曾扬言要做第二个宁德时代的德威退，为何被质疑“恶意退市”？

一度百亿市值的德威退，如今却作别资本市场。但看似简单的退市背后，或另有实情。

6月28日，德威退正式被深交所摘牌。公司表示，后续将委托申港证券办理公司股票进入股份转让系统退市板块挂牌转让的相关业务。

涉足氢能

德威退的前身是成立于1995年的苏州德威实业有限公司，2012年6月1日登陆资本市场，公司位于江苏省太仓市沙溪镇，是一家专业从事线缆用高分子材料的研发、生产和销售的高新技术企业。

上市前几年，德威退营收稳步增长，净利润徘徊在6000万元左右。时至2016年，公司将目光瞄向氢能源，同年7月，德威退斥资1亿元成立德威明兴；同年11月，又以2000万美元的代价，牵手美国混合动力，取得美国混合动力10%的股权及其子公司美国燃料电池公司55%的股权。

德威退切入氢能赛道的节点，正是国内新能源汽车产业发展的关键一年。2016年12月，国务院发布了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，新能源汽车产业被列入战略性新兴产业发展规划之中。

贴上氢能概念股标签的德威退，股价飞涨，市值一度突破百亿。公司实控人周建明还曾公开宣称，要做氢能界的“第二个宁德时代”。而此番豪言壮语与如今的退市局面形成巨大落差。

多年以来，德威退的氢能故事始终没有进入新篇章。

2019年4月，有投资者就氢燃料电池发动机的年度生产计划提问，德威退回复称，公司正计划在株洲建立燃料电池生产基地，待生产基地建成后，将进行相关产品的国产化试制等工作。而当2021年6月，投资者再度提问，“目前公司的氢能源发动机是否已向厂家出货，销售情况如何”时，德威退的说辞依旧含混不清，称公司氢燃料电池业务正在进行中。公司2021年年报中，也未列示氢能业务的收入。

更令外界不解的是，德威退还把氢燃料电池厂商的注资拒之门外。2021年4月22日，德威退公告称，千懿氢能拟以相当于3亿元等值美元增资香港德威。增资完成后，德威退持股比例由100%降至40%，香港德威不再纳入公司合并报表范围。

但在2021年的审计报告中，立信会计师事务所表示，“我们无法就纳入合并范围的香港德威2021年度的财务数据获取充分、适当的审计证据”，彼时千懿氢能的增资尚未开展。与此同时，德威退指出，千懿氢能的增资期限将由年报披露前，延迟到半年后。

眼看约定的期限将至，等待投资者的却是二次延期。3月25日，德威退公告，将增资时间由3月31日，延长至9月30日。公司给出的理由是，“由于近期疫情加剧，导致相关增资工作无法正常开展，为保证上述增资事项的完成，经协商，三方就增资事宜有效期延长签订补充协议”。

突击修改业绩预告

想做第二个宁王的德威退作别资本市场的直接原因是，公司2021年度经审计的期末净资产为-4.9亿元、2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。但细究来看，公司触发退市的缘由没有这么浅显直白。

德威退曾迎来过曙光。2021年6月10日，江苏省苏州中院向公司下发文件，决定对其启动预重整。是年7月，德威退的重整投资人面目揭晓，系拥有国资背景的中海外城。

2021年的最后一天，德威退再度释出利好。公司彼时公告称，已收到重整投资人中海外城开，以及华融资产江苏分公司和信达资产江苏分公司关于债务豁免的函，合计豁免公司债务3.29亿元。

数亿元的债务豁免引发了监管层的注意，2022年1月至3月，深交所四次发出关注函，要求德威退对豁免的具体原因及合理性等问题进行说明。

对于交易所的追问，德威退均底气十足，并表示，中海外城开于2021年12月31日向公司送达的债务豁免函中，明确豁免是“不可撤销、不可变更、不附条件”。

重整推进之际，此前三年亏掉14亿的德威退，在2022年1月披露业绩预告，预计2021年营业收入为9.08亿元至11.1亿元，同比实现小幅增长；归母近利润预计亏损1.6亿元至亏损2.4亿元，虽仍处于亏损态势，但亏损规模较上一年7亿元明显收窄。

但令投资者大跌眼镜的是，4月22日晚间，即年报公布前5日，德威退突发业绩预告修正公告，称2021年亏损额将达到5.4亿元至6.2亿元之间，较数月前的预告扩大3.8亿元。净资产则预计由正转负，为-5.92亿元至-4.87亿元。

净资产变为负值的原因，在于德威退称此前由中海外城开等三家公司共同发起的债务豁免事项，无法在2021年度进行确认，这将减少公司2021年度归属于母公司所有者权益3.29亿元。德威退则由此触发退市机制。有投资者认为，德威退意在恶意退市，甚至创造条件退市。

实控人曾被5年禁入

德威退实控人周建明在资本市场上早已留下劣迹。

2021年11月，证监会向公司下发行政处罚决定书。经查，2018年，德威退与供应商菲尔普斯的关联交易金额为2.38亿元；同时，2018年12月31日，关联方菲尔普斯的资金占用余额为7.95亿元。2019年12月31日，关联方菲尔普斯资金占用余额为9.69亿元。截至2020年7月8日(调查日)，关联方菲尔普斯资金占用余额为9.78亿元。

然而，德威退在定期报告中并未如实披露。证监会认为，德威退的2018年年报、2019年年报和2020年半年报，信披存虚假记载、为关联方提供担保事项信披存重大遗漏、重大诉讼事项信披存重大遗漏。

最终，德威退被证监会罚款200万元；实控人周建明被处以450万元罚款，并处5年禁入证券市场；财务总监陆仁芳被罚款30万元，并被采取3年证券市场禁入措施。

而今，近10亿元的资金占用仍未归还。据德威退1月5日公告，菲尔普斯资金占用余额为9.78亿元，公司关联方资金占用事项暂未解除。

公布处罚的同时，德威退实控人周建明也申请辞去董事长及总经理职务，不在公司任职。但蹊跷的是，公司2021年年报显示，周建明的身份为“公司负责人”及“主管会计工作负责人”，不仅没有退居幕后，反倒以负责人的面孔现身。

记者：胡安墉

编辑：王丽颖

责任编辑：毕丹丹

封面制图：毕丹丹

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