全面注册制改革正式启动 银华券商ETF受关注

近日，《全面实行股票发行注册制总体实施方案》得到批准。监管部门就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。随着全面注册制改革正式启动，多家券商一致表示有望催化券商板块行情。

在此背景下，作为工具型产品，银华中证全指证券公司ETF（场内简称：券商ETF；交易代码：159842）受到了市场的关注。$券商ETF(SZ159842)$

全面注册制将提升资本市场价格发现功能。在此背景下，真正具备成长性的创新型企业以及符合中国产业升级和消费升级发展趋势的龙头公司有望相对受益。对此，中金公司指出，资本市场大发展利好相关金融机构，将重点关注券商、创投类等相关板块。

公开资料显示，银华券商ETF以券商板块旗舰指数——中证全指证券公司指数（代码：399975）为紧密跟踪标的，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%。据了解，中证全指证券公司指数选取中证全指样本股中的证券公司行业股票组成，能够较为精准地反映证券行业的整体表现。

Wind数据显示，截至2023年2月1日，中证全指证券公司指数成份股囊括了券商行业的龙头翘楚，前十大重仓股权重占总成份股权重58.19%。

券商股具备强周期属性，素有“牛市旗手”的美誉。从历史走势来看，每当市场充分回调整理后出现大级别的市场行情，中证全指证券公司指数均表现出较大的收益弹性，不失为趋势性投资较好的品种。值得注意的是，Wind数据显示，截至2023年2月1日，中证全指证券公司指数市盈率TTM为20.94倍，处于上市以来36.40%的分位点，当前配置价值凸显，未来估值反弹或修复是大概率事件。

展望后市

中信建投证券认为，全面注册制背景下整体市场IPO规模有望进一步放量，直接利好券商投行业务。头部券商更加专业化的项目选择、质量审核、研究定价等能力优势将进一步被放大；创投类企业投资项目的退出渠道得以更加畅通，进而增强相关企业盈利能力。

身为管理人，银华基金在指数投资领域的实力有目共睹。据悉，银华基金拥有国内历史最悠久的量化投资团队之一，通过深入研究、审慎管理、产品创新，积累了数十个适应于A股市场稳定盈利的量化投资策略，为投资者提供了风险收益特征良好的回报。成立21年来，银华基金九度荣获“金牛基金管理公司”奖，并在2020年度获得了业内唯一“量化投资金牛基金公司”奖项。

中证全指证券公司指数2018-2022年年度涨跌幅分别为-27.37%、-4.95%、16.55%、44.50%、-26.22%。

金牛奖评选机构为《中国证券报》，金牛基金公司9次获奖时间分别为2006年、2007年、2008年、2010年、2011年、2018年、2020年、2021年、2022年。

基金经理履历：

马君，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。

现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济 ETF（2020.9.29起）、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C（2021.1.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）。

马君现管理基金业绩如下：

银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-22.98%、45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、44.67%；

同期业绩比较基准收益率依次为-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、7.94%；银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-23.20%、44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、42.17%。同期业绩比较基准收益率依次为-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、18.97%、7.94%。银华稳健增利灵活配置混合发起式A于2017年12月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.24%、34.84%、45.00%、 27.10%、-17.99%、46.43%。同期业绩基准依次为-11.68%、16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、5.10%。银华稳健增利灵活配置混合发起式C于2017年12月15日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.38%、34.45%、44.51%、 26.66%、-18.28%、44.17%；同期业绩基准为 -11.68%、16.87%、12.86%、 1.11%、-10.77%、5.10%。5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、-34.84%；同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、-30.58%。创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-6.27%；同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、3.39%。银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、-37.16%，同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、-25.82%。新经济 ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-29.20%、-13.18%、-34.27%，同期业绩比较基准收益率为-28.82%、-7.44%、-28.67%。银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，2022年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、-31.20%，同期业绩基准依次为-36.40%、-32.64%。券商 ETF于2021年3月3日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-25.63%、-17.15%，同期业绩比较基准收益率为-27.37%、-21.79%。银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-6.92%，同期业绩比较基准收益率为-7.21%。银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-7.08%，同期业绩比较基准收益率为-7.21%。银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立，自基金合同生效起至今的净值增值率为16.50%，同期业绩比较基准收益率为5.90%。银华中证光伏产业发起式联接C于2022年4月20日成立， 自基金合同生效起至今的净值增值率为16.30%，同期业绩比较基准收益率为5.90%。

王帅，硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司，2018年8月加入银华基金，任量化投资部基金经理。

现管理基金如下：5GETF（2020.1.22起），创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.05.28起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、光伏50（2021.1.5起）、沪港深（2021.2.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、双创50ETF基金（2021.6.29起）、食品ETF（2021.10.26起）、 银华中证细分化工产业主题ETF（2021.12.7起）、银华中证创新药产业ETF发起式联接A/C（2021.12.30）、 银华中证现代物流ETF（2022.1.4起）、银华中证消费电子主题ETF（2022.2.18起）、银华中证全指电力公用事业ETF（2022.6.30起）、银华沪深300成长ETF（2022.9.1）、银华中证1000增强策略ETF（2022.11.24起）、银华沪深300价值ETF（2022.12.29起）。

王帅现管理基金业绩如下：

5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、-34.84%；同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、-30.58%。创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-6.27%；同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、3.39%。银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、-37.16%，同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、-25.82%。银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，2022年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、-31.20%，同期业绩基准依次为-36.40%、-32.64%。光伏50于2021年1月5日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-19.67%、13.44%，同期业绩比较基准收益率为-20.15%、13.05%。沪港深于2021年2月4日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-14.72%、-25.85%，同期业绩比较基准收益率为-17.46%、-30.00%。基建 ETF于2021年4月29日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-15.91%、-6.03%，同期业绩比较基准收益率为-17.14%、-8.39%。券商 ETF于2021年3月3日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-25.63%、-17.15%，同期业绩比较基准收益率为-27.37%、-21.79%。双创50ETF基金于2021年6月29日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-27.87%、-39.66%，同期业绩比较基准收益率为-28.32%、-38.95%。食品ETF于2021年10月26日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-13.38%、-10.89%，同期业绩比较基准收益率为-15.27%、-12.30%。银华中证创新药产业ETF发起式联接A于2021年12月30日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-23.38%、-23.56%，同期业绩比较基准收益率为-24.44%、-24.14%。银华中证创新药产业ETF发起式联接C于2021年12月30日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-23.45%、-23.63%，同期业绩比较基准收益率为-24.44%、-24.14%。银华中证细分化工产业主题ETF于2021年12月7日成立，2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率为-25.13%、-26.96%，同期业绩比较基准收益率为-26.89%、-28.03%。物流快递于2022年1月4日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-10.66%，同期业绩比较基准收益率为-11.93%。消费电子龙头ETF于2022年2月18日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-28.62%，同期业绩比较基准收益率为-29.81%。

以上数据来源：基金定期报告，截至2022.12.31。 

温馨提示

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。