一图看懂飞鹤IPO（6186.HK）

中国飞鹤是中国最大并最广为人所知的中国品牌婴幼儿配方奶粉公司。作为市场的主要领导者，公司的品牌在2018年零售销售价值方面，在国内和国际同业中排名第一，市场份额为7.3%。按2018年零售销售价值计，公司亦在国内婴幼儿配方奶粉集团中排名第一，市场份额为15.6%。凭借在婴幼儿配方奶粉业务方面拥有丰富的专业知识，公司的品牌具有独特的价值主张，即“更适合中国宝宝体质”。公司的产品设计旨在通过内部研发配方，密切模拟中国母亲的母乳成分，从而根据中国婴儿的生物体质，实现关键成分的最佳平衡的目标。飞鹤于过去几年开始将产品重新定位于高端产品，在超高端分部，按2018年零售销售价值计，公司在国内和国际婴幼儿配方奶粉集团中排名第一，市场份额为24.7%。

在超高端分部，按2018年零售销售价值计，中国飞鹤在国内和国际婴幼儿配方奶粉集团中排名第一，市场份额为24.7%。飞鹤在这一分部的增长得益于超高端星飞帆产品系列，其收益从截至2016年12月31日止年度的人民币711.5百万元增加到截至2018年12月31日止年度的人民币5,108.2百万元，复合年增长率为168.0%，并从截至2018年6月31日止六个月的人民币2,076.5百万元增加至截至2019年6月31日止六个月的人民币2,760.3百万元，增长率为32.9%。

中国飞鹤是次发行合共893,340,000股股份，招股价介乎7.50港元至10.00港元，按上限定价10.00港元计算，集资额约89.3亿港元。JP Morgan、招商证券（香港）、建银国际为其联席保荐人。