回落到3200！一点不慌

大家好，我是牛四哥，可以叫我牛哥，或四哥！大家有什么不懂的，可以直接留言或私信和我互动，欢迎欢。

今天和大家聊聊市场、一体化压铸。文中所提个股，并非推荐，仅为学习交流。

01

市场

大盘指数上午还在新能源车的助攻下，维持弱势震荡，结果午后价值权重就崩不住了，带着指数往下继续走。尤其在尾盘，三大指数还有一阵小恐慌，加速下挫。

上证指数直奔3200点位，而亏钱效应也明显上升，下跌超3600家，跌幅超5%达400家，下跌主要集中在价值权重，且非主线赛道个股上。

昨天牛哥就直接点出了市场大特征：一是价值和成长之间的分化；二是指数间的分化；三是高位的情绪抱团也大分化。

回过头来看，这两天都是如此。银行和地产受事件影响持续发酵，部分资金选择暂时避险，集中于成长赛道。而新能源内部也是轮流催化展开轮动，前天强势的是风电，昨天暴涨的是光伏和储能，而今天又轮回到新能源车。在比亚迪和长安一系列超预期业绩刺激下，整车产业链又沸沸扬扬，尤其是一体化压铸这块，板块几乎掀起涨停潮。

牛哥在7月10号复盘中，整理过几个机构抱团的细分中，里面就特意提到了汽车产业链中的一体化压铸，还点到了抱团比较猛的中立集团和广东宏图，结果两个双双涨停。

可你仔细看中立集团，关键点位不跌破，等风来了就直接上去了，这不是模式内的选择吗？再说一遍，非推荐！只是说说机构趋势票的介入点，这些老朋友应该都能看得懂了。

（同花顺；立中集团日线走势图）

回到市场上，市场回落到3200这个位置，还真不意外！

从上周三开始，牛哥就反复说了央妈连续几天公开市场操作净回笼，有小幅收水的征兆，引起部分资金的担忧。加上疫情再起，外围衰退预期加强，整个市场观望情绪又上升。控制仓位，要减少短线操作。

而周一徐嫂看空，再次说明在弱势震荡下，只会加速市场共识形成。不过，牛哥点出了风光储作为机构深度扎根的方向，中途调整就再正常不过，不用慌。

接着周三和周四，牛哥直接说明，市场还是在弱势修复，市场观望情绪浓厚，强的地方在于机构核心抱团。大家跟着主线，在支撑位置从容买入，在加速偏离淡然卖出，不用怕；并指出面对对岸无限期加息的挑战，后面国内流动性会怎么走，这是最大的变数，后面的核心还是看这一点，这也是市场能否向上的关键。

从结果来看，牛哥节奏还踏得比较准。但是牛哥尤其很不爽的是，有一些关注才两三天，看了几篇文章的人，动不动就说，“你也就是涨了看多，跌了就看空”，这着实有时候把我整无语了。（实在不了解，那可以持着怀疑的态度先去验证，对吧？）

回到市场上来，市场指数看似跌得多，可是核心的主线品种只是小幅震荡，市场资金围绕有增量的方向持续抱团，跟去年的路径比较类似。就算后续再往下，震荡上去还是得依靠这些品种，大家多跟踪抱团品种，找关键支撑位。

牛哥前段时间，还担心市场一股气冲上去了，既然前段时间在高位从容减了仓位，而下跌更便宜了，咱们应该得高兴，压根不用慌！

指数还是在6月10日到6月23日震荡区间，只是往下沿位置靠，估计还能震荡几天，下周应该就能碰到3200位置得到支撑。

02

一体化压铸

汽车零部件中，一体化压铸是比较明显的有增量的细分方向，这也是机构抱团深扎的方向。

一体化压铸，顾名思义，就是底盘高度集成，这个会带来制造成本的显著降低，最近又明显受益上游原材料的下降，有机构把一体化压铸类比于磷酸铁锂级别的爆发增量。

从增量上看，磷酸铁锂连续打造爆款从渗透率10%快速提升至70%，2年需求跃升10倍，一体化压铸彻底改变传统冲压-焊装-涂装-总装制造工艺流程，车身由3个大型压铸件替代370个零件，大型化需求从0到1的千亿大赛道。

从天花板来看，2020年初特斯拉、比亚迪打开B级以上空间，而一体化压铸目前只有特斯拉、蔚来、小鹏等少数新势力B级以上车型应用，未来有机会拓展至A级以下单一爆款车型，尤其A00级降本增效挖掘需求潜力。

产业链上来看：

上游材料参与者包括镁铝、莱卤菲尔德、立中集团、上海交大、广东鸿图等。

上游设备端参与者包括力劲科技、伊之密、海天金属等。

中游一级供应商参与者包括灿股份、拓普集团、广东鸿图、爱柯迪、旭升股份等。

下游参与者就是整车车企，包括特斯拉、蔚来、小鹏、高合、沃尔沃等。

不过，从一体化压铸产业链壁垒来看，模具>压铸件>压铸机>材料。一体化压铸对大型压铸件制造难度大，需要采用高吨位压铸机、更复杂精确的模具设计、成熟的高真空压铸工艺和免热处理的新型铝合金材料，同时集成综合壁垒。其中，模具和压铸件的成长空间最大、工艺壁垒最高，压铸件良率差异反映了模具能力差异。

当前大型压铸件以广东鸿图、文灿股份为代表，特斯拉自产、广东鸿图配套小鹏汽车、文灿股份配套蔚来，其他如拓普集团、旭升股份等积极寻求转型；大型模具供给有限，仅包括广州型腔、合力科技、臻至、赛维达等，所有一体化压铸项目几乎都由广州型腔承接，臻至承担部分特斯拉订单。

一体化压铸的确是一种产业趋势。底盘高度集成，的确给制造成本的显著降低。主要是目前没啥大市值的企业，还是汽车零部件行业本身的阶段性机会为主。相比于，绝对渗透率低的智能化方向来说，提升空间不在同一个维度，只是恰在风口上。

得注意，现在部分一体化压铸企业有连续加速的势头，注意风险比。提一嘴，短期加速要考虑情绪周期问题，一般正向情绪高点，往往都是共识达成后的加速阶段，一旦连续3-4天共识发酵，有个超10-20%的快速涨幅，往往要注意调整风险。就如上周的户储加速上冲，第二天直接冷却的市场行为。

另外，一体化压铸经过了一波热炒，下来要关注订单和业绩情况，毕竟出不了业绩，怎么来还得怎么回去。