基金数量破万！如何选一只好基？

最近，公募基金行业再次迎来了里程碑时刻。根据基金业协会最新数据显示，截至今年5月末，我国公募基金数量达到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正处于发行期的90只基金，排除6月份清盘的20只基金，目前已经面市的公募基金总数量已经多达10077只，超过了1万只大关。

公募基金总体规模已经突破26万亿，在市场中的重要性不言而喻。然而对于投资者而言，数量多了不一定是好事，这意味着我们选到一只好基金的概率又变低了。在纷杂的基金品类中间，如何“万里挑一”找到真正适合我们的基金呢？今天所长就来聊聊这个话题。

首先，我们要对目标收益以及可承受的风险提前做好预期和规划。

这上万只基金中，种类也有区分，例如股票型、混合型、债券型等等，以及近两年开始火爆的REITs基金。不同种类的收益情况、潜在风险都是不同的。

偏权益类的基金收益更高，但波动也更大，偏债券类的基金可能更加安全。而REITs基金与股票、债券市场的相关性较低，以实物资产为底，拥有可期的分红收益。

所以，要先提前做好收益预期和风险规划，合理安排资产配置。在划分好各类资产比重后，再做下一步基金的选择。

而在权益类基金中，收益差距可能有天壤之别。因此，接下来我们重点看看，权益类基金应该如何挑选。

第一步，我们先看这只基金的同类排名。

看排名要掌握“5432”法则：这只基金近5年的同类排名要在前1/5，近三年的同类排名要在前1/4，近2年的同类排名要在前1/3，近1年同类排名要在前1/2。

这个法则的原则是，对基金的长期业绩严格要求，但是对基金的短期业绩要求相对放松。

这是因为，基金短期业绩的偶然性非常大，但在较长的投资周期中，只有优秀的基金经理才能通过自身能力，较大幅度地跑赢指数。所以，相比较于短期业绩，其实长期业绩才更能看出一个基金经理的管理能力。

第二步，我们要对通过“5432”法则选出的基金做进一步筛选。我们应该观察这只基金的过往业绩，究竟是如何实现的。

比较好的基金，它的业绩应该是随着大盘波动而适当波动，但是随着时间的推移，逐渐获得更多的超额收益。这类基金的业绩，是基金经理通过长期一步一脚印的精挑细选，扎扎实实积累出来的。

相反，短期业绩超前的，抑或是大家都爱买的明星爆款基金，不一定就是适合我们的好基金。我们要警惕的，恰恰也是那些前几年业绩一直不太好，没有跑赢大盘，甚至跑输大盘，但是短期业绩突然爆发式增长的基金。

这种基金的基金经理，很可能管理能力不是很强，所以长期业绩平平。但是近一年重仓了一两个行业或者个股，正好碰上它们估值爆发式增长，从而短期业绩领先。

然而，这种爆发式增长是很难持续的，基金经理也很难持续准确地压中热点和风口。从过去两年市场表现来看，风格频繁切换的市场中，很难找到哪一类板块能持续“常青”。原来在前一季度领涨的行业，有可能在下一季度就排在了跌幅靠前的位置。

图：近两年各季度领涨VS领跌行业TOP5

（数据来源：Wind，2020.1.1-2021.12.31）

而往往我们注意到一只基金短期业绩暴涨的时候，很可能它所重仓的行业或者个股，已经涨到了比较危险的位置。这个时候我们再去介入，很可能最终结果是抄在了山顶上。

所以，选择好基金要学会看更远的风景。比起短期不确定性强的“快钱”，更建议大家选择长期靠基本面分析、持续跑赢大盘的基金，获取更加稳健的收益。

（转自：投资知识1号事务所）

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