「热点」万亿“阳光”赛道燃爆，光热发电板块多股涨停

9月8日，光热发电板块延续强势，概念指数大涨3.1%，实现“五连阳”！

个股中，盛德鑫泰（300881.SZ）斩获“20CM”涨停，宝色股份（300402.SZ）大涨超12%，兰石重装（603169.SH）、联诚精密（002921.SZ）涨停，国机通用（600444.SH）、东方电气（600875.SH）、川润股份（002272.SZ）等纷纷跟涨。

助力“减脱碳”，光热发电技术“出圈”

随着双碳行动在全球范围内广泛推广，多行业多领域都在积极尝试利用清洁能源替代来实现减排目标。其中，除了“风光氢储”外，光热发电技术也在获得更多的机会。

政策面，早于2021年10月，国务院印发《国务院关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》，在能源绿色低碳转型行动方面指出，将积极发展太阳能光热发电，推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源发电基地。

仅在一个月后，国家能源局综合司发布《关于推进2021年度电力源网荷储一体化和多能互补发展工作的通知》强调，优先考虑含光热发电、储能等新型储能示范的一体化项目。

今年以来，相关政策指引亦是频频登场。2022年2月，国家发展改革委、国家能源局联合发布了《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》提及发挥太阳能热发电的调节作用。

2022年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《“十四五”现代能源体系规划》，规划指出，“十四五”时期要加快推动能源绿色低碳转型，积极发展太阳能热发电等。

足以见得，在国家的大力倡导下，发展光热发电已是大势所趋。那么，究竟何为光热发电呢？

其实，光热发电是除光伏发电以外的一种太阳能发电技术，其原理是利用大量反射镜将太阳光聚集起来，加热工质，将太阳能转化为热能，并储存起来。而在需要发电时，再利用高温工质产生高温高压的蒸汽，驱动汽轮发电机组发电。

简单而言，光热发电就是利用光能转化为热能储存，需要用到时再利用机械能转换为电能实现利用，也正于其自带的储能本领，或将在有效解决新能源发电波动性问题上扮演重要的角色。

就于前段时间而言，极端高温天气持续，四川发电能力断崖式下降，引发了部分地区“缺电”及“限电”。在此关卡下，绿电新能源如光伏、风电等间歇性和波动性缺陷被进一步放大，用电结构性矛盾加剧。为解决该等矛盾，加快储能调峰设施建设是关键。

据悉，光热发电自带大容量、低成本的储能系统，可实现24小时连续、稳定发电，也可按需求满足早晚高峰、尖峰时段及夜间用电，可替代部分火电机组承担电力系统的基础负荷。此外，其还具备调节能力强、安全性高、灵活调节电力、低碳清洁无污染等诸多优势。

长江证券指出，在技术优势上，光热发电相对传统发电形式与光伏发电，具备电能质量优良、并网障碍低、可储能调峰等优势。

万亿级市场蓝海拉开帷幕？

从规划进展来看，国内光热发电建设还处于发展初期，尚未形成规模化。

据悉，我国光热项目起步于“十二五”，在“十三五”期间迎来了第一次快速发展期。不过，从“十二五”和“十三五”规划指标完成情况来看，光热的发展是远远低于预期。

资料显示，国家能源局于2016年发布第一批20个太阳能热发电示范项目名单，总装机 134.9万千瓦。在首批项目中，却只有8个项目已经顺利投运，而部分项目由于资金短缺陷入停滞。

截至目前，我国共有10个大型光热项目及部分小于10MW的项目投运，合计装机规模达到为589MW。相较于光伏投放规模而言，差距悬殊。截至2021年底，我国光伏累计装机容量3.06亿千瓦。

虽然不足以比肩光伏万亿市场，但在国家政策鼓励，多能互补乃是大势所趋，光热发电正迎来新一波发展热潮。

据西部证券不完全统计，目前我国正处于前期准备/可研/备案阶段的光热项目合计装机规模达到1600MW，招投标项目规模613MW，在建项目规模2595MW，在建规模为已投运规模的4倍，光热发展大大提速。

展望未来市场空间，中航证券表示，按照IEA预测，中国热发电到2030年/2040年/2050年装机量分别为29GW/88GW/118GW，据此判断光热发电万亿级市场才刚刚拉开帷幕。

产业链“欢喜愁云”各不同

紧随行业投资的快速增长，产业链规模逐步壮大，不过并非每家企业均能收获业绩红利。

据同花顺数据统计，A股已上市的光热发电产业链企业总共有26家，截至2022年上半年，总计23家企业盈利，3家企业陷入亏损，而首航高科便是为数不多的亏损企业之一。

资料显示，首航高科是熔盐储能光热电站设备提供商，是清洁能源和新型电力系统核心设备的供应商。公司是目前太阳能光热发电领域产业链布局最长的企业，具备较好的成本管控优势。

2022年上半年，首航高科（002665.SZ）实现营收2.72亿元，同比减少44.74%；净利润亏损0.57亿元，同比增长13.57%。

对于业绩亏损收窄，首航高科解释称，今年上半年敦煌100MW熔盐塔式光热电站发电量比以往有大幅增加，同比增长45.66%。

值得一提的是，按照聚能方式及其结构进行分类，光热发电又可分为塔式、槽式、碟式、菲涅尔式四类技术。其中，塔式和槽式两种类型应用较多，槽式技术较为成熟，塔式技术则更具发展潜力，效率高。

就目前已建成的情况看，塔式光热发电电站在我国占比达6成，而在全球范围内，塔式却远不如槽式，仅占比2成，其高昂的投入成本是限制塔式技术推广的主要难题。

拆分产业链成本结构来看，一个塔式光热电站包含聚光系统、吸热系统、储换热系统和发电系统，系统成本占比分别为51.4%、7.73%、17.88%、7.12%。

明显可见，聚光系统板块成本占比高达5成，主要包括定目镜、超白玻璃、反射镜等多个零部件环节，涉足的企业有安彩高科（600207.SH）、首航高科、龙腾光热（688055.SH）等。

类比光伏发电，降本提效也仍将是光热发电发展的必经之路。彼时，除了实现产能规模化效应外，聚光系统一块高成本又将如何优化，相关企业亦或将面临一定的技术工艺进步难题。

作者：虹小豆