恒大许家印安好，房地产的问题解决了么？

恒大许家印传闻是谣言，他安好。最近，拯救房地产已经成为一项非常重要的工作。监管部门祭出“三支箭”，要从信贷、债券和股权三个渠道给房地产输血。

政策发布几天以来，已经有10家银行集体表示为房地产企业增加授信，总资金超过2万亿。与此同时，央行表示在2023年3月31日之前，将提供2000亿元免息再贷款，支持商业银行提供配套资金用于“保交楼”，封闭运行、专款专用。

此外，“金融16条”中提到，“对于新发放的配套融资形成不良的，相关机构和人员已尽职的，可予免责。”

总之，一句话：竭尽全力拯救房地产企业，避免房地产企业债务危机全面爆发而影响到金融安全。

十次危机九次房地产

在一年之前，房地产企业还是被严格管控的对象，是“房住不炒”的重要责任人，还被捆上了“三道红线”。如今，房地产企业却又成为“拯救”的对象，这种180度的大转弯，实在让人感觉撕裂。

这也让笔者想到一句名言：欠小钱的是老赖，欠大钱的是老爷。每家都欠了上万亿的房地产企业，真的完全绑架了整个金融系统，实现了大而不倒。这并非我们国家的特色，在全球都是通用的。

比如，美国2008年爆发次贷危机的时候，拥有100多年历史的雷曼兄弟轰然倒掉，最终美联储出手拯救了房地产危机。

有人这时候又会说日本当年处理房地产泡沫的方式是“主动刺破”。其实，日本在通过提高利率刺破房地产泡沫之前，也有过多次拯救房地产的动作，比如，降息。这进一步推高了楼市泡沫，日本人蜂拥购房，东京的房价可以买下整个美国。

随着广场协议的签署，日本不得不提高利率，刺破了房地产泡沫。房地产泡沫破灭后，日本几百家银行破产，破产的企业和个人更是数不胜数。这也称为，日本失去的二十年。

美国虽然化解了2008年的次贷危机，但是此后美国经济衰退了10年之久。2019年，美联储就计划加息，但是突如其来的疫情又让其不得不再次放水，于是导致了80多年来最可怕的通胀。

所以，楼市泡沫对于任何一个国家来说都是灾难。即使有美元的世界货币地位，能够短期控制住泡沫破灭的风险，仍要在后续10多年为之买单。

全球各国的危机，十次有九次因为房地产。所以，房地产确实是任何一个国家的经济命脉，房地产泡沫的风险对任何一个国家都是致命的。必须要想尽一切办法化解。

房地产之困在于人口和经济增速

磐石之心曾作过多篇关于房地产的文章，提出过“房地产是货币水龙头”的观点，反驳了房地产是货币蓄水池的说法。因为中国的土地是公有制，将没有价格的土地变成有价格的楼面价，就需要印出相对应的货币。

房地产是货币的之母。而房地产正向运转的关键因素在于：有人买单。因此，人口决定着房地产的最终走势。我曾研究过日本房地产泡沫破灭的过程，发现一个非常惊人的规律：在日本人口出现下滑的第五年，日本楼市泡沫破灭。

如同东北的鹤岗，人口逐年流出，在其非核心区域的房子可能只需要3万元一套。3万元，说实话盖房子用的材料钱都不够。但是当房子没人需要的时候，可以一文不值。

2022年开始，中国人口将出现下滑。通过信贷、发债和股权这“三支箭”能否扭转楼市颓势，能否化解房地产泡沫呢？说实话，谁都不愿意看到楼市危机，这关系到每个人的利益。

从中指研究院发布的“百城价格指数”看，2022年11月，百城房价和成交量都环比下滑。成交量同比2021年11月，下滑至少30%。

疫情反复导致了经济活动降低，人们收入下降，也大幅影响了购房需求。同时，从结婚人数来看，2022年第三季度结婚人数断崖式下跌。中国人习惯于买婚房，如果结婚人口减少，自然也影响到房子的销售。

所以，政策刺激是在金融侧稳住房地产企业和金融体系，而刺激购房需求才是关键一环。

结语

我一直批判房地产吸血，批判楼市对年轻人的不友好，但是面对房地产危机可能导致的不可承受的后果仍感到恐惧。

覆巢之下，焉有完卵。我们期待房地产危机能够得到化解。我想，这需要智慧，需要好的方法。仅仅依靠放水刺激，就如同给心跳停止的病人做电击。即使是心脏复苏，也没有治好疾病，随时还有死去的风险。

这些大规模放水还可能导致通胀加速，导致物价上涨，带来民生相关风险。

当务之急在于：1、从需求侧，提高居民收入水平；2、从房地产机制侧，建立包括房地产税、遗产税等合理长效机制；3、从人口测，提高年轻人幸福水平，提高结婚率和生育率。这才是治本之策。

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磐石之心，《解密小米》《互联网黑洞 跨越边界的中国式企业扩张》作者，评论人。