四川双马强势涨停 拟逾6亿跨界投资职业教育

财联社（成都，记者 张海霞）讯，昨日晚间，水泥股四川双马披露一则关联交易公告，拟跨界投资教育行业，6.45亿元收购SEG Holding 51%的股权。

对于这桩跨界交易，市场反映积极，公司股票今日强势封涨停板，报收16.13元。

跨界投资教育业

据公告，四川双马拟以可转股债权形式对天津瑾育投资6.45亿元，同时知行并进基金也以相同方式投资天津瑾育3亿元，投资额将全部用于收购SEG Holding51%股权及享有原股东贷款的51%权益。

具体收购方案为，天津瑾育通过下属特殊目的实体SPV向交易对方Jiarui发行股份及现金支付收购，目标公司51%的股权及享有原股东贷款51%权益的交易作价为2.63亿瑞士法郎，合计人民币约18.57亿元。

值得一提的是，SEG Holding的原股东向SEG Holding提供了1.64亿瑞士法郎无息贷款，截至6月30日，目标公司SEG Holding的净资产为1.14亿瑞士法郎。

交易完成后，天津瑾育将通过SPV间接持有SEG Holding51%的股权及51%的股东贷款，而彼时，四川双马将持有天津瑾育33.16%的股权，成为其第二大股东。

本次交易属于关联交易，截至目前，天津瑾育的两大股东分别为和谐锦豫、西藏昱驰，持股比例分别为99.05%、0.05%，天津瑾育、和谐锦豫以及西藏昱驰均为上市公司关联方，其中上司公司董事长谢建平在天津瑾育、和谐锦豫中担任要职。

同时，该交易也属跨界收购。SEG Holding是一家位于瑞士的教育集团，旗下经营实体为SEG，主营业务为酒店管理专业学历制职业教育及高等教育服务，属职业教育行业。而四川双马则主要从事生产销售水泥、熟料等系列产品，属水泥行业。

上市公司表认为，职业教育具有相当的前景，通过本次交易，公司可将自身资源优势嫁接至SEG Holding，为公司开拓新的盈利增长点。

对于本次跨界投资，市场反映积极，有投资者表示：“不仅是水泥了，进入教育行业了”，截至今日收盘，四川双马的报收16.13元，涨幅10.03%。

目标公司连续亏损

事实上，SEG Holding业绩情况并不乐观。财报显示，SEG Holding2017-2018年度的营收为1.49亿瑞士法郎、1.48亿瑞士法郎，今年上半年，该公司营收为6352.70万瑞士法郎，相应报告期的净利分别亏损379.8万瑞士法郎、1589.7瑞士法郎、933.1瑞士法郎。

对于亏损的原因，上市公司方面表示：“是因为瑞士会计准则需每年对商誉进行摊销，在中国会计准则及国际会计准则下，商誉则不进行摊销”。

财联社记者注意到，SEG Holding近两年一期的商誉摊销费用分别为2598.1万瑞士法郎、2598.1万瑞士法郎、1299.0万瑞士法郎，2018年度管理层激励及其他一次性费用为1094.3万瑞士法郎。

上市公司表示，若不考虑商誉摊销及一次性费用，SEG Hholding2017年度、2018年度及2019年1-6月分别盈利2218.3万瑞士法郎、2102.7万瑞士法郎及365.9万瑞士法郎。

公开资料显示，SEG Holding旗下共有14家子公司，包括瑞士酒店管理大学等五所学校，覆盖酒店管理、奢侈品管理、旅游管理等逾30个专业，学历制教育服务是该公司的主要收入及利润来源，2016-2018年，学历制教育服务收入占该公司主营收的比例分别为93.60%、92.89%和84.57%。

就本次交易相关问题，财联社记者致电上市公司董秘办，相关工作人员表示：“我们将回复采访函”，截至发稿前，未收到相关回复。