果链龙头歌尔股份突遭利空，影响有多大？

知名“果链”成员歌尔股份(002241.SZ)被暂停大客户某款智能声学产品生产一事，引发市场轩然大波。据歌尔股份11月8日晚间发布的“风险提示”公告，近日歌尔股份收到国外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。

由于此前欧菲光(002456.SZ)被踢出“果链”事件，市场对此高度敏感，担心歌尔股份也有如此遭遇。隔日（11月9日）开盘，歌尔股份股价开盘直接一字跌停，全天被按在跌停板上毫无打开迹象。

公开资料显示，歌尔股份是苹果AirPods产品零组件及整机主要供应商。知名分析师郭明錤发文称，此产品可能是苹果(AAPL.US)公司的的AirPods Pro2，立讯精密(002475.SZ)接下了这部分订单，并已成为AirPods Pro2独家组装厂商。对此消息，立讯精密方面称，“我们不方便评论”。

对公司业绩影响仍在评估中

声学业务占歌尔股份营收比例较大，根据公司半年报，歌尔股份2022年上半年智能声学整机业务营收123.38亿元，占比近三成。其中境外营业收入396.75亿元，占比超9成。从业务收入所占比例看，歌尔股份的声学业务在境外收入上，是高度依赖单一客户的。所以公告表示“暂停生产”一款声学产品，市场反应才那么大。

那么本次事件对公司业绩有多大影响呢？

公司在上述风险提示公告中表示，“本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。”

歌尔股份曾在10月28日公布了2022全年业绩预告，据该公告，公司预计2022年归母净利润同比增长区间为（-5%到10%）。在那份公告中，公司就已表示了智能声学产品可能存在不利。公司称，“受宏观经济和行业因素的影响，公司智能声学整机业务盈利略有下降”。

智能穿戴才是公司看好方向

不过从业务产品情况看，歌尔股份和元宇宙挂钩的智能穿戴产品，才是目前公司主要努力方向。公司在9月28日机构调研会上称，今年上半年业绩大涨，主要驱动力来自于以VR为代表的新一代智能硬件产品业务的快速增长。

而三季报显示，2022年前三季度歌尔股份智能硬件业务实现营业收入435.52亿元，同比增长95.87%。据公司介绍，“智能硬件占公司总营业收入的比例已高达58.73%，VR/AR已成公司重要增长引擎。”而与之相比，财报显示今年前三季度公司的智能声学整机同比增长只有3.60%，增速水平远远不如智能硬件产品。

公司对智能穿戴设备的前景十分看好，认为消费电子行业内部驱动力即将发生变化。公司认为，“消费电子行业的增长驱动力，将逐步从传统硬件向新一代智能硬件切换，VR/MR/AR、智能穿戴等产品将有望成为消费电子行业在未来5到10年乃至20年中最核心和最具确定性的机会”。

而智能穿戴设备的最主要应用场景之一，就是这两年市场关注度很高的元宇宙场景。11月1日，五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》，带动了市场对元宇宙概念、Web3.0概念的炒作热情。但歌尔股份的股价在近期却表现不振，如今又曝出“砍单”事件，不知会对公司全年业绩影响有多大，我们还是等待公司对经营业绩影响的评估结果吧。

作者：许螣垚