一斤猪肉50元！多管齐下，明年或可“吃得起猪肉”

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前言：

目前来看，10月份“猛涨”的行情已经褪去，猪肉价格进入振荡期。

进入11月份以来，全国猪肉价格整体呈现出下降趋势。根据新牧网披露的猪价指数，11月份以来，全国猪价指数已经由均价20.69元/斤，下调到20.15元/斤。不过，从最近几天猪肉价格指数的表现来看，时涨时跌交错进行，整体进入振荡期。

不过，在一些大城市，例如北京，一些猪肉品类（如五花肉）的价格已经逼近50元/斤。眼瞅着年关将近，春节期间猪肉价格到底会不会突破50元/斤的大关，明年猪肉价格是否还要继续涨，这一轮的上涨周期到何时停止……

尽管市场仍普遍预期猪肉价格短期内还会上涨，但是，一大波稳定猪肉价格的措施已经落地。更为重要的是，生猪产能快速恢复，猪肉价格不存在大幅上涨的基础。

局部地区猪肉价格回落，市场需求减少

事实上，在国内部分地区，近期猪肉价格已经出现了不同幅度的回落。根据卓创资讯披露的数据，10月底至11月初，北方地区的猪肉价格已经开始回落。其中，10月31日、11月1日，东北地区累计下调4-5元/公斤，同期河北降幅也达到了3-4元/公斤……

这其中的因素有很多，但最大的原因还是猪肉价格太高，市场需求趋于减少。

一方面，猪肉价格过高，已经到了终端消费者难以接受的高价。尤其是在“非洲猪瘟”影响并未完全褪去，消费者心中犹存疑虑的情况下，猪肉价格上涨带来的“挤出效应”更大，直接造成了猪肉市场需求的减少。

另一方面，猪肉价格过高，甚至趋近于牛羊肉的价格。对于中高端消费而言，价格相对稳定，再添几块钱就可以买到的牛肉、羊肉显然是猪肉的完美替代。

商务部披露数据显示，10月21日至27日，猪肉价格为每公斤51.21元，环比上涨11%。受到猪肉价格上涨的带动影响，牛肉和羊肉价格也出现一定程度上浮，为每公斤65.81元和62.73元，环比分别上涨1.2%和1.7%。

折算下来，消费者只需要多付几元钱，便可以用卖猪肉的钱买到牛肉、羊肉。猪肉价格的快速上涨，让更多的消费者选择购买牛肉、羊肉。但从目前来看，牛肉羊肉价格上涨的幅度要远低于猪肉价格上涨的幅度。

同期，根据对全国500个县集贸市场的定点观测，10月份的第5周，河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格11.84元/公斤。相较于眼下已经“飞起”的猪肉价格，对消费者而言，购买鸡蛋显然更加划算。

其实，自2014年以来，国内猪肉消费量已经明显减少。尤其是在2014年至2017年，国内猪肉消费总量更是连年下降。已经连续多年出现下滑。2018年，国内猪肉消费总量为5613万吨，较2014年的5719万吨减少了100多万吨。

尽管如此，受非洲猪瘟等多因素共同作用，今年国内猪肉供应量大幅减少。巨大的市场缺口仍然造成了国内猪肉价格的快速上涨，尤其是年关将近，猪肉需求量最高的时候。

改善供给端，牧原股份明年生猪出栏数预期2000万头

针对这一点，一系列稳定价格举措也已经实施。

自9月份起，国家先后多次向市场投入储备猪肉，累计达到数万吨。更为重要的是，从政策层面，多项恢复生猪产能的举措也已经落地，生猪产能正在有条不紊地提升。短期内，考虑到没有重大节日的刺激，猪肉价格缺乏持续上涨的动力。

就企业而言，很多在今年年中的时候便已经着手开展生猪产能恢复的工作。以国内最大的生猪养殖企业牧原股份（002714-SZ）为例，早在2019年8月，便投资24.6亿元着手进行生猪产能的回复工作，并在多地成立生猪养殖项目。

根据8月12日，牧原股份披露的公告信息显示，企业通过非公开发行优先股的形势，募集资金24.6亿元，在黑龙江、辽宁、内蒙古、吉林等省设立5个生猪养殖项目。根据估计，这5个新建的生猪养殖项目新增生猪产能210万头。

在一份中泰证券披露的研究报告中，牧原股份2019年年底能繁母猪头数有望达到130万只，对应的2020年出栏数约为2000万头，此举有助于缓解眼下猪肉产量不足的状况。

而作为生猪生产的另一龙头企业，温氏股份（300498-SZ）同样在11月4日宣布与华统股份合作出资，成立浙江省义乌市共同投资设立浙江温氏华统牧业有限公司，计划在浙江省、江苏省实现年生产肉猪均超100万头的目标。

此外，一些较小的生猪养殖企业也纷纷推出自身的产能扩大计划。10月上旬，江西省双胞胎集团有限公司发布消息表示，2019年，生猪出栏数预计将达到200万头，年底实现母猪存栏数35万头，并在2020年冲击出栏数1000万头的目标。

有意思的是，根据海关披露的数据统计，9月份进口猪肉逾16万吨，同比上涨71.6%。而在11月5日，加拿大总理特鲁多公开发推特表示，加拿大对中国的猪肉和牛肉出口将得以恢复，把猪肉运到中国市场对于这些国家是一件喜事。

生猪养殖企业持续扩大产能，海外进口猪肉数量和来源的扩大……这些对于市场价格的稳定，无疑都是极大的利好。更重要的是，从长远来看，猪肉价格回落的态势明显，这也促使资本市场作出相应调整，尤其是囤积猪肉，押注肉价持续上涨的投资者。

大量资本从猪肉概念股“出逃”，资本预期发生改变

其实这也不难解释，猪肉价格涨的越高，也就意味着其所蕴藏的风险越大。

具体来看，根据证券时报披露信息，11月6日，牧原股份净卖出1.87亿元，这已经是牧原股份连续三日净卖出。据统计，在连续三个交易日内，牧原股份累计净卖出4.22亿元。

从整个猪肉板块来看，11月6日的交易中呈现出集体下跌的趋势。其中，天邦股份（002124-SZ）下跌8.49%，盘中一度接近跌停。正邦科技下跌6.18%（002157-SZ），唐人神（002567-SZ）下跌5.14%，天域生态（603717-SH）下跌8.71%……

不难看出，随着猪肉价格整体趋稳，获益资本高价出逃的意愿非常明显。以正邦科技为例，北上资金中对于天邦股份的持股数由4960.09万股（11月1日），减少到11月初的3638.07万股（11月5日数），合计减持了1300多万股。

内资资本市场外，港股资本市场同样出现了猪肉板块资本外溢现象。

11月5日，根据智通财经报道，万洲国际（00288-HK）盘中现一宗大手交易，每股作价8.64港元，涉及927.45万股，涉资8013.17万港元。而在11月6日的交易中，万洲国际的股价也一改前几日的持续上涨态势，截至收盘，企业股价报收8.67港元/股，下降0.91%。

近期频繁地资本“出逃”，不难看出资本市场对于猪肉价格变化的预期发生改变。事实上，在国家、企业一连串的举措合力之下，猪肉价格持续上涨的空间已经不大。而随着猪肉产能的逐渐恢复，猪肉价格逐渐进入稳定期，并逐渐恢复正常价位。

结语：

价值，需要一个合理的价格与之对应，这是商品交易的基本准则。猪肉价格不可能长期脱离价值而存在，更不可能超脱出食用本身，成为投机的标的和工具。原因很简单，猪肉只是一种食品，而且还是那种可替代物有很多的食品。

很难想象“吃不起猪肉，只能吃海鲜”这样的事情成为常态。如果真的是这样，那不是市场调节机制“坏了”，就是作为消费者和投资者的我们“疯了”。

作者：李长祥

编辑：李雨谦