珍惜3000附近的投资时光

客官们好，我是关注ETF投资的级掌柜。

今天早盘A股极致悲观的时候，级掌柜做了个“上证指数的3000点”的统计。统计得出几个结论： 

01

从跌破到重回3000点，大多只需要短短几天的时间

从上证指数诞生以来，一共出现过49次跌破3000点的情况。这49次中的30次，重回3000点只用了不到10天（自然日）的时间，有37次重回3000点用了不到一个月的时间。

整体来看，历史上从跌破到收回3000点失地，平均只用了62个自然日、42个交易日。从中位数来看，只用了7个自然日、5个交易日。

级掌柜上午看到这个结论的时候，顿觉抄底的机会来了。没想到，下午上证指数就快速拉升突破3000点。而这次，从跌破到重回，只用了2天时间。

下次，如果上证指数再跌破3000点，根据历史规律，客官们别忘了关注机会。

数据来源：Wind资讯  统计区间；2007.1-2022.10

02

在3000点附近开始投资，未来半年赚钱概率不低

我们做一个实验，当上证指数在2900点-3025点时，我们直接抄底并持有半年，最终的收益体验是：

赚钱概率不低：

如果投资的是上证指数，未来半年赚钱概率是56%；如果投资的是沪深300、中证500、中证1000这类宽基指数，未来半年赚钱的概率能达到7成。

平均收益不低：

如果投资的是上证指数，未来半年平均收益率为3.3%；如果投资的是中证500和中证1000，未来半年的平均收益在10%左右。半年平均赚10%，应该不算赖。

当然也有极端风险：

投资上述四个宽基指数，历史上半年最大亏损幅度都达到36%-37%。而这些极端亏损主要发生在08年6月的熊市中段、11年4月的熊市初期。而当下，级掌柜并不认为处于以上两个阶段。

表：3000点附近开启投资，宽基指数的收益分布

数据来源：Wind资讯，级掌柜   统计截止日期：2022.10

总之，在3000点左右大概率不值得悲观。

03

在3000点附近开始定投，能抗部分极端风险

如果在上证指数的2900点-3025点时，我们开启为期半年的月度定投，最终的收益体验，竟然不如“一次性直接抄底”。

从胜率来看，“直接抄底”完胜

从平均收益和收益中位数看，依旧是“直接抄底”胜利

 但是从抗极端风险（最小收益）来看，定投有一定的优势。

这个收益特征说明两件事情：

1

定投一定程度上能够抗极端风险：如果客官们在“风险”和“抄底”中纠结，一个比较保险的办法是，定投。

2

历史上的3000点附近，指数“直接反弹”的概率高于“先跌后反弹”、以及“持续下跌”，否则一次性抄底很难胜过定投。

梳理清楚了历史，对于当下，我们更知道该如何把握：

历史上的3000点附近，机会大于风险

低风险偏好的客官，可以用定投策略把握机会

高风险偏好的客官，或许可以考虑抄底机会

至于抄什么，级掌柜有几个小建议：

3000点之下，上证指数ETF（510210）可能是最直接的品种

宽基更容易把握反弹节奏，根据历史经验，1000ETF（159629）可能值得关注

当下时点，成长和价值宜均衡配置，富国中证红利增强（100032）这类价值风格品种，也值得关注。

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事件：人民银行发布9月金融数据

点评：

1、9 月新增社融同比增长 21.6%，表现显著好于预期，主要由人民币贷款项贡献。

2、9月居民短贷与按揭贷同比均少增，需求不足的问题仍突出。前者反映疫情影响下居民消费再度走弱；后者指向当前地产下行压力仍大。

3、考虑到稳增长政策继续发力，10 月份社融可能仍然维持较好增长。但经济要在四季度取得较快增长也面临一些压力：随着海外经济增长的放缓，我国出口存在下行压力；冬季消费需求受疫情抑制的可能仍然存在。从今年 6-8 月份的社融来看，稳增长发力使得 6 月份新增社融显著好于预期，但由于实体经济内生增长动力不足，7-8月份社融明显回落。因此对社融增长应该理性看待，这可能是今天早盘大跌的核心原因。