1月18日，铜价延续拉升行情不断突破阶段新高。伦铜价格触及9550.5美元/吨高

$西部矿业(SH601168)$  1月18日，铜价延续拉升行情不断突破阶段新高。伦铜价格触及9550.5美元/吨高位，上方距离1万美元/吨关键整数位仅一步之遥。沪铜期货也在日盘突破70000元/吨关键整数位后持续扩大涨幅，并在夜盘跳空高开后一度触及71500元/吨的高位，内外盘铜价齐齐刷新了7个月新高。据统计， 自1月5日至18日，在短短10个交易日内，伦铜市场累计涨幅已超过15%，沪铜市场反弹幅度也达12%。

铜价的大幅上涨主要反映的是经济基本面方面的乐观情绪，中国取消疫情管控有助于经济回归正常。

市场分析人士认为，中国对铜的巨大需求预示着其前景良好。据统计，2021年中国在冶炼、精炼和消费环节分别占全球的36%以上、35%和54%，铜价的表现主要与中国的经济和城市化相关。随着利好房企的政策不断出台，分析师普遍认为市场对包括铜在内的工业金属的前景更加乐观。房地产行业的增速与城市化进程一直是铜需求增长的主要驱动力，未来依旧有较大的上涨空间。而铜需求获得提振的同时，全球各大交易所持有的铜库存却处于低位，驱动铜价大涨。

新能源行业需求持续爆发已成为支撑未来铜价继续上涨的驱动力之一。专业人士分析指出，2021年至2025年，中国光伏和风电年均新增装机量约为71GW—94GW和13GW—26GW，在光伏系统中，铜需求强度约为5.5kg/KW，海上风电装机的铜使用强度约为10kg/KW，陆上风电铜使用强度为4kg/KW。在此情况下，2020年至2025年，铜的年均需求量约为55.4万吨—66.9万吨，2030年光伏和风电发电铜需求量或达85万吨。

另外，据了解，在电动汽车中，铜是自动力电池、高压线束、电机等电气系统的重要原料，此外，充电桩的建设也将推动铜材需求。

除了中国因素，铜价走势还与美元强弱直接相关。中信建投期货工业品首席分析师江露表示，随着海外通胀持续“退烧”，欧美央行加息放缓预期强烈，市场风险偏好抬升，美元指数大幅走软，国际铜价得到了明显的提振。

在海外投资铜矿并将资源带回国内，是很多中资企业的选择，目前，中资企业海外投资矿山的铜精矿产量已经高于国内铜精矿的产量。乌多坎铜业公司是俄罗斯私立的采矿冶金联合企业，该企业所开发的乌多坎铜矿是俄罗斯最大的铜矿。据矿石储量联合委员会的数据，其铜资源储量为2670万吨，计划将于2023年投入使用。值得注意的是，据报道，已经有多家中国企业对乌多坎铜业公司表示了对该项目的兴趣。

中信证券表示，看好国内电力投资强劲增长对铜的需求拉动以及低库存效应下铜价易涨难跌的趋势。铜金价格的超预期上涨有望消除市场此前对相关板块股票估值的压制，看好黄金和铜板块的配置价值。

2023年相关铜金概念股在一、二季度将持续有所表现。