优秀的广汇

广汇业绩预告基本符合预期。在白朗煤矿未投产未贡献一分业绩的情况下（公司利润规划今年白朗500万吨以上出煤）实现113-115亿从公司层面讲是超预期。四季度业绩30亿略低于三季度32亿，主要在于公司9月份提前卖出了11月份的一船天然气。三季度利润提前确认了四季度一船天然气收入（5亿以上利润）。所以三季度才会在大检修影响6亿利润的基础上实现相对2季度29亿利润环比增长。四季度在减少一船气加上奖金计提等因素实现30亿利润基本符合预期。22年广汇业绩周期性贡献大于成长性。而广汇真正的成长性应在于白朗煤矿并未在22年体现一分。23年白朗以建设完毕只等批文。2500万吨产能并且1吨价格相对现有煤矿200元以上的溢价（白朗6200卡高热能现有煤矿5700卡）。如果说现有煤矿250元的毛利。白朗至少450元每吨毛利。2500万吨将增加100多亿利润2500万吨产能相对于22年2800万吨的外销量接近90%的量增。再加上200元以上的溢价。在现价基础上公司煤炭利润将有1.5倍以上增量业绩。所以讲白朗顺利投产公司23年基本有100亿业绩增量。这种成长性在所有煤炭股中独一无二。至于石油投产收益都不用考虑。所以对于一个中长线看好广汇者当前我更关心白朗的批文何时批复。