广发基金罗国庆：传媒近一周涨超4%，有哪些利好推动？

近期传媒板块利好频出，带动板块整体上涨，我们总结，有以下6点值得关注：

1）版号常态化发放趋势继续验证，有望助力行业修复提速：

2023年1月17日晚间，国家新闻出版署公布2023年1月首批国产网络游戏审批信息，共88款游戏过审版号发放。我们关注到游戏版号发放数量和发放节奏进一步向好。稳定的发放节奏有望继续维持。版号发放质量提升，多款头部厂商重点产品获得版号。版号发放恢复稳定下供给端提质增量，有望推动中国游戏行业加速从底部复苏，并助力拉动行业估值修复。

2）监管政策趋向明朗，行业逐步出清：

自2020年以来，互联网传媒受到多方政策监管，涉及监管维度包括反垄断、未成年人防沉迷、内容审核等方面。随着相关政策的逐渐明朗，有关处罚的逐步落地，政策的影响或已接近尾声，未来行业将会朝着更加规范化的方向发展。

3）4Q22传媒板块重仓市值占比环比提升，但仍维持低配：

4Q22主动偏股型基金的重仓持股中传媒板块比重为0.49%，较3Q22环比提升0.12ppt，整体维持低配。

4）疫情政策优化后，影视板块迎来强势回暖：

在春节档的带动下，2023年全国票房大盘已超过100亿元，为2023年电影市场的全面复苏打下基础，同时我们观察到在春节档结束后，电影市场依然展现出了比较强的持续性，电影行业有望在供需两端实现大幅回暖。

5）政策预期好转，游戏行业有望迎来“戴维斯双击：

2021年8月-2022年3月为推进未成年人防沉迷监管，版号停发，新游供给较弱，板块估值业绩双承压。我们认为随着未成年人防沉迷问题告一段落，央媒数次肯定游戏产业价值，当前行业政策边际改善趋势明显，板块估值有望持续修复，我们持续关注各产品上线进展及业绩贡献，期待行业可能的“戴维斯双击”机会。

6） 观影消费逐步复苏，影视板块回归正轨：

随着观影消费逐步复苏，内容供给有望改善。需求端，随着防疫管控优化，我们预计疫情对电影市场的扰动有望逐步减弱，在国家扩内需、促消费政策提振下，国内观影消费有望回暖。供给端，有望随着电影制作节奏逐步回归正轨

7）元宇宙带来新的投资机会：

传媒是经典的“供给决定需求”的行业属性，每一轮技术驱动，都会带来新的供给。元宇宙（Metaverse）作为下一代互联网的代表，在2021下半年逐步成为了头部科技公司所认可的技术路径，其热度不断提高，未来有望催化互联网进入下一代浪潮。

$广发中证传媒ETF联接A(OTCFUND|004752)$$广发中证传媒ETF联接C(OTCFUND|004753)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。