叮当健康冲刺IPO，多方位助力中国互联网医疗快速发展

随着国内老龄化进程加剧与现阶段的客观环境促进居民健康意识增强，医疗大健康行业的“长坡厚雪”属性已为不少投资者知晓。

基于互联网数字化发展，互联网医疗强势崛起，成为市场前景度较高的一条细分赛道。得益于行业的贝塔红利加持及自身品牌力的打造，作为这一领域龙头企业的叮当健康，近年来也快速成长，目前在中国数字零售药房行业排名第三，同时也是中国实时到家数字药房行业最大的产品及服务提供商之一。

近日，叮当健康递表港交所申请上市。成立于2014年，至今已在互联网医疗领域耕耘七年的叮当健康正慢慢探索出属于自己的业务模式，并运用自身的行业地位持续推进中国医疗行业的转型及升级。

快速增长，“医+药”模式打开想象空间

据叮当健康最新招股书，2019年至2021年，公司分别实现营收12.76亿、22.29亿和36.79亿元人民币，年均复合增长率高达69.8%。

叮当健康的营收构成为药品及医疗健康收入和其他收入。其中，药品及医疗健康业务收入贡献最大，涵盖线上直营、业务分销及线下零售产生的收入。2019年至2021年，药品及医疗健康业务分别实现营收12.51亿元、22.05亿元和35.61亿元，期间的营收增速则分别达到76.2%和61.5%。

具体来看，线上直营带来的收入占总营收比例最高，过去三年均超过70%。2019年、2020年及2021年，公司自在线直营模式分别录得合共23.9百万笔、37.7百万笔及44.4百万笔销售订单，并分别产生收入9.07亿元、16.96亿元及25.84亿元人民币，增速显著。

线上直营模式的高速增长，一方面离不开过去几年国内居民线上购药需求的增长。尤其是自2020年新冠疫情爆发后，线上购物需求进一步被激发。另一方面，得益于叮当快药“医+药” 的商业模式，在线医疗服务增强了用户粘性，并有效提高了用户在线购药的转化率。

具体业务来看，叮当健康旗下业务有以下三项：快药、在线诊疗、慢病与健康管理。其中，快药服务供应使用户能够以及时便捷的方式购买及获得非处方药、处方药及医疗健康产品的快速访问权，从而为用户提供包括购买药品及医疗健康产品在内的服务。

2015年后，国内相继出台了一系列政策措施推动互联网在线医疗行业的发展，如《互联网诊疗管理办法（试行）》、《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》、《远程医疗

服务管理规范（试行）》以及《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》等。

例如，近年来，处方外流政策上逐步放开，国内多地开始实行“电子处方”政策。2018年4月，国务院办公厅出台《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，其中便提到，线上可以开展部分常见病、慢性病的复诊，开具的常见病、慢性病处方经药师审核后可以委托符合条件的第三方机构配送给患者。

2019年至2021年，叮当健康自营在线平台的在线诊疗产品的转化率分别为69.9%、68.8%及77.5%。

弗若斯特沙利文数据显示，2020年至2030年，国内实时到家数字药房行业市场规模预期将由157亿元增长之1,380亿元，年均复合增长率将达到24.3%。随着国内老龄化进程的推进及在线医疗服务的普及，叮当健康在“医+药”模式下，有望打开新的想象空间。

专业管理，安全供应链构筑品牌护城河

2014年后，在智能手机快速发展的带动下，国内掀起了一股O2O热潮。在政策利好刺激下，互联网医疗O2O企业如雨后春笋般涌出，在经历多年商场厮杀后，叮当健康作为其中为数不多存活下来的企业，这其中当然不仅仅是依靠的是行业需求的爆发。

在线购药需求的痛点，一是快、及时，二则是安全。这两点偏偏都对供应链管理提出了非常高的要求。为了给用户提供更好的使用体验，叮当健康围绕这两点在供应链管理上下足了功夫。

首先，叮当健康是业内少有的自建线下智慧零售药房，并建立专业药品配送系统与物流团队的互联网医疗公司。

目前，叮当健康已设立数百家家智慧药房，覆盖中国十几座城市。这些线下智慧零售药房作为公司业务模式的前端，为线上客户解决“最后一公里”的配送问题。同时也可以作为仓储，为后台提供资源。

截至2021年12月31日，叮当健康的配送基础由拥有超过数千名骑手的车队组成。这些骑手可为用户提供7×24小时、28分钟配送到家服务。

此外，叮当健康基于人工智能技术及自主研发的动态评估时间、路线规划、电子围栏以及智能分单系统等技术，成功构建了智能配送系统，可有效监督配送人员的工作，保障药品配送服务的安全性、及时性。

值得一提的是，叮当健康药品配送过程中采用叮当安全智能温控药箱，箱体设置冷链、常温双空间,便于冷链药物与常规药物分区放置。即使在高温环境下,箱体冷藏区温度可根据不同药品差异化需求维持在0-20℃度之间,维持时间长达数小时。药箱内部采用银离子抗菌涂层,可有效减少菌落数值。冷链技术加抗菌处理最大化的保障了配送过程中的药品品质。

其次，叮当健康的供应链保障充足，且对药品品控把关严格。

2015年，叮当健康便联合多家制药公司成立FSC药企联盟，实现包括但不限于研究、开发及营销方面的深度合作。

目前，叮当健康已与GSKCH、Bayer Healthcare、华润医药、九州通医药等制药企业及制药分销企业达成战略合作，协助公司降低采购成本，提升供应链服务质量。截至2021年12月31日，叮当健康已经销售来自6,000多家制药公司及药品分销公司的产品。

与此同时，叮当健康对供应商采取严格的筛选及评估流程。根据企业资质、品牌、可靠性、数量及价格选择供应商，在评估供应商资质、市场接受度等维度时进行详细的背调。

此外，叮当健康还成立了一支相关的团队对供应商的产品品质、物流及售后客户进行管理，对有投诉记录的产品样本进行专项检查，并定期监控与产品质量相关的数据。

凭借为用户提供极致的服务体验，对供应链安全与药品品控严格管理，叮当健康逐渐在市场中形成了自己的品牌效应，并构筑了自身的护城河。

行业龙头，助力中国互联网医疗发展

在数字化浪潮下，各行业均向数字化升级。叮当健康顺应时代发展趋势，创立“网订店送”线上线下一体化运营模式，自营线下叮当智慧药房、搭建专业医生团队、执业药师团队以及专业药品配送团队，为用户提供即时性的在线诊疗咨询、送药上门和慢性病与健康管理服务。

凭借近年来的快速发展和持续科技创新，叮当健康广受好评，并多次获得业内认可。

2021年，叮当健康旗下电商品牌叮当快药实力入选网经社发布的《2021年度中国电子商务“百强榜”》；同年，叮当快药获评融资中国2021年中国最具投资价值企业TOP30，荣膺财联社2021最具投资潜力独角兽，荣登胡润研究院“2021全球独角兽榜”。

在北京市第二批专精特新“小巨人”企业名单中，叮当快药的名字也赫然在列，成为医药健康领域中科技创新、高速发展企业的典范。

能力有多大，责任便有多大。在成为互联网医疗+医药领域的引领企业后，叮当健康也不忘运用在所处行业中的优势地位，努力践行社会责任。

为助力防疫，叮当快药快速响应国家号召，在北京率先推出“抗原检测”28分钟配送到家服务。居民可通过叮当快药下单、叮当小哥28分钟配送到家，自行采样，快速检测。帮助居民足不出户完成检测，确保早发现、早隔离、早防治，及时有效地开展疫情防控。

为尽可能满足患者需求，7×24小时一直是叮当健康奉行的服务标准，甚至在春节期间，也坚持“不打烊”。除了专业药品配送人员之外，叮当快药的医生、药师、门店店员、客服等人员都会在春节期间持续在岗，为市民提供足不出户的“问诊买药”服务。这一在春节期间的贴心服务，叮当健康已经连续践行六年。

身体力行助力中国互联网医疗发展，为居民百姓提供力所能及之便，叮当健康一直在路上。

结语

互联网大健康高速发展趋势下，这一赛道的未来的市场规模与增长前景有目共睹。叮当健康打通线上线下，创立“网订店送”与“医+药”等业务模式，在近年来实现了业绩的高速增长，并在增长的同时，通过严格的供应链管理与药品品控为患者提供了快速安全的服务体验，在这条赛道中构建了自身的品牌竞争力。医者仁心，在不断融入互联网医疗的过程中，叮当健康也将一直履行自身的社会责任，助力中国互联网医疗行业的发展。