智信财经携手安信国际举办之医药主题投资沙龙圆满落幕

2022年11月11日（周五），由智信财经、安信国际共同主办的“医药主题投资沙龙”在香港中环交易广场1期39楼举办。会议邀请到安信国际医药首席分析师赵宁达、安信国际医药分析师徐子悦分享医药行业的专业见解，以及来自开拓药业（9939.HK）、希玛眼科（3309.HK）的多位上市公司高管分别介绍公司经营情况和最新资讯，并与投资人共同探讨医药行业投资价值与潜在机会。

医药板块自去年下半年以来积累了较大跌幅，近期大市氛围转好，加之政策面诸多利好，该板块重拾升势，出现超跌反弹势头。在疫情防控政策出现边际变化趋势的背景之下，医药板块迎来可观增量空间，细分行业维持较高景气度，而如何挖掘并及时把握潜在投资机会，也成为了投资者们关注的焦点之一。

会议伊始，安信国际医药首席分析师赵宁达进行了题为“悲观预期扭转，估值修复可期”的专题演讲。赵宁达先生认为多因素支撑医药行业底部向上动能。从政策面来看，前期相关政策的好于预期持续带动板块上涨，同时IVD行业中肝功生化类检测试剂省际联盟集采中标规则相对温和。他认为行业政策面寒气锐减，有望持续向好。从业绩面来看，A股三季报业绩陆续披露，以药明康德为代表的CXO业绩维持高速增长，行业基本面长期向好，短期调整充分。除CXO外，医药板块内也不乏业绩高增的子赛道。从调整幅度来看，前期板块调整幅度较大，价格回归后的板块整体估值趋于合理甚至低估。赵宁达先生表示，最悲观时点已过，长期看未来创新仍是不变的主题。策略方面，建议把握港股估值修复机会的同时布局景气赛道，未来建议关注创新药、医疗器械、医疗服务、CXO、疫苗+新冠药等细分赛道。

紧接着，安信国际医药分析师徐子悦对心脏电生理行业的发展现状进行介绍。首先现阶段电生理产品关注重点是临床领域房颤患者的治疗，房颤危害严重，如若不加以干预会增加脑卒中及血栓栓塞风险。现阶段导管消融手术为房颤治疗的第一选择。徐子悦指出，近十年来，随着技术快速发展，心脏电生理器械产品日益丰富，导管消融治疗总量呈现增长趋势，同时受益于三维标测等技术的发展、房颤中心的推广，房颤导管消融手术量将显著提升，占比有明显的提高。现阶段国内市场内以强生、雅培美敦力为主导的外企为主导，国产化率不足10%。预计后续三维电生理手术渗透率将不断提升、脉冲电磁场消融技术有望在房颤消融手术中广泛应用。最后，徐子悦还对目前国内的心脏电生理行业的相关玩家的业务进行了梳理。

接下来，开拓药业（9939.HK）执行董事兼首席财务官卢燕向参会投资者分享公司资讯。开拓药业成立于2009年，专注发展潜在“best-in-class”和“first-in-class”创新药物的研发及产业化，致力于未被满足临床需求的疾病领域。公司立足中国，放眼全球，建立起覆盖新冠、主要癌症类型及雄激素受体相关疾病领域的多元化且风险均衡的产品管线，目前拥有7款临床阶段在研新药以及多款临床前新药项目。

开拓药业重点围绕普克鲁胺(GT0918)、福瑞他恩(KX-826)等核心产品，正加速向商业化阶段转型。其中，普克鲁胺主要用于治疗新冠、转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）及转移性乳腺癌的临床研究。针对新冠适应症，公司正在积极推进普克鲁胺在中美等国家的用药批准/紧急使用授权（EUA）。福瑞他恩(KX-826)主要用于治疗雄激素性脱发（AGA）和痤疮的临床研究。针对AGA适应症，福瑞他恩正在中国进行治疗男性AGA III期临床试验和在美国进行II期临床试验，针对女性AGA正在中国进行II期临床试验。针对痤疮适应症，福瑞他恩正在中国进行II期临床试验。

生产和商业化方面，开拓药业积极推进全球商业化合作，通过自有工厂和外部战略合作伙伴，保障药物的产能和后续供应。展望未来，公司将继续加快核心产品的临床试验进程，积极推进商业化工作，同时也期待普克鲁胺能为新冠疫情防控做出贡献。

随后，希玛眼科（3309.HK）首席策略及投资总监陈永基向参会投资者分享了公司近况。希玛眼科是大湾区领先的港资上市眼科医疗集团，由国际眼科权威林顺潮教授于2012年创立，总部设于香港，并于内地多个主要城市建立连锁医院网络，不仅是香港眼科龙头，也是大湾区唯一的连锁港资专科医疗集团。公司现时在香港及内地共拥有超过60间医疗机构，服务网络覆盖11个城市。公司运营的医疗机构中有40间为眼科网点，包括11间眼科医院（7间在大湾区），其中珠海希玛眼科医院获首批“港澳药械通”指定医院，另有2家在建的眼科医院。

业务布局方面，希玛眼科制定了“Eye+”战略，以眼科为核心，逐步将业务范畴扩展至不同的专科服务，目前业务已经拓展至涵盖眼科、牙科、整型外科/医学美容、家庭医学和肿瘤科等多个专科服务。希玛将成功引进内地的眼科模式复制至开拓牙科市场，与眼科发挥协同效应，藉此扩大目标客户群。2022年上半年，公司业绩依然保持较高增速，实现总收入同比增长约70%，股东应占溢利同比增长约8%；尽管承压于疫情，核心眼科业务仍实现约17%的同比增幅。公司于今年上半年完成投资深圳爱康健61.5%的股权及嘉宾眼科的收购，亦有助于其整体业绩增长及品牌价值提升。

此外，希玛眼科正加速拓展视光业务，并积极布局上游儿童近视防控产品，以获得更大市场空间。另一方面，公司也通过与高校进行深度合作，持续建立人才库，助力长远发展。公司的牙科业务已经初具规模，将通过收购爱康健后积极整合、落实改革，以期实现与眼科业务产生更大协同效应，预期未来随着内地与香港恢复通关，这一效应将更为显著。希玛眼科未来将继续朝多元化医疗服务的方向迈进，目标是在大湾区和内地主要城市建立一个多专科的港式专科医疗服务平台，全力守护市民健康。

除了参会嘉宾的精彩分享外，会议进行期间投资者们也与参会嘉宾进行了热烈的互动交流，现场气氛火热，参会者收获颇丰。至此，本次“医药主题投资沙龙”圆满落幕。未来，智信财经将与安信国际进一步贴近投资者，携手上市公司，为全球投资者提供海内外资本市场多媒体内容盛宴，搭建畅通无阻的全球资本市场沟通桥梁。

$开拓药业-B(HK09939)$$希玛眼科(HK03309)$