银华基金董岚枫：不能用太短期的眼光看ESG

文章来源：财新网

作者：王梦丹（实习）

要凝聚国内投资人、投资机构对ESG的共识，最好的办法是从增量入手，而不是改造存量。

【财新网】过去一年，在全球局势动荡、地缘冲突等多重压力下，一些ESG投资策略在全球能源危机中表现不甚理想，欧美市场中甚至出现“反ESG”投资事件。在这种背景下，很多投资人对ESG投资的信念逐渐动摇。对此，银华基金总经理助理、研究总监、董事总经理董岚枫表示，不能用太短期的眼光看ESG。

董岚枫

银华基金总经理助理、研究总监、董事总经理

11月19日，董岚枫在第十三届财新峰会ESG专场暨中国ESG30人论坛2022年会“如何促进更好的ESG投资”讨论中表示，“当我们认识到这个问题长期对于全球可持续发展、对于人类社会发展是有意义的话，那就要坚持做下去。”

他表示，银华基金自成立以来一直秉持“坚持做长期正确的事”这一理念，不仅致力于为持有人创造高质量的业绩回报，同时着眼于为社会带来价值，“ESG恰恰符合这样的价值观”。他认为，投资机构之所以会出现认知动摇，是因为没有真正理解投资管理的意义，甚至片面地带入了主观认识。

董岚枫表示，ESG投资在资产管理行业，对于客户和被投企业两端具有重要意义。从客户角度来看，片面追求投资回报率和忽略风险波动的组合有悖于可持续发展理念，ESG投资能够提高投资者回报质量。从被投企业来看，资产管理行业通过帮助资本市场把资金引向更有利于社会可持续发展的行业和企业，这对于国民经济和社会发展而言，都是非常有帮助的。

但是ESG投资也面临很多挑战。董岚枫认为：

其一，被投主体的信息披露不够完善。信息和数据是研究和投资的基础，市场期待一套完善的ESG信息披露标准，从而让投资者可以科学、系统地研究被投主体关于ESG议题的实践。

其二，资产管理人常常面对“不容易兼顾三角形”的难题——公募ESG投资要兼顾社会效益、产品的超额收益以及保持对持有人坦诚，实现这样的“三角形”并不容易。在“不容易三角”当中，资产管理人的职责是通过产品创新等策略，助推社会可持续发展，又能够获取高质量的业绩回报。在这个过程中，投资者教育具有必要性。

其三，需要证券研究机构、ESG专业研究机构、数据供应商等市场各类参与机构都对ESG投资有比较充分的认识。其四，资产管理机构要锻造自己面向组合管理的ESG投资能力，这是在“不容易兼顾三角形”中找到最优解的必由之路。

董岚枫表示，国内ESG投资仍具有较大的发展空间，未来“有赖于ESG投资各类主体的共同参与，团结委托人、投资人和被投企业，呼吁监管方面，从而把ESG投资这件事一起做得更好。”

董岚枫认为，要凝聚国内投资人、投资机构对ESG的共识，最好的办法是从增量入手，而不是改造存量。对于中国资产管理行业而言，广义口径大概有100万亿元，公募基金业有20多万亿元，要想在广大的存量当中马上把理念和价值观凝聚到一块，并非易事。但如果在增量当中以更高标准实践ESG理念，不失为一种切实可行的办法。

温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

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