融慧财经：恒指低位震荡 熊证活跃区续下移

星期四（10日）恒指（HSI）收报25707.93点，上升 0.1%。恒指全日波幅约 1.12%，对比10月9日，恒指波幅有所增加。恒指最近一个月的波幅范围维持在25522至27366点水平；恒指最近一个月整体下跌约 3.65%。恒指成份股占大市成交37.29%。窝轮市场占大市成交约 8.51%，牛熊证市场占大市成交大概9.93%。

据市场观察员分析，恒指探底回升，25500点第一次起到了支撑的作用。不过指数的结构上看还是处于压力水平之下，当中短期五日均线处于25850点水平，另外10天线25900点以及整数关口26000点都会是短期需要挑战的压力位。在指数没有明显站上之前，仍然还是当做低位的震荡格局。不过，随着指数在低位震荡的时间拉长，短期均线的下移，市场的平均成本也会随之降低，从而会很好的平滑短期多空的平均成本，也会给后期指数反弹带来较为正面的影响。如后期出现反弹，上行的高度仍然需要逐步来挑战和验证，在此之前，我们仍需逐步观察。

恒指衍生品成交方面，牛证与熊证成交分别占整体牛熊证成交90.57%及 94.29%，其牛证的成交活跃区位于收回价 25300点水平；熊证的成交活跃区位于收回价26000点水平。对比10月9日，恒指牛证成交活跃区没有变化；不过熊证的成交活跃区则下移200点。恒指认购证的成交活跃区域处于价外约3.47%。其认沽证的成交活跃区域则位于价外约3.53%。

根据10月10日资料，预计恒指下一个交易日日内波幅约1.6%。按照融慧技术系统分析，恒指第一个阻力位位于26096点，升穿第一个阻力位概率13%；第一个支持位位于25439点，跌穿第一个支持位概率11%。

投资者如考虑部署恒指牛证，可以参考支持位25439点作为恒指牛证收回价。收回价位于25439点以下的产品当中，54511实际杠杆约73.45倍，收回价25438点，距离收市价约1.05%；另一只牛证56852，实际杠杆约69.48倍，收回价距离收市价约1.13%。

如考虑部署恒指熊证，如上述分析，恒指日内阻力位位于26096点，因此投资者可以参考收回价在26096点以外的产品。比如56985收回价位于26100点，实际杠杆47.61倍，另一个产品56965距离收市价约1.63%，实际杠杆约44.32倍。

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