加码早期科技项目成果转化，力合科创(002243.SZ)与国家长期经济趋势共振

近日有市场消息显示，美国或继续加码对于中国技术出口的新限制。事实上，自2018年贸易战以来，中美之间的竞争已经成为常态化，其底层逻辑是中国经济乃至综合实力对美国的全面追赶，而使美国采取的压制行动。

也正是由于过去几年贸易战、制裁华为等事件的陆续发生，国内逐渐形成一种共识：科技创新成为未来全球竞争高地，中国经济的长期可持续发展必须要有独立的科技创新成果来支撑。

科技创新成果转化是中国长期经济前进的重要引擎

深圳作为国内经济创新的前沿地区，在推动科技成果转化方面的行动一直在积极进行中，预计会对全国科创领域有示范借鉴效应，也有望帮助市场挖掘全新的投资机会。

以汇通金控、南山创投、力合科创联合发起设立的西丽湖国际科教城概念验证基金、中试基金为例，该基金以支持早期科技项目跨越成果转化“最初一公里”为目标，与深圳大学、南方科技大学、哈尔滨工业大学（深圳）、清华大学深圳国际研究生院等高校丰富的科研资源紧密合作，挖掘具备商业潜力的优质科研成果进行投资孵化。截至目前已成功召开三轮投决会，多个优质项目成功过会，战略新兴产业方向的强科研成果是上述基金的重要投资项目来源。

具体来看，第三次投决会通过的荔辉医疗、灵动芯光两个项目。

荔辉医疗是深圳大学张希副研究员的科技成果转化项目，依托深圳大学等离子技术研究中心，致力于开发面向外科医学的第二代新型低温等离子体消融手术设备。该项目拥有芯片驱动系统、电源逆变系统、等离子发生器等核心模块关键技术，已形成一套从等离子发生到应用的完整技术方案，具备打破等离子消融进口技术壁垒，实现国产化替代的能力。项目技术产品未来可应用于整形烧伤、骨关节、普外科等领域，以及水下等离子发生器、媒介等离子体化应用研究等。

灵动芯光则是清华大学电子系陈明华教授的科技成果转化项目。该项目提出“专用芯片和对应应用模块”发展理念，通过自主打造的硅光芯片设计、加工平台、2.5D/3D混合集成封装平台，形成核心竞争力。项目通过自主设计研制的氮化硅芯片，与特殊定制的DFB光源芯片混合集成，构造高Q值外腔压缩激光线宽，从而开发出线宽可达1KHz的超窄线宽激光器。该仪器具备体积小、成本低、稳定性好、超窄线宽等技术特点，全链条自主可控。产品可应用于分布式光纤传感、FMCW激光雷达、微波光子射频前端等领域。

不难看出，拥有自主关键技术，打造核心竞争力是上面两个项目的共同特点，考虑到中国已具备完全的工业化体系和庞大的应用市场支撑，世界上没有任何其它国家比中国拥有更有利的土壤来培育科技成果的商业化转化。

完全的工业化体系，意味着生产的高效配套，经营生产的高效率；庞大的市场则预示着新兴商业应用可以获得显著的规模效应。换言之，中国市场一旦建立起成熟体系化的科技创新成果转化链条，可以依托领先的科技成果不断向全国乃至全球提供高性价比的优质产品，形成用户满意、科研力量愿意投入参与的良性运转生态。

专业的事交给专业的人

当然这种良性生态的真正形成需要长期的发力建设，尤其在对超早期科研成果项目的转化上。

笔者认为，商业的发展是一个过滤器，发展越成熟的产业通常意味着更少的竞争者，以及更少的投资机会；换言之，越早期的科技项目拥有更多的商业机会和更长的商业成长路径，也意味着更大的投资风险。

因此想要形成良性的早期科技项目转化生态，首先需要有足够丰富的产学研资源，其次，有一群优秀的专家团队能够对投资项目进行全程把关，提高项目的成功率。同时兼具这两点优势的企业目前并不算多，力合科创是国内在该领域最突出的企业之一。

强大的投资孵化服务能力本身就是力合科创科技创新服务的核心竞争力，而向战略新兴产业和科技成果转化的投资方向，也是力合科创的发展重心之一，依托庞大的研究资源和过去丰富的科技成果转化培育成功经验，力合科创已经在优质科技创新资源聚集、挖掘、孵化等环节形成了成熟的体系化解决方案。

2022年上半年，力合科创投资了氢蓝时代、清研电子、纳诺特、无锡沐创等企业；已投企业中，清研环境于4月22日在创业板挂牌上市，曦华科技、开阳电子、安络科技、未知君生物、汇北川、氢蓝时代等荣获深圳市“专精特新”企业荣誉称号，程星通信荣获2021年度“广东省科技进步二等奖”。

不仅是前面提到的西丽湖国际科教城概念验证基金、中试基金，据深圳能源近期披露公告显示，深圳能源将与力合科创旗下力合创投等方共同设立认缴规模达10亿的深能力合基金，并由力合创投作为基金管理人。地方政府、实力强劲的国企均选择与力合科创合作，无疑也是从力合科创成熟的投资孵化能力和众多成功孵化案例中看到公司的实力证明，愿意将早期科技成果孵化这样专业的事交给力合科创这样在该领域专业的企业去做。

深能力合基金投资方向

来源：深圳能源集团公告

长期来看，科技创新已经成为我国经济可持续增长的原动力，这必然要求有越来越多的全球性创新科技成果成功实现商业模式的转化，最终形成科技创新驱动的良性经济生态，力合科创有望在其中扮演积极角色。依托于丰富的产学研资源和科研项目投资孵化经验，力合科创这类具备独特性竞争优势的投资孵化服务企业将迎来发展良机。