股东拟清仓式减持，中嘉博创(000889.SZ)一度跌逾5%

作者：格隆汇·鱼尾迟迟

11月17日晚间，中嘉博创发布公告称，持有本公司股份2645万股（占本公司总股本比例3.95%）的股东上海峰幽拟清仓式减持。

受此影响，公司今日股价低开2.86%，盘中一度跌逾5%，截止收盘，股价下挫3.31%至8.46元，最新成交额为7939万元，最新总市值为56亿元。

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股东拟清仓式减持

公开资料显示，中嘉博创成立于1997年5月，同年12月在深交所挂牌上市，主营业务包括信息智能传输、通信网络维护和金融服务外包三大板块，值得一提的是，公司目前无实控人及控股股东。

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根据公司公告，上海峰幽为公司第一大股东鹰溪谷的一致行动人，鹰溪谷及其一致行动人合计持有公司股份 176,305,222 股，占公司总股本的 26.34%，其中，鹰溪谷持有公司股份 148,360,844 股，占公司总股本的 22.17%，上海峰幽持有公司股份26,445,783股，占公司总股本的3.95%；北京博升持有公司股份 1,498,595股，占公司总股本的 0.22%。

上海峰幽本次减持主要系补充流动资金，减持的股份来源于2014年中嘉博创非公开发行股份。

值得一提的是，10月18日，中嘉博创发布公告称，公司的第三大股东深圳通泰达（占本公司总股本比例10.46%）由于资金安排及经营需要计划以集中竞价、大宗交易或协议转让方式减持本公司股份不超过33,455,094股(占本公司总股本比例的5%)。

目前，上海峰幽、深圳通泰达的股权质押率均为100%，中兆投资的股权质押率也达到了95%以上。

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29亿商誉成隐患

2014年，公司并购创世漫道，2015年，公司又并购长实通信，2018年，公司再次并购嘉华信息，公司目前三大业务主要由三家并购而来的全资子公司创世漫道（主营信息智能传输）、长实通信（主营通信网络维护）和嘉华信息经营（主营信息智能和金融服务外包）所经营。

通过并购，公司近5年的净利保持较为稳定的增长，根据数据显示，2014年至2018年公司归母净利润分别为0.99亿元、1.54亿元、2.2亿元、2.29亿元、2.53亿元，分别同比增长6.3%、55.54%、43.2%、3.92%、10.63%。

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但在并购的过程中，也带来了巨额的商誉，截止今年三季度末，公司商誉为29.72亿元，占公司总资产的比例为56.5%。倘若商誉发生大规模的减值，对公司的经营活动会造成一定程度的影响。

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而根据数据披露，子公司创世漫道、长实通信从2018年起就已经陷入了增收不增利的状态。

2017年至2019年1-6月，创世漫道分别实现营业收入7.03亿元、8.63亿元、5.18亿元，净利润分别为1.21亿元、0.85亿元、0.31亿元。

同期的长实通信分别实现营业收入14.04亿元、18亿元、7.52亿元，分别同比增长16.67%、28.16%、-16.23%，净利润分别为1.26亿元、1.04亿元、0.24亿元。

（图片来源：公司公告）

值得一提的是，在子公司净利润下滑的背景之下，公司2019年的业绩增速大幅放缓。

根据数据披露，今年前三季度中嘉博创实现营业收入为23.34亿元，同比增长5.36%，归母净利润为1.11亿元，同比下滑31.28%，扣非归母净利润为1.06亿元，同比下滑33.34%。

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分季度来看，第三季度实现营收7.1亿元，同比下滑15.52%，而第一二季度的增速分别为39.92%、1.65%；归母净利润为0.27亿元，同比下滑46.96%，而第一二季度同比增速分别为-19.91%、-29.82%，边际上看，利润增速下滑幅度进一步扩大。

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毛利率也处于下滑的态势，截止三季度末，这一指标为14.93%，较年初下滑4.89%，其中，第三季度为14.89%，同比下降1.23%。公司称，毛利率下滑主要系电信增值业务通道资费水平大幅提升47.03%，拉低了业务毛利率水平。

前三季度，净利率为4.75%，较年初下降3.59%，其中，第三季度为3.85%，同比下降1.62%。

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整体而言，从目前的情况来看，中嘉博创的业绩已出现明显的下滑，股价表现也较为低迷，并且商誉占总资产的比例也较大，如今，公司的部分股东又欲大比例减持，这种情况值得投资者留意。