新能源汽车“难”！缺芯少电、补贴退坡，特斯拉还打起了价格战，行业迈入决赛圈？

原本四季度将迎来传统消费旺季，没想到却等来了“寒冬”。近来，港股汽车股持续走低，其中新能源汽车更是放量大跌，行业浸入一丝寒意。

今日，汽车股继续重挫，截止发稿，造车新势力“蔚小理”大跌居前，小鹏汽车、蔚来跌超10%，理想跌超6%，华晨中国、零跑汽车、长城汽车跌超5%，广汽集团、比亚迪股份纷纷走低。

其实，隔夜美股市场特斯拉的暴跌，就已经把新能源汽车板块带崩了。其中，美股小鹏跌超 14%，理想、蔚来跌超12%……

事实上自今年以来，新能源汽车股纷纷遭遇回调，像特斯拉这样的龙头车企市值已经大幅度缩水，数据显示，自4月推特被马斯克出价收购以来，特斯拉市值已几近腰斩。

特斯拉下场打起价格战

特斯拉似乎是一个风暴眼。

前两日，特斯拉宣布上线现车限时提车保险补贴方案：

11月8日（含）至11月30日（含），购买现车及合作保险机构车险组合并按期完成提车，尾款可减8000元；12月1日（含）至12月31日（含），尾款可减4000元。

看得出来，为了年底冲销特斯拉也是拼了。但值得一提的是，这距离10月24日官方宣布降价后，才刚刚过去了半个月。

回顾来看，这其实不是特斯拉今年第一次“变相降价”了。今年9月和10月特斯拉均曾推出保险补贴活动。

今年9月中旬，特斯拉中国针对9月16日-30日完成提车并选择在特斯拉店内购买保险的车主，提供8000元保险补贴，保险补贴可直接用于减免车价；

10月1日，特斯拉再度推出保险补贴活动，消费者在10月1日-12月31日期间购车，若选择通过特斯拉合作保险机构购买相应车险，可通过尾款减免7000元享受保险补贴。

10月24日特斯拉宣布，中国大陆地区特斯拉在售Model 3及Model Y全系车型降价，降价幅度为1.4万-3.7万元。

而随着行业龙头持续打出降价牌，市场也激起了一阵“水花”。

对此，中国流通协会专家委员会成员李颜伟分析，特斯拉降价后其它造车新势力将跟进，否则自家同级车型的竞争力会被削减。不过，到目前为止除了福特电马之外，主流电动车制造商均没有官宣跟进降价。

不过，乘联会秘书长崔东树认为，今年年末不仅不会出现大范围的新能源车降价潮，反而有可能出现一轮涨价潮。目前虽然主流市场销售较好，但是新能源车，尤其是新势力品牌的商超店，正面临着商场客流下降的挑战，在销量方面大幅承压。他表示，这些品牌需要及时采取集客和促销措施，会推出小型优惠活动，但不会出现大范围的降价行为。

缺芯少电、补贴退坡

除了特斯拉搅动之外，市场还受到产业链供给、政策补贴退坡等影响。

先来看一组数据。

乘联会日前发布了最新一期销量数据。10月，国内狭义乘用车零售量为184.0万辆，同比增长7.3%，环比下降了4.3%，这是自2013年以来，国内乘用车市场首次出现“金九银十”环比下降的特征。

此外，据多家新能源车企近日发布产的销报告显示，今年10月份，比亚迪和特斯拉销量差距进一步拉大。新势力方面，小鹏交付腰斩、理想增速缓慢跌出第一梯队，而广汽埃安、哪吒、问界则后来居上。具体来看，今年10月份，比亚迪新能源乘用车销量达到217816辆，排名第一。而排在第二的特斯拉，批发量为71704辆，相比之下，不足比亚迪的1/3。

市场低迷背后，产业链供给是一大重要因素。

目前，虽然国内智能新能源汽车行业的“缺芯少电”现象有所缓解，但是芯片和电池价格贵的问题突出，也严重影响到新能源汽车公司的利润和生产。

昨日，长安汽车董事长朱华荣在2022中国汽车论坛上表示，缺芯的关键是汽车企业和芯片企业之间缺乏直通直联的沟通规划和风险共担，供需之间缺乏信任感。而电池价格高企的原因则是原材料涨价、资本恶性炒作、卖家惜售、中间商囤积居奇等。

据朱华荣透露，长安汽车今年1月份至9月份损失了60.6万辆产能。

除此之外，还有政策补贴退坡对车市的影响存在。今年6月，财政部等4部门发布通知：2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，购置补贴政策于12月31日终止。

机构：行业迈入决赛圈

中信建投证券首席汽车分析师程似骐表示，纯电补贴退坡将卡死一批车企，促使车企被迫高端化，高端纯电车市场明年拥挤度会增加，行业集中度被迫提升。

他认为，头部企业特斯拉、比亚迪通过规模效应，费用率已经追上传统车企，给后发车企造成困境。综合来看，补贴退坡、资本支出、费用率都将造成新能源车从明年开始集中度将快速提升，行业迈入决赛圈。

此前，中信证券复盘新能源汽车历史补贴政策表示，预计明年补贴退坡带来的影响有限，未来行业电动化、智能化景气向上趋势不变。整车端，重点看好25万以上高价格段的电动车市场扩容和智能化的快速演进，以及混动车型在明年需求的爆发。

产业链上，2023年是企业新增产能集中开始释放的一年，行业可能面临竞争加剧。建议重点关注新技术、低成本工艺、海外产能释放给相关公司带来的竞争优势与业绩弹性，同时建议关注快充、储能、人形机器人等新应用场景会带来的投资机会。

中金发表也指出，10月汽车零售按月下降，出口保持较快增长。至于渠道库存水平回归正常中枢。展望11-12月，该行指，考虑到如比亚迪和广汽埃安等龙头车企的扩产节奏，以及特斯拉降价拉动订单回升、年末集中交付内地订单，认为新能源车全年批发销量有望超越600万辆向650万辆提升。

整体车市方面，考虑疫情影响，该行仍然期待促销政策及补贴退坡预期带动11-12月按月向上，如果12月上牌量能够突破200万辆，汽车消费景气度确定性会更强。全年而言，补库存加出口增长带动，该行预计批发销量有望超越2300万辆，按年增长10%；上牌量在2050万辆左右，按年下跌2%。