东朱星火减持计划尚未实施完毕，截至当前披露信息，其通过集中竞价方式累计减持公司股份28万股，占目前公司总股本0.06%，对应套现为金额0.61亿元。

（图片来源：Wind）

另值得一提的是，此次拟减持股份来源于IPO前取得的股份，公司自2016年上市，发行价格19.42元/股，时隔三年，按今日收盘价核算，股价已翻涨10倍，收益可观。

（图片来源：公司公告）

同时，其或来源于近一月来的解禁股，10月17日，汇顶科技解禁首次公开发行A股股票形成的部分限售股2.15亿股，占公司总股本的47.22%，解禁市值超400亿，剩余限售股票仅为688.47万股，堪称“大比例解禁”。

（图片来源：Wind）

复盘解禁股减持情况时发现，当前控股股东张帆也已抛出减持计划。10月25日公告，自2019年10月31日起至2019年12月31日，张帆先生拟通过集中竞价交易、大宗交易和协议转让方式减持不超过2153.56万股公司股份，拟减持股份不超过公司总股本的4.73%。

故总体而言，此次汇顶科技巨额解禁面临的减持压力还是较大的，解禁股数多且当前股价尚处高位，股东减持意愿有所增强。

但反观其今年以来的业绩表现，还是可圈可点的。

据汇顶科技2019年第三季度报告，前三季度公司共实现营收46.78亿元，同比增长97.77%；实现归属于上市公司股东的净利润为人民币17.12亿元，同比增长437.22%；现金流17.891亿，同比增长超10倍。

（图片来源：Wind）

单季度数据显示，三季度单季实现营收17.9亿元，同比增长83.4%；归母净利润6.95亿元，同比增长236.8%，营收、归母净利双指标环比有所下滑；单季经营性现金流净额9.8亿元，创单季度历史新高。

此外，2019年公司研发力度进一步加码，前三季度研发费用高达7.21亿元，对应单三季度研发费用2.63亿元，同比增长45.26%，环比进一步加速，而得益于高强度研发投入，公司新品取得进展。

屏下指纹方面，搭载公司超薄屏下指纹方案的机型将于Q4正式量产，同时公司LCD屏下指纹有望在年内实现商用，这两款屏下指纹芯片将成为公司未来的新增长点。同时不断拉大公司与竞争对手的差距。

IOT产品方面，小米于6月份推出了米家智能门锁，采用了公司的指纹+安全MCU方案；而vivo在9月份推出的TWS耳机，则首发了公司的入耳检测+触控二合一的单芯片解决方案，相比传统的光学触控，其采用的电容触控具备无需开窗、外观限制小、结构易防水等优势，后续伴随着TWS耳机市场的再度爆发，或有望受益。

同时，根据IHS数据，预计2019年全球屏下指纹识别芯片出货量将超过2亿组，2020年出货有望突破3亿组，仍保持50%以上的同比增速，公司作为屏下指纹识别的龙头芯片厂商，将持续受益于新技术渗透红利。

由此，汇顶科技这只“大白马”的未来发展仍是具备较多乐观因素的，但短期仍需谨防“解禁雷”带来的股价波动风险及行业后续出货量不及预期、竞争加剧等各项投资风险。