养老“嘉”小课堂丨未富先老的当下，我们该如何寻求个人养老投资突破？
在前几期的介绍中，想必大家都已经了解了当下的养老困境，面对日渐加速的老龄化进程，80、90一代肩上似乎扛着前无古人后无来者的压力：“如何给父母养老？谁有来给我们养老？”养老焦虑日益提升。
相信聪明的投资者已经发现，国家养老金三大支柱，第一支柱“收不抵支”，第二支柱发展缓慢，破局的关键就在第三支柱的发展与建设上。因此，越来越多的人选择了借基入市，通过基金理财来为养老助力。
而公募养老目标基金成为大多数人的新选择。公募基金积累多年的专业投资能力，将对养老保险第三支柱形成坚实的支撑。而养老目标基金作为第三支柱的重要组成部分，具有理财工具和养老保障的双重属性。
那么，该如何挑选养老FOF产品？
养老目标基金在投资策略上有比较明确的要求，主要分为目标风险或者目标日期两种类型。
目标风险基金： 此类基金是指投资者根据不同的风险偏好和承担能力设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，并采取有效措施控制基金组合风险。在持有期间，投资组合的风险基本固定不变。根据风险等级，可以划分为积极型、稳健型和保守型。如嘉实基金旗下的嘉实民安添岁稳健养老、嘉实安康稳健养老。
目标日期策略： 此类基金以投资者退休日期为目标，根据生命周期变化，逐步降低权益类资产配置比例，增加非权益类资产的配置比例。权益类资产包括股票、股票型基金和混合型基金。
养老目标日期基金大多数以退休日期命名，如嘉实基金旗下就有嘉实养老2030、嘉实养老2040、嘉实养老2045、嘉实养老2050等产品，分别针对2030年、2040年、2045年以及2050年退休的人群。
下滑轨道是养老目标基金特有的一种大类资产配置策略，能够在养老投资的同时兼顾安全性。即随着设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。这一过程中权益类资产配置比例逐渐下降形成的曲线，即为下滑曲线。
以嘉实养老2050为例，据基金中报显示，该基金2021年权益类资产年度目标配置比例为76%。截至上半年末，权益类资产实际配置比例为70%，相对年度目标配置比例略为低配，主要考虑通货膨胀对核心资产估值水平的压制，以及海外持续放水可能导致的资本市场波动风险。权益资产部分，上半年对主动管理型基金进行了一定程度的收缩，同时加大了对被动型基金的战术配置，实现了对核心资产的持续减配。在2月市场大幅波动期间，获取了较大的超额收益；与此同时，在二季度核心资产估值反弹的时间窗口，组合出现了一定的超额收益回撤。非权益资产部分，鉴于股债吸引力考虑，持续配置了跨周期风险收益比较高的主动管理型二级债基，达到了较好的配置效果。
为了更好地助力养老目标基金运作和发展，嘉实基金作为国内养老投资先行者，建设起一只一流的养老目标基金投研团队，由十位海内外名校北京的专业人员组成，涵盖大类资产配置、权益投资、债券投资、量化策略，多背景优势互补，更好助力养老投资。根据基金定期报告显示，截至2021年6月30日，嘉实基金旗下成立满一年的养老目标日期基金，成立以来收益率均实现正收益，远超同期业绩比较基准。其中嘉实养老2050成立以来收益率达61.98%，超出同期业绩基准39.79%。
数据来源：基金定期报告，截至2021年6月30日。嘉实养老2040于2019年3月6日成立以来各会计年度业绩及比较基准如下：2019：9.69%、5.25%；2020：37.37%、17.60%；2021H1：2.18%、2.07%；嘉实养老2030于2019年8月5日成立以来各会计年度业绩及比较基准如下：2019：8.26%、5.58%；2020：29.30%、14.06%；2021H1：1.79%、2.14%。嘉实养老2050于2019年4月25日成立以来各会计年度业绩及比较基准如下：2019：14.92%、1.49%；2020：37.81%、17.99%；2021H1：2.28%、2.05%。嘉实养老2030由郑科于2019年8月15日管理至2021年9月28日，曹越奇2021年9月29日管理至今。嘉实养老2040由郑科于2019年3月6日管理至2021年9月28日，曹越奇2021年9月29日管理至今。嘉实养老2050由郑科于2019年4月25日管理至2021年9月28日，曹越奇、张静于2021年9月29日管理至今。历史业绩不代表未来表现。基金投资有风险，请谨慎选择。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产 品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本基金名称中包含“养老目标”字样不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。投资者应当通过本基金管理人或代销机构购买和赎回基金。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
本基金不保本，可能发生亏损