猎牛座公募基金风云录之十三：汇添富策略回报

汇添富策略回报(470008)是汇添富基金管理有限公司旗下的一只偏股混合型基金。截至2021年四季度，该基金拥有份额4.425亿份，每份基金份额净值3.712元，基金总规模16.43亿元。

基金经理经验：

汇添富策略回报的基金经理是顾耀强，其从2009年12月22日开始掌管该基金，至今超过10年，是中国公募基金界“双10”成员之一，即掌管基金超过10年，任职年化回报超过10%。

顾耀强目前担任汇添富旗下6只基金的基金经理，同时还担任汇添富基金增强收益部总监职务。

任职期间回报：

WIND数据显示：截至2022年2月18日，顾耀强掌管汇添富策略回报的期间回报为273.67%，年化回报达到11.43%。对于一只存续期超过10年的偏股混合型基金来说，能取得这样的业绩还是相当不错的。

回撤控制能力：

好买基金数据显示：顾耀强掌管汇添富策略回报以来，最大涨幅468.04%，最大回撤-60.32%。而WIND数据显示：截至2022年2月18日，该基金最高连续6月回报为148.12%，最低连续6月回报为-35.88%。

业绩稳定性：

作为一只偏股混合型基金，其股票仓位在60%-95%之间。WIND数据显示：在过去10年的时间里，其有4年业绩跑赢同行和指数，分别在2015、2017、2020和2021年，这说明该基金在牛市中表现较好。

2012、2014年该基金跑赢同行但跑输指数，2013、2018年跑赢指数但跑输同行。2016、2021年跑输同行和指数，2022年也暂时跑输同行和指数。相对于牛市的高光表现，该基金熊市的表现还有待提高。

机构认可度：

该基金是一只散户持有人占主导地位的基金，2020年底其机构持有人占比曾短暂超过10%，但这一状况没有维持太久，到2021年半年报时，这一比例大幅下降至1.48%。由于该基金2021年四季报没有披露相关数据，其2021年年底的机构持有人占比情况还有待观察。

2021年四季报十大重仓股

从汇添富策略回报基金2021四季报十大重仓股来看，我们发现以下两个特征：

1.仓位高、持股集中。从该基金四季报情况看，其股票资产占基金资产的比例为90.14%，前10大重仓股占基金净值比例为50.95%，持股集中度较高。这也说明该基金在收益和风控的权衡中，更看重收益。

2.选股能力较强。我们注意到，该基金四季度前10大重仓股在2022年表现出较强的抗跌性，中国中免、智飞生物、招商银行甚至还取得正收益。不过，由于第一大重仓股韦尔股份出现较大下跌，因此影响了净值的整体表现。

@汇添富基金